市值高到自己都“害怕”了？沒錯， 貴州茅臺（600519）就是這樣。
11月16日， 整個A股盤子並未有強勢表現， 但茅臺股票卻逆勢走高， 午後一度達到719.11元， 貴州茅臺總市值突破9000億元， 一個前所未有的高峰到來了。
在此驚人資料刺激下， 高盛將貴州茅臺12個月的目標價上調至881元， 另一家證券公司給出了茅臺的終極市值， 到2025年前後市值天花板為1.85萬億元， 是現在的一倍還多。
新華網坐不了。 下午， 新華網在發佈的《理性看待茅臺的股價》評論中稱， 支撐茅臺慢牛走勢的基石， 是茅臺業績的穩步上升。 同時警醒般提出， “如果從‘慢牛’變成‘奔牛’，
茅臺公司也未陷入狂喜之中。 公司晚間發佈了一則“操碎了心”的公告稱， 最近市場上關於公司過高的目標股價及估值， 均不代表公司的態度， 希望廣大投資者和消費者理性看待， 審慎決策。
“近期公司股價上漲幅度較大， 公司將繼續做好生產經營各項工作， 也鄭重提請廣大投資者注意投資風險， 理性投資， 不要盲目跟風。 ”貴州茅臺稱。
也許受新華網評論和茅臺公告的影響， 17日上午開盤， 貴州茅臺大跌了3%， 其後也一路降溫。 11月21日， 貴州茅臺的收盤報於677.25元， 當天下跌了1.90元， 下降幅度0.28%， 而貴州茅臺總市值已經回落到8507.60億元。
機構瘋狂“打call”也趕不上漲勢
貴州茅臺今年一路擔當消費類股票的漲勢先鋒。
2017年4月13日， 貴州茅臺總市值超過了5000億元， 接近貴州GDP的一半， 超越“全球酒王”帝亞吉歐， 成為當之無愧的世界市值最高烈酒公司。 這樣的增速不能再快了。 要知道， 4年前， 貴州茅臺總市值僅為同時期帝亞吉歐市值的四分之一。
6月26日， 貴州茅臺再次博得市場關注， 當日收盤報484.68元， 總市值突破6000億， 而當日帝亞吉歐的市值約為人民幣5095億元， 比茅臺少了一千億元左右。
“聞風而動”資本市場也看到了漲勢。 他們先後上調了12個月目標價， 大致在615元。
但茅臺還是突破了資本的想像。 10月16日， 貴州茅臺市值突破7000億元人民幣， 總市值逼近白酒板塊一半。 在全部A股排名位居第八位， 逼近總市值近8000億的中國人壽。
很快就超過了中國人壽。
當貴州茅臺總市值達到最高點9044億元時， 其實公司距離萬億已不到10%的漲幅。
客觀而言， 貴州茅臺股價的持續上揚， 來自優秀業績的支撐， 公司前三季度實現淨利潤199.83億元， 幾乎每天狂賺7400萬。 由於茅臺增長幅度太快， 前三個季度資料已超過2016年全年。
“奔牛”回歸“慢牛”， 小步到萬億
近期， 在上海國際酒交會上， 江蘇宿遷市長王天琦也提到， “最近中國白酒企業的日子過得確實挺美， 茅五洋等白酒龍頭企業的市值不斷創造歷史新高， 這也引起了一些議論甚至質疑， 酒企怎麼可以有這麼高的市值？”
很明顯這是在說貴州茅臺。
但王天琦市長給予了支持，
總市值突破9000億， 是貴州茅臺的一個暫時巔峰。
事實上， 自高歌猛進之後， 一直有投資者陸續減持， 甚至有不少機構大額賣出， 最明顯的莫過於17日， 一向嗅覺敏銳的滬股通北上資金淨賣出超11億元。
另外， 那家預測茅臺終極總市值達到1.85萬億的證券機構， 在11月20日， 被上交所以“研究報告存在客觀依據不足、風險提示不充分等問題”給予了通報批評。
正如新華網評論所說， 茅臺堅守“慢牛”增長意義重大， 其股價穩定不僅影響自身市場形象和品牌效應，
連日來， 茅臺股價不斷下挫， 市值已回歸到不足9000億元。 從行業角度來看， 茅臺股價短期漲幅過大的熱量， 已經在逐漸散去了， 而這是否也意味著茅臺重新回歸“慢牛”？
11月6日， 貴州茅臺發佈公告稱， 經初步研究， 本公司 2018 年度茅臺酒銷售計畫為 2.8萬噸以上。 2018年的茅臺， 可以理解為投放量不低於2.8萬噸。
從分析來看， 2.8萬噸的茅臺酒， 還是滿足不了市場供應。 屆時， 茅臺或許會考慮提高出廠價。 而這必定會刺激茅臺業績及股價走入一個新巔峰。
不過， 在提價之前， 茅臺總市值從現在8000多億元到10000萬億， 勢必會呈現“小步慢走”節奏。其依據來自於，茅臺當下應該是確定了更為穩健的市值經營政策。
文 | 華夏酒報中國酒業新聞網記者 劉保建
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勢必會呈現“小步慢走”節奏。其依據來自於，茅臺當下應該是確定了更為穩健的市值經營政策。文 | 華夏酒報中國酒業新聞網記者 劉保建
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