距離2017年的結束， 只剩下最後一個月。
即將過去一年裡， 我們已刻意不再提起“資本寒冬”。 不斷有人乘風而至， 也不斷有人隨風而去。
2017年， 共用成為熱門“首碼”。 共用單車戰局接近尾聲， 共用充電寶日漸疲憊， ICO在熱捧中突遭變故， 無人零售短暫登上新風口， 就連線上抓娃娃也成為人們爭相關注的趨勢。
投資者謹慎又焦慮， 值得慶倖的是， 仍然有創業者在風口之外積蓄起力量。 線上教育終於迎來了大爆發， 無人駕駛不再遙遠， 新鮮面世的手機們也爭相使用面部識別。
創業從未像今天這樣浸入到每個人的生活中，
尋找並記錄， 正是我們的使命。 九月， 近200位創業者參與了尋找中國創客年度路演， 在70餘位頂級投資人的考驗下， 45強脫穎而出。 我們欣喜地看到， 這一代的創業者正日趨成熟。
我們無法預先看到未來， 但仍能從頂級企業家和投資人的敘述中， 找尋商業與科技的發展脈絡。 基於此， 尋找中國創客年度特刊對話13位元中國創客導師， 並鄭重為你呈現。
記者 | 曹憶蕾
編輯 | 趙力
攝影 | 郭延冰
應攝影師要求， 徐小平趴在門邊拍照。 他像小孩子一樣吐舌頭， 自如地變換著表情， 逗樂了整個辦公室， 自己卻毫不在意。
這是徐小平的常態：所到之處必定引來歡笑， 而且是哄堂大笑， 不論是在創投活動現場， 還是在真格內部會議上。
犧牲自我， 娛樂他人， 徐小平認為自己的娛樂精神來源於安全感與自信。 61歲的他依然活躍在投資一線， 好奇心、興奮感如初， “還像40歲加盟新東方創業時那樣興奮”。 投資十年， 真格6年， 這個“投資老兵”毫不避諱地給自己打100分滿分。
對於天使投資， 對於真格基金， 他仍留出5分的餘地。 “天使不僅要以低價格投進， 更要能看到最高素質的人才和項目， 我們應該看得更遠”， 這是他提出的新要求。
1
今年我61歲，
依然像40歲加盟新東方創業時那樣興奮
尋找中國創客：你和王強均是教育行業出身， 早期投了眾多教育專案， 為何今年才成立教育專項基金？
徐小平：真格投出了眾多教育項目， 比如第一個上市的線上教育51Talk、發展極迅速的VIPKID、線上教育的黑馬一起作業等等。
今年成立教育專項基金的目的是為了給全社會一個資訊：教育創新創業的黃金時代剛剛開始。 比如讓外國人教中國小孩英語；讓北京老師跟貴州孩子面對面教學；把知識送往窮鄉僻壤，
尋找中國創客：回溯真格7年來投出的項目， 什麼項目對真格成長最重要， 帶來了哪些成長？
徐小平：其實， 我跟王強從新東方上市不久後便開始做投資， 真格不止6年。 我們投出了很多獨角獸項目， 比如早期的世紀佳緣、蘭亭集勢、聚美優品、一起作業…後來的找鋼網、小紅書、蜜芽寶貝、美菜、依圖、優客工廠、羅輯思維、以及ofo等。
尋找中國創客：為什麼選擇這幾個？
徐小平：因為它們估值最高、發展最快。 創業的本質是創造社會最需要的東西， 但是投資不是， 投資的本質是投出成長最快的項目。
尋找中國創客：投出獨角獸除了給你帶來財富外， 還有哪些啟發、影響？
徐小平：雖然我今年61歲了， 但是還像40歲加盟新東方創業時那樣興奮。
於個人， 每一個項目都填補了生活的某一個空白；于社會， 它們填補了文明的每一個漏洞、缺陷。 共用單車、共用汽車已經改變了中國城市的景觀和交通， 這是令人真正激動的。
一個項目想要盈利， 必須是承擔或是創造了某種社會價值， 這也是我們投資這個項目的根本驅動力。
尋找中國創客：假如給真格這些年打一個分， 多少分？
徐小平：95分， 算是一個優秀的成績。 5分扣在哪裡？ 我一直保持一個純粹天使的心態， 只願意投最早期， 但這個認知讓我放棄了很多其實可以給我們帶來巨大回報的項目。 所以我在不斷思考投資的本質， 我們已經開始積極進入Pre-A以及A輪階段。 作為天使投資人， 我應該看得更遠一點。
