長期跟蹤鋰業雙雄的球友對未來兩年兩者的產能都比較瞭解。
我對贛鋒鋰業瞭解不多， 主要從財務和經營兩個方面聊一下天齊鋰業2018年的業績預測
財務角度：如果有需要， 可以實現2018年盈利同比2017年至少45%增幅。
大家都知道天齊鋰業對SQM有2.1%的股權投資， 2016年股價下跌財務報表體現虧了1.9億左右還有數千萬的期權放棄的損失。 結果走運了， 今年整個鋰鹽板塊是全球性好行情， SQM股價2017年也翻了一倍。
通過天齊鋰業半年報和股東紀要， 很明確， 已經放棄對SQM的收購計畫， 轉為財務投資， 這筆盈利可不得了。 筆者之前推算過盈利約10億元左右，
不久前的股東紀要管理層也有說明如下：
從財務角度看， 這筆投資沒有賣出就不能算作利潤，
如果管理層想操作， 在2017年12月以後賣出這筆投資（前提接下來2月沒有黑天鵝事件導致SQM暴跌）， 粗略估算之前沖回的和稅費抵消， 也是10億利潤， 即使2018年同比2017年產能沒有提升， 考慮到供需依舊緊張價格浮動不會太大。 在2017年約22億利潤基礎上， 2018年利潤22+10=32億， 也是同比增幅45%以上。
經營角度：2018年天齊鋰業產能增幅27%左右， 粗略推算扣非淨利潤增幅27%左右。
首先粘貼一段股東會紀要：
蝦扯蛋一下， 如果財務投資和和經營投資疊加起來， 2018年同比2017年增幅70%以上也不是沒可能。 如果這樣， 2018年基數過大， 2019年增長率又沒那麼好看了
最後扯一點， 未來2-3年天齊鋰業都很可能賬上有利潤但是難有大額分紅。
原因如下：
1.目前投資的生產線平均下來按照15億/條， 澳大利亞兩條， 射洪一條， 總計需要投資約45億。
2.泰利森鋰輝石從75萬噸擴產到135萬噸也需要錢。
3.股東紀要裡邊講過目前金屬鋰的產能僅僅600噸， 遠低於同行和市場需求水準，後期擴產的可能性很大。
綜上所述，管理層把錢都用來擴大產能，按照項目可行性分析回報率都在27%（這個資料極其保守，在鋰化合物價格12萬/噸的時候做的可行性分析），這個錢放在裡邊驢打滾增加大家收益，我個人是能夠接受的，假設分紅了，扣稅之後不還是買天齊鋰業麼……
最後說一點，別被這些投資嚇到了，天齊鋰業整體財務狀況不差，41.82%的負債率，流動負債33.96億，賬上貨幣資金28.23億，SQM股權賣掉就是20多億元現金，再加上最近要實行的配股募資165.億，這方面不用擔心。
綜上所述，管理層把錢都用來擴大產能，按照項目可行性分析回報率都在27%（這個資料極其保守，在鋰化合物價格12萬/噸的時候做的可行性分析），這個錢放在裡邊驢打滾增加大家收益，我個人是能夠接受的，假設分紅了，扣稅之後不還是買天齊鋰業麼……
最後說一點，別被這些投資嚇到了，天齊鋰業整體財務狀況不差，41.82%的負債率，流動負債33.96億，賬上貨幣資金28.23億，SQM股權賣掉就是20多億元現金，再加上最近要實行的配股募資165.億，這方面不用擔心。