每經記者 冷輝 每經編輯 姚祥雲
15億中票遲到一天兌付， 那百億規模的債券餘額還能如期付息嗎？
昨日被曝出15億元中期票據“14億利集MTN002”未足額劃付付息兌付資金的億利資源集團有限公司其中， 第五十二條規定， 發行人應按照《發行人服務協定》的約定， 于付息兌付日前一工作日15點前將債券付息兌付資金足額劃付至上海清算所指定銀行帳戶。 在發行人資金及時、足額到賬的情況下， 上海清算所於規定時間內將持有人應收付息兌付資金劃付持有人指定的銀行帳戶， 並出具完成付息兌付的書面證明。
2017年11月21日是億利集團2014年度第二期中期票據第一天沒打進去， 第二天再打進去也是可以的。
●剛發五億元短融債券
工商資訊及相關債券募集說明書顯示， 億利集團是一家2002年2月26日成立、註冊於鄂爾多斯市的企業， 法定代表人王文彪、註冊資本12.2億元， 經營範圍包括煤化工、投資與科技開發、生態建設與旅遊開發、礦產資源研發利用等。 目前， 億利資源控股持有億利集團33.61%股權， 為控股股東；內蒙古億利沙漠治理有限公司持股19.92%， 王文彪的女兒王雅韜持有該公司98%的股權；自然人王文彪直接持股24.61%， 並通過持有億利控股52.95%的股份間接持有公司17.80%的股權， 累計持股比例為42.41%，
億利集團作為控股股東現持有上市公司億利潔能（600277， SH）49.16%的股份， 不過11月14日億利潔能公告表示， 億利集團累計質押股份12.59億股， 占其所持有公司總股數的93.51%， 占公司總股本的45.97%。
備受市場關注的是， 億利集團11月17日剛剛發行了2017年度第一期短期融資券， 即“17億利集CP001”募集了5億元， 募集資金全部用於置換發行人及下屬子公司的金融機構借款5.36億元。 《每日經濟新聞》記者注意到， 該短融券期限365日、票面利率6.8%， 主承銷商為中國建設銀行股份有限公司， 起息日為2017年11月20日。
此外， wind資料顯示， 億利集團尚有存量債券11只， 其中短融5億元、中期票據35億元、私募債40億元、企業債10億元， 存續期債券餘額共計90億元；另有7.36億元資產支持證券， 合計近一百億元規模。
億利集團2017年三季報顯示， 其合併報表貨幣資金餘額105.2億元， 母公司億利集團貨幣資金僅為9.95億元；母公司一年內到期的非流動負債高達50億元， 經營活動產生的現金流量淨額7.04億元， 期末現金及現金等價物餘額2.2億元。
針對這些情況， 上述億利集團相關連絡人對《每日經濟新聞》記者直言， 昨日15億元的中票沒有足額兌付和近日發行的5億元短融券之間沒有關係。 關於存續債券餘額到期兌付等方面， 稱“都沒問題”， 企業發展經營都是正常的， 沒有什麼影響。 都是些技術上的問題， 不是違約， 畢竟前一天大量資金已經進去了， 陸陸續續到賬了12.47億元。
●業內：債券發行難度較大
實際上， 前述5億元的短融券， 是在10月24日公告的原定於10月30日發行， 但30日億利集團公告稱， 鑒於近期市場波動較大， 決定取消短期融資券的發行。 在11月17日， “17億利集CP001”成功完成發行， 主承銷商為建設銀行， 承銷方式為餘額包銷。 大公國際資信評估有限公司綜合評定， 億利集團主體長期信用級別為AA+， 此次債項評級則為A-1。
記者注意到， 該短融券附有交叉保護條款。 對此， 一位券商固收團隊分析師向記者表示， “17億利集CP001”的交叉保護條款約定了10個工作日的寬限期， 因此這次不會觸發交叉違約。
國泰君安固收覃漢團隊對於“14億利集MTN002”技術性違約點評稱， 公司經營狀況尚可， 盈利能力以及經營獲現能力短期內並沒有明顯惡化， 而行業基本面處於探底回升階段也將產生利好。
同時， 該團隊還提到， 雖然公司評級為AA+， 但從市場認可度來說， 其隱含評級更低。 最直觀的是公司各類債券的發行利率一直居高不下， 票息維持在7%以上為多數。 而最近一隻“17億利集CP001”票面利率為6.8%， 共籌集資金5億元。 11月1日， 集團公司取消了本次短融的發行， 于兩周後勉強成功發行。 對於資金壓力可控的發行人， 一般傾向于放棄高利率發行， 而短期流動性存在壓力的機構則對於成本的敏感度更低。 此外， 此次募資目的為“全部用於置換發行人及下屬子公司的金融機構借款”。 由此可見，公司不但債券發行難度較高，在銀行信貸端也有償還壓力。
由此可見，公司不但債券發行難度較高，在銀行信貸端也有償還壓力。