2
只要人夠牛，我們就會投他
尋找中國創客：複盤這些獨角獸的投資過程，有什麼竅門嗎？
徐小平：我還記得投資ofo時，我和大衛在辦公室見了一面，聊了幾句話，他們給出的份額不多，但是我都要。我和大衛在之前兩年前就認識了。當時我就跟他說，只要你創業我一定投你。
這是真格的投人哲學，也是我做投資十年最大的收益和教訓。我們不強調模式、不假裝比科技創業者更懂技術、不自認比那些資深創業者更懂業務，但我們懂人。只要人夠牛，我們就會投他。
尋找中國創客：你覺得理想的創業者應該具備哪些品質？
徐小平：投人看中的是成熟的性格、端正的價值觀、強大的意志、豐富的經驗，還有教育的完成。
教育完成並不僅僅是指讀完大學。像我的好朋友蔡文勝高中也沒有畢業，卻是我所見過的通過創業實踐完成了最完美商業教育的人。
尋找中國創客：但專案總有好壞，這對創業者提出了什麼考驗？
徐小平：好專案和壞專案唯一的區別就是創業者是否經得起時間的考驗，經得起利益經濟誘惑。
我對創業者始終抱有一個期待：做事可以失敗，但做人不能失敗。如果做人失敗，就沒有第二次機會；做事失敗可以歸結為運氣、決策等種種原因。
尋找中國創客：聽說真格有一個失敗研究院？
徐小平：對。我們收留虧過300萬人民幣以上的創業者，歡迎他們來這裡療傷。目前舉辦了3期，每期10至20人，他們紛紛把夥伴推薦過來，第三期90%都是之前學員推薦而來。雖然我們無法與清華北大商學院相比，無法與京東、湖畔相比，但是一定能成為具有中國特色的、最受歡迎的商學院之一。
3
少看一個0，別被估值嚇住了
尋找中國創客：從2016年到現在，一直有“資本寒冬”的說法，你怎麼看？
徐小平：資本寒冬從經濟角度來看，肯定是有規律的。從我進入投資界十年來看，2008、2009年錢是真不好融，2011年之後越來越好找，一年比一年更好找，去年比前年也好找。
尋找中國創客：從資本出手的數量、資金投入的數量來看，是否有今年比前幾年少的趨勢？
徐小平：我意識不到少，反而覺得越來越多；越來越多有錢人，不是把錢轉移到國外，不是把錢消耗在奢侈品上，而是把錢投向了新的夢想、新的遠方。創業是中國社會年輕人希望所在，是社會進步、經濟提升和美好生活的原動力。越來越多的人把錢投入了再創造，投入了他們當年的青春與夢想，所以這是中國社會發展的最好事情之一。
尋找中國創客：你的天使投資理論一直在變化，目前為止最新的理論是什麼？
徐小平：今年，我提出的兩個思想。第一，在承諾的份額上乘以2。不要對項目說“試試看”，這是我們過去犯的最大錯誤之一。要麼不投，要麼就投滿，投出創業者願意給的最高份額。
第二，要多看一個N，少看一個0。N指是倍數，多看產品、專案，少看0意味著對估值不要那麼介意，不要讓估值影響了對創業者和項目的判斷。過去曾出現因為估值太貴而錯失項目，所以今年我跟團隊說，在心中要把0忘掉。
尋找中國創客：可是當投資份額提到最高，也意味著投資風險在變大。
徐小平：既然一個創業在天使輪時什麼都沒有，我都敢投他。為什麼等他的專案已經啟動、已經有了成果了，我卻不敢投了？估值低並不意味著增值多，估值高時增值可能更高。
很多估值巨大的專案，在天使輪、A輪時，天使投資機構都在看；但你想想，即使它已經好幾億美金了，但如果還有五十一百倍的空間，你投不投？
錯過一個幾十倍的項目，是投資人最大的錯誤。少看一個0，不要被估值嚇壞了。我們把對風險容忍度增加了一個0，敢虧，才能賺。
4
相比美國，中國有更多模式創新的需求
尋找中國創客：做投資這麼多年，跟剛開始的感覺還一樣嗎？
徐小平：興奮感是一模一樣的，每看一個項目，心情依然沉重，準確說英文是pressure，不完全是壓力，更是壓強、動感。投一個項目如果沒有回報，損失都是數百甚至上千萬，所以我要對投資人的錢負責。人永遠處在金錢的糾葛中，而投資本就是金錢遊戲。
