最近A股普跌，
這不是壞事，
而是好企業有了更便宜的價格買入，
就如我們之前用了幾天點評的迪森股份。
對於迪森股份的業績驅動，
1、景氣週期
部委四個檔加地方檔對於時間點的定位：2016年6月環保部， 2017年3月發改委， 2017年5月財政部， 特別是這個財政部的補貼三年， 到2020年5月， 2+26個城市， 直轄市10億， 省會7億， 地級市5億。
2、可改造的農戶
京津冀以及周邊3.41億， 農民1.51億， 4241萬戶。 其中京83萬戶， 津76， 河北1015， 山東1189， 山西463， 河南1415， 其中80%以上需要改造， 大致推算3600萬戶， 假設2020年改造完成一半， 每年450萬台。
3、小松鼠（迪森旗下壁掛爐品牌）的市占率
未有煤改氣的驅動， 歷史市占率是7%， 煤改氣平均市占15%-20%。 像石家莊， 天津， 廊坊市占率30%， 天津武清區市占60%。 煤改氣部分用的專用機型， 2000元左右， 毛利35%， 比常規低3個百分點。 淨利潤大約360元每台。 450萬台X15%X2000X35%毛利， 淨利450萬台X15%X360元。
4、沒有煤改氣， 行業存量增速大約20%，
5、競爭力
壁掛爐不同於白色家電， 實際是一個小型家庭鍋爐， 安全性是重中之重， 有行業壁壘， 大型家電公司也不屑進入這樣一個相對較小的市場， 這是一個有效規模市場。
占人口最多的山東和河南1189+1415戶全部指引為煤改氣， 小松鼠不但能保住15%， 並且還有所提升， 20%可期， 壁掛爐的行業壁壘實際很深， 迪森2002開始建成第一條生產線並且參與了行業標準， 國內的其他競爭對手比如萬和， 做熱水器的， 用原來的生產線做壁掛爐， 熱水器兩根線， 壁掛爐4根線， 單單檢測設備邏輯也是不可靠的， 迪森是根據資金佔用選擇做， 萬和是什麼都做， 單單資金就能熬死，
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一個判斷：在沒有新的增量資金入場的情況下， 未來一段時間價位是很多藍籌的短期頂部（頂部是一個區域）。
從去年股災後， 到幾周前都是一個較為合理的擠壓泡沫與估值修復的過程， 到幾周前為止， A股大部分的藍籌已經處於不低估的點位， 這幾周藍籌的上漲伴隨著部分股票資金面的擠壓， 已經脫離估值修復這一含義。
剩下的路， 要麼增量資金入場， 開啟新一輪牛市， 踏破五千， 那麼屆時， 大象起舞將成為常態， A股將出現超過50倍市盈率的巨無霸。
而我偏向第二種可能， 存量資金在場內博弈， 藍籌分化， 中證500回暖。
畢竟對於場外的資金而言， 昨日的傷痛還未淡去，
最近關於呼籲冷靜的聲音多起來了， 這種時候往往大盤會出現不穩定的情況， 包括市場迷茫的時候， 之後市場才會慢慢重新找到方向， 就像今年初的時候， 市場當時也是沒有方向， 但隨著人民幣的啟穩以及經濟的逐步復蘇， 大盤藍籌股開始啟動。