11月21日, 中通快遞對外發佈了截至9月30日的2017財年第三季度未經審計財報。 至此, 六家快遞上市企業三季度財報全部曝光。
根據中通快遞最新財報,
剛剛上市的阿裡入股的百世2017年第三季度業務量突破十億, 與去年同期相比大幅增長92.6%, 是同時期業務量增速最高的企業, 原因或許是與阿裡的協同效應。 百世集團創始人周韶甯曾表示, 百世的業務量中有60%的流量來自菜鳥。
由於沒有硬性披露規定, 圓通和韻達未公佈第三季度業務量, 但通過上半年資料可以看出, 目前市場佔有率最高的快遞企業仍然是中通;韻達以高於圓通超兩倍的增速追趕相差不足3億的件量差距,
一、詳看具體營收
具體來看, 根據相關財報, 中通1-9月營業收入為87.291億元, 同比增長32.28%, 淨利潤為19.37億元, 同比增長47.66%。
圓通速遞1-9月實現營業收入128.67億元, 同比增長12.91%;歸屬于上市公司股東的淨利潤10.58億元, 同比增長8.43%。
韻達股份1-9月實現營業收入68.39億元, 同比增長40.39%, 歸屬于上市公司股東的淨利潤11.76億元, 同比增長38.38%, 每股收益為0.97元。
順豐1-9月營業收入498.26億元, 同比增長23.18%;歸屬于上市公司股東的淨利潤36.45億元, 同比增長10.80%, 每股收益0.86元。
申通1-9月實現營業收入85.64億元, 同比增長25.99%, 歸屬于上市公司股東的淨利潤11.27億元, 同比增長24.09%。
僅公佈了第三季度資料的百世,
需要指出的是, 1-9月份, 物流行業平均營業收入增長率為75.42%, 平均淨利潤增長率為45.10%。
二、不同的統計口徑
事實上, 幾大上市公司由於運營模式和所在資本市場不同, 其統計範疇也在存在差別。
圓通和申通為A股上市公司, 資料統籌包含中轉和麵單等環節, 且營業收入統計包括最後一公里派費;中通為美股上市公司, 營收不含最後一公里派費且已扣除對網點的激勵。
而韻達雖在A股上市,
申通的業務量增速低於行業, 市場份額略有下降, 但盈利能力有所增強, 前三季度申通淨利潤規模高於圓通, 並向韻達靠攏。
韻達也曾在《關於深圳證券交易所對公司2017年半年報問詢函的回復公告》中解釋道:“公司為攬件/派件加盟網點之間就‘派送費’的直接結算提供技術平臺, ‘派送費’相應由攬件加盟商網點承擔, 公司對上述‘派送費’不確認收入、成本。 ”
也就是說, 由網點雙方支付的“派費”並不通過總部進行, 不計入總部的營業收入中, 所以營收實際差別並不大。 在三通一達中, 中通與韻達都是採取上述計算方法,
另外, 順豐為直營模式, 統計了全流程的收入與成本, 順豐較高的營業收入和利潤率主要來源於其在高端市場的優異表現。
三、快遞生態鏈效應顯現
據順豐官方介紹, 1-9月順豐主要收入來源依然是速運業務, 時效產品占比67.16%, 同比減少約三個百分點, 與此同時收入增加17.9%, 達到334.6億元。
事實上, 除了核心的快遞業務, 在倉儲、冷鏈等其他業務也穩步增長。
順豐第三季度財報顯示, 1-9月順豐主要收入來源依然是速運業務, 時效產品占比67.16%, 同比減少約三個百分點, 與此同時收入增加17.9%, 達到334.6億元。
新業務方面, 今年前三季度, 順豐重貨業務收入達到29.7億元, 同比增加85.9%;冷運業務收入達16.1億元, 同比增幅73.6%;國際業務收入13.3億元, 同比增加39.1%。去年剛剛佈局的同城配業務,從去年同期的0.1億元收入,增加到2.5億元。
百世財報資料顯示,百世供應鏈收入為人民幣3.86億元,同比增長28.3%。百世快遞收入為人民幣32.66億元,同比增長147.6%。百世快運收入為人民幣8.74億元,同比增長100.0%。百世店加收入為人民幣7.68億元,同比增長244.0%。
百世供應鏈百世雲倉自營倉在第三季度業務量3250萬件,同比增長55%;百世雲倉加盟倉業務量1050萬件,同比增長31.8%。
四、5大快遞的對比
據藍鯨TMT通過梳理除百世外的五大上市快遞企業的財報發現,2017年第三季度,快遞龍頭股順豐控股憑藉高達17.62億元的淨利潤接近其他四家盈利總額,成為五大快遞股中的“盈利王”。而圓通速遞則由於營收增速、淨利潤及利潤增速排名最後成了“墊底王”。
在營收方面,韻達股份、圓通速遞、申通快遞及中通快遞在第三季度的營收分別為25.29億元、46.56億元、30.03億元和31.43億元,同比增速分別為35.89%、17.31%、26.2%和33.5%;同期順豐控股的營收就高達176.65億元,同比增長23.18%。
從營收額來看,順豐控股第三季度的營收額十分突出,比另外四家的營收總額還多出43.34億元。不過從營收增速來看,排在首位的為韻達股份,順豐控股只能屈居第四位,而圓通速遞則處於墊底的位置。
在淨利潤方面,這五家快遞股的表現與營收表現幾乎無異。其中,韻達股份、圓通速遞、申通快遞及中通快遞在第三季度的淨利潤分別為4.28億元、3.65億元、3.81億元和7.17億元,同比增速依次為34.02%、13%、26.48%和31.1%;順豐控股第三季度的淨利潤則同比增長14.59%至17.62億元,接近另外四家的淨利潤總和。
值得注意的是,從淨利潤增速這個指標來看,這五大快遞股的排名與營收增速也保持了一致的步調,依次為韻達股份、中通快遞、申通快遞、順豐控股、圓通速遞。
有分析認為,圓通速遞業績墊底的主要原因在於其加盟制的模式,這一模式弊端頗多,不僅難以保證有持續優質的加盟商加入,還容易導致價格戰,快遞服務得不到良性提升,最終影響企業的業績表現。
五、快遞業保持較高增速,快遞股業績預期普遍報喜
根據中國郵政局發佈的《國家郵政局關於2017年前三季度郵政行業經濟運行情況的通報》,2017年前三季度,全國快遞服務企業的業務量和業務收入同比增幅同比有所下降,但業務量增速降幅較上半年收窄了1.8個百分點。分季度來看,與往年季度間波動的規律不同,快遞業務規模增速出現小幅下滑態勢。第三季度,快遞業務量同比增速為28.4%,較第一、二季度分別回落了3.1和1.6個百分點。
不過,儘管快遞業務季度間增速略有放緩,但快遞業務整體增長仍處於高位。今年前三季度,全國快遞服務企業業務量累計完成273.9億件,同比增長29.8%;業務收入累計完成3425億元,同比增長26.7%。可見,中國的快遞業仍然保持著較高的增速,這在快遞上市公司的財報及業績展望當中也有所體現。
對於未來的業績預期,目前除圓通速遞保持沉默之外,各家都給出了較為積極的預測。
其中,順豐控股預計2017年全年淨利潤為46.93億元至49.93億元,增幅區間為12.26%-19.43%;韻達股份預計2017年度的淨利潤變動區間為14.13億元至17.43億元,漲幅為20%-48%;申通快遞則預計2017年全年淨利潤在15.14億元至16.4億元之間,同比增速在20%-30%。
周韶甯曾對外表示,目前百世仍在投入期,預計明後年盈利。中產階級的崛起,新零售的出現,中國中小城市的消費升級,以及跨境貿易的增長,對百世都存在著巨大的市場機會。
本文綜合介面、藍鯨TMT、中國郵政快遞報等。
同比增加39.1%。去年剛剛佈局的同城配業務,從去年同期的0.1億元收入,增加到2.5億元。百世財報資料顯示,百世供應鏈收入為人民幣3.86億元,同比增長28.3%。百世快遞收入為人民幣32.66億元,同比增長147.6%。百世快運收入為人民幣8.74億元,同比增長100.0%。百世店加收入為人民幣7.68億元,同比增長244.0%。
百世供應鏈百世雲倉自營倉在第三季度業務量3250萬件,同比增長55%;百世雲倉加盟倉業務量1050萬件,同比增長31.8%。
四、5大快遞的對比
據藍鯨TMT通過梳理除百世外的五大上市快遞企業的財報發現,2017年第三季度,快遞龍頭股順豐控股憑藉高達17.62億元的淨利潤接近其他四家盈利總額,成為五大快遞股中的“盈利王”。而圓通速遞則由於營收增速、淨利潤及利潤增速排名最後成了“墊底王”。
在營收方面,韻達股份、圓通速遞、申通快遞及中通快遞在第三季度的營收分別為25.29億元、46.56億元、30.03億元和31.43億元,同比增速分別為35.89%、17.31%、26.2%和33.5%;同期順豐控股的營收就高達176.65億元,同比增長23.18%。
從營收額來看,順豐控股第三季度的營收額十分突出,比另外四家的營收總額還多出43.34億元。不過從營收增速來看,排在首位的為韻達股份,順豐控股只能屈居第四位,而圓通速遞則處於墊底的位置。
在淨利潤方面,這五家快遞股的表現與營收表現幾乎無異。其中,韻達股份、圓通速遞、申通快遞及中通快遞在第三季度的淨利潤分別為4.28億元、3.65億元、3.81億元和7.17億元,同比增速依次為34.02%、13%、26.48%和31.1%;順豐控股第三季度的淨利潤則同比增長14.59%至17.62億元,接近另外四家的淨利潤總和。
值得注意的是,從淨利潤增速這個指標來看,這五大快遞股的排名與營收增速也保持了一致的步調,依次為韻達股份、中通快遞、申通快遞、順豐控股、圓通速遞。
有分析認為,圓通速遞業績墊底的主要原因在於其加盟制的模式,這一模式弊端頗多,不僅難以保證有持續優質的加盟商加入,還容易導致價格戰,快遞服務得不到良性提升,最終影響企業的業績表現。
五、快遞業保持較高增速,快遞股業績預期普遍報喜
根據中國郵政局發佈的《國家郵政局關於2017年前三季度郵政行業經濟運行情況的通報》,2017年前三季度,全國快遞服務企業的業務量和業務收入同比增幅同比有所下降,但業務量增速降幅較上半年收窄了1.8個百分點。分季度來看,與往年季度間波動的規律不同,快遞業務規模增速出現小幅下滑態勢。第三季度,快遞業務量同比增速為28.4%,較第一、二季度分別回落了3.1和1.6個百分點。
不過,儘管快遞業務季度間增速略有放緩,但快遞業務整體增長仍處於高位。今年前三季度,全國快遞服務企業業務量累計完成273.9億件,同比增長29.8%;業務收入累計完成3425億元,同比增長26.7%。可見,中國的快遞業仍然保持著較高的增速,這在快遞上市公司的財報及業績展望當中也有所體現。
對於未來的業績預期,目前除圓通速遞保持沉默之外,各家都給出了較為積極的預測。
其中,順豐控股預計2017年全年淨利潤為46.93億元至49.93億元,增幅區間為12.26%-19.43%;韻達股份預計2017年度的淨利潤變動區間為14.13億元至17.43億元,漲幅為20%-48%;申通快遞則預計2017年全年淨利潤在15.14億元至16.4億元之間,同比增速在20%-30%。
周韶甯曾對外表示,目前百世仍在投入期,預計明後年盈利。中產階級的崛起,新零售的出現,中國中小城市的消費升級,以及跨境貿易的增長,對百世都存在著巨大的市場機會。
本文綜合介面、藍鯨TMT、中國郵政快遞報等。