尋找中國創客：相比往年，今年投資的項目在數量、領域有什麼變化？
徐小平：我們不主動追逐變化，變化來追逐我們，不同時代的創業者的想法是不一樣的。事實上，今年投出的項目數量是變多了。AI不用說，醫療、教育的項目也在變多，自媒體在前年、去年非常好，但到了今年就不熱了，這也反映了社會的趨勢。另外，留學生、高科技人員、高管創業的越來越多，呈現明顯上升趨勢。
尋找中國創客：真格的海外投資以技術驅動性的公司為主，國內投資的多為模式創新型。
徐小平：在國外，我們主投引領世界的高科技。原因很簡單，確實希望能在引領全球的技術中看到未來，知道前沿到底在發生什麼。美國的硬科技依然領先於中國若干年，比如中國還沒有民間的火箭公司，還沒有特斯拉。有些領域我們也許會迅速趕上，有些領域，我們還要拼命努力。
尋找中國創客：存在這種差異的原因是什麼？
徐小平：國內以模式創新為主的原因之一，是因為中國經濟才40年，商業土壤依然在發育，相比較美國，中國有更多模式創新的需求。美國從來不是自行車大國，很少人騎，私家車超級發達，所以共用單車就只能在中國一枝獨秀，這就是中國獨有的機會和驕傲。
5
我很願意犧牲自我，娛樂天下人
尋找中國創客：許知遠與馬東的對話引起轟動，如果把“娛樂有沒有高下之分”，“技術真的讓世界更美好”的問題拋給你，你如何回答？
徐小平：許知遠提出技術是否令時代進步的問題，他的擔憂我也許能理解，但我更願意歌唱技術給時代帶來的好處。當一個民工保安拿著手機獲得資訊，能夠看到家鄉父老，看到留守在家的子女，這個社會就離天堂近了一大步。
在任何時代，總有知識份子在對發生的事情進行懷疑和批評，我讚美他們。但是我個人觀點是，中國社會越來越精緻，技術進步使人類越來越幸福。知識份子在詰問社會的同時，應該多一點自我批判精神、多一點反思意識，知識份子也要與時俱進。
尋找中國創客：投資心態有變化嗎？
徐小平：沒有變化，依然保持好奇心，強烈的好奇心，不放過任何一個好專案。最近在看的一個項目，已經糾結一個禮拜了，整個辦公室只有我一個人堅持投，其他人都不投。我說，我先走一步，你們趁我走否決我吧，大家哄堂大笑。我希望每一個項目都能和真格團隊一起決策，但如果我認定一個創業者，大家再反對我也會堅持。
尋找中國創客：你是一個娛樂精神特別強的人。
徐小平：保持娛樂精神，犧牲自我尊嚴，娛樂天下人，我是很願意的。在新東方的時候，我跳過草裙舞，據說也不好看。娛樂精神源于安全感，源於自信心，我並不會因為別人開心，而失去什麼。
尋找中國創客：如何保持旺盛精力？
徐小平：多睡覺。我昨晚九點收到的短信，直到淩晨才有空回復，實在太忙。中間抓緊一切時間睡覺。
尋找中國創客：今年，得到發佈第二季新產品時，您也到場宣佈將推出一個關於創業的專欄，後來並沒有看到？
徐小平：這是一個遺憾，我欠大家一個產品。我向大家承諾一定要做出來。
同題問答
尋找中國創客：2017年事業上，你有何遺憾，有何收穫？
徐小平：收穫是人生又豐富了一年。遺憾是我想做的音樂會，又延誤了一年；我想寫的書，依然沒有動筆。
尋找中國創客：一句對2018年的寄語。
徐小平：投到更多更好的專案，支持更多優秀的創業者。
11月30日，新京報·尋找中國創客年度特刊《賦能未來》將與你見面。我們專訪了著名企業家柳傳志、俞敏洪、曹國偉、周鴻禕、張近東、郭為，著名投資人李開複、戴自更、徐小平、熊曉鴿、閻焱、汪潮湧、毛大慶共13位中國創客導師。
這份特刊裡，你會看到他們的投資邏輯、投資理念，和他們對2017年的經驗與總結，對2018年的預見與展望。此外，特刊還包括2017年度中國創客45強及2017年度新銳投資機構30強名單。
12月4日，烏鎮創客之夜——尋找中國創客第三季收官之戰將隆重舉行。屆時中國創客導師和80位優秀創投專案創始人，及業內其他著名投資人、企業家參與。由中國創客導師投票評選出的2017年度創客、2017年度新銳機構將在當晚揭曉。
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只要人夠牛，我們就會投他
尋找中國創客：複盤這些獨角獸的投資過程，有什麼竅門嗎？
徐小平：我還記得投資ofo時，我和大衛在辦公室見了一面，聊了幾句話，他們給出的份額不多，但是我都要。我和大衛在之前兩年前就認識了。當時我就跟他說，只要你創業我一定投你。
這是真格的投人哲學，也是我做投資十年最大的收益和教訓。我們不強調模式、不假裝比科技創業者更懂技術、不自認比那些資深創業者更懂業務，但我們懂人。只要人夠牛，我們就會投他。
尋找中國創客：你覺得理想的創業者應該具備哪些品質？
徐小平：投人看中的是成熟的性格、端正的價值觀、強大的意志、豐富的經驗，還有教育的完成。
教育完成並不僅僅是指讀完大學。像我的好朋友蔡文勝高中也沒有畢業，卻是我所見過的通過創業實踐完成了最完美商業教育的人。
尋找中國創客：但專案總有好壞，這對創業者提出了什麼考驗？
徐小平：好專案和壞專案唯一的區別就是創業者是否經得起時間的考驗，經得起利益經濟誘惑。
我對創業者始終抱有一個期待：做事可以失敗，但做人不能失敗。如果做人失敗，就沒有第二次機會；做事失敗可以歸結為運氣、決策等種種原因。
尋找中國創客：聽說真格有一個失敗研究院？
徐小平：對。我們收留虧過300萬人民幣以上的創業者，歡迎他們來這裡療傷。目前舉辦了3期，每期10至20人，他們紛紛把夥伴推薦過來，第三期90%都是之前學員推薦而來。雖然我們無法與清華北大商學院相比，無法與京東、湖畔相比，但是一定能成為具有中國特色的、最受歡迎的商學院之一。
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少看一個0，別被估值嚇住了
尋找中國創客：從2016年到現在，一直有“資本寒冬”的說法，你怎麼看？
徐小平：資本寒冬從經濟角度來看，肯定是有規律的。從我進入投資界十年來看，2008、2009年錢是真不好融，2011年之後越來越好找，一年比一年更好找，去年比前年也好找。
尋找中國創客：從資本出手的數量、資金投入的數量來看，是否有今年比前幾年少的趨勢？
徐小平：我意識不到少，反而覺得越來越多；越來越多有錢人，不是把錢轉移到國外，不是把錢消耗在奢侈品上，而是把錢投向了新的夢想、新的遠方。創業是中國社會年輕人希望所在，是社會進步、經濟提升和美好生活的原動力。越來越多的人把錢投入了再創造，投入了他們當年的青春與夢想，所以這是中國社會發展的最好事情之一。
尋找中國創客：你的天使投資理論一直在變化，目前為止最新的理論是什麼？
徐小平：今年，我提出的兩個思想。第一，在承諾的份額上乘以2。不要對項目說“試試看”，這是我們過去犯的最大錯誤之一。要麼不投，要麼就投滿，投出創業者願意給的最高份額。
第二，要多看一個N，少看一個0。N指是倍數，多看產品、專案，少看0意味著對估值不要那麼介意，不要讓估值影響了對創業者和項目的判斷。過去曾出現因為估值太貴而錯失項目，所以今年我跟團隊說，在心中要把0忘掉。
尋找中國創客：可是當投資份額提到最高，也意味著投資風險在變大。
徐小平：既然一個創業在天使輪時什麼都沒有，我都敢投他。為什麼等他的專案已經啟動、已經有了成果了，我卻不敢投了？估值低並不意味著增值多，估值高時增值可能更高。
很多估值巨大的專案，在天使輪、A輪時，天使投資機構都在看；但你想想，即使它已經好幾億美金了，但如果還有五十一百倍的空間，你投不投？
錯過一個幾十倍的項目，是投資人最大的錯誤。少看一個0，不要被估值嚇壞了。我們把對風險容忍度增加了一個0，敢虧，才能賺。
4
相比美國，中國有更多模式創新的需求
尋找中國創客：做投資這麼多年，跟剛開始的感覺還一樣嗎？
徐小平：興奮感是一模一樣的，每看一個項目，心情依然沉重，準確說英文是pressure，不完全是壓力，更是壓強、動感。投一個項目如果沒有回報，損失都是數百甚至上千萬，所以我要對投資人的錢負責。人永遠處在金錢的糾葛中，而投資本就是金錢遊戲。
尋找中國創客：相比往年，今年投資的項目在數量、領域有什麼變化？
徐小平：我們不主動追逐變化，變化來追逐我們，不同時代的創業者的想法是不一樣的。事實上，今年投出的項目數量是變多了。AI不用說，醫療、教育的項目也在變多，自媒體在前年、去年非常好，但到了今年就不熱了，這也反映了社會的趨勢。另外，留學生、高科技人員、高管創業的越來越多，呈現明顯上升趨勢。
尋找中國創客：真格的海外投資以技術驅動性的公司為主，國內投資的多為模式創新型。
徐小平：在國外，我們主投引領世界的高科技。原因很簡單，確實希望能在引領全球的技術中看到未來，知道前沿到底在發生什麼。美國的硬科技依然領先於中國若干年，比如中國還沒有民間的火箭公司，還沒有特斯拉。有些領域我們也許會迅速趕上，有些領域，我們還要拼命努力。
尋找中國創客：存在這種差異的原因是什麼？
徐小平：國內以模式創新為主的原因之一，是因為中國經濟才40年，商業土壤依然在發育，相比較美國，中國有更多模式創新的需求。美國從來不是自行車大國，很少人騎，私家車超級發達，所以共用單車就只能在中國一枝獨秀，這就是中國獨有的機會和驕傲。
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我很願意犧牲自我，娛樂天下人
尋找中國創客：許知遠與馬東的對話引起轟動，如果把“娛樂有沒有高下之分”，“技術真的讓世界更美好”的問題拋給你，你如何回答？
徐小平：許知遠提出技術是否令時代進步的問題，他的擔憂我也許能理解，但我更願意歌唱技術給時代帶來的好處。當一個民工保安拿著手機獲得資訊，能夠看到家鄉父老，看到留守在家的子女，這個社會就離天堂近了一大步。
在任何時代，總有知識份子在對發生的事情進行懷疑和批評，我讚美他們。但是我個人觀點是，中國社會越來越精緻，技術進步使人類越來越幸福。知識份子在詰問社會的同時，應該多一點自我批判精神、多一點反思意識，知識份子也要與時俱進。
尋找中國創客：投資心態有變化嗎？
徐小平：沒有變化，依然保持好奇心，強烈的好奇心，不放過任何一個好專案。最近在看的一個項目，已經糾結一個禮拜了，整個辦公室只有我一個人堅持投，其他人都不投。我說，我先走一步，你們趁我走否決我吧，大家哄堂大笑。我希望每一個項目都能和真格團隊一起決策，但如果我認定一個創業者，大家再反對我也會堅持。
尋找中國創客：你是一個娛樂精神特別強的人。
徐小平：保持娛樂精神，犧牲自我尊嚴，娛樂天下人，我是很願意的。在新東方的時候，我跳過草裙舞，據說也不好看。娛樂精神源于安全感，源於自信心，我並不會因為別人開心，而失去什麼。
尋找中國創客：如何保持旺盛精力？
徐小平：多睡覺。我昨晚九點收到的短信，直到淩晨才有空回復，實在太忙。中間抓緊一切時間睡覺。
尋找中國創客：今年，得到發佈第二季新產品時，您也到場宣佈將推出一個關於創業的專欄，後來並沒有看到？
徐小平：這是一個遺憾，我欠大家一個產品。我向大家承諾一定要做出來。
同題問答
尋找中國創客：2017年事業上，你有何遺憾，有何收穫？
徐小平：收穫是人生又豐富了一年。遺憾是我想做的音樂會，又延誤了一年；我想寫的書，依然沒有動筆。
尋找中國創客：一句對2018年的寄語。
徐小平：投到更多更好的專案，支持更多優秀的創業者。
11月30日，新京報·尋找中國創客年度特刊《賦能未來》將與你見面。我們專訪了著名企業家柳傳志、俞敏洪、曹國偉、周鴻禕、張近東、郭為，著名投資人李開複、戴自更、徐小平、熊曉鴿、閻