中國人民銀行聯合銀監會、證監會、保監會、外匯局等部日前發佈了《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見(徵求意見稿)》。 政策思路的大方向涉及三點:一是防範風險, 二是脫虛向實, 三是金融創新穩中趨緩。 具體手段上涉及修正或改進的領域有剛兌、多層嵌套、資金池、淨值化等。 國壽安保基金認為, 《指導意見》在淨值型管理、打破剛性兌付、消除多層嵌套和通道、協力廠商獨立託管等方面制定了非常嚴格的規定, 再次凸顯當下“嚴監管”的趨勢, 進一步強化監管的專業性、統一性和穿透性。 考慮到今年以來金融機構自發調整已經在佈局,
國壽安保基金認為, 債券市場方面, 上周儘管10月金融、經濟資料雙雙不及預期, 但投資者對通脹和監管的擔憂疊加了緊張情緒的發酵, 債市前半周出現暴跌。 調整過程中央行加大了公開市場投放, 全周淨投放資金7275億, 維穩態度下債市出現短期超調後的小幅反彈。 全周來看, 利率債收益率平坦化上行, 10年期國開收益率上行11bp至4.7%以上, 10年期國債上行2bp至3.92%, 國開債跌幅整體要高於國債。 利率債持續大跌過程中上周信用債出現補跌, 調整幅度明顯高於利率債,
國壽安保基金認為, 股票市場方面, 上周股指明顯分化, 上證50指數漲幅較大, 而中小創跌幅較深。 兩市成交2.86萬億元, 較前值放量2600億元。 上周上證綜指跌1.45%, 深圳成指跌3.02%, 上證50漲2.67%, 滬深300漲0.22%, 中小板跌3.31%, 創業板跌3.51%。 上周行業漲幅前三分別為銀行(2.92%)、非銀金融(1.77%)和房地產(0.25%), 漲幅後三的行業分別為綜合(-7.28%)、有色金屬(-6.81%)和商業貿易(-6.14%)。 概念指數方面, 上周僅滬股通50概念上漲, 而次新股、移動轉售、鋰電池概念跌幅居前。 國壽安保基金認為, 上周後半段市場出現一些調整, 與我們前期提出的“年末受制於市場博弈因素, 可能會出現震盪”的觀點一致。 本周市場受到“資管新規”的影響, 也會出現一定的波動。
(責編:劉辛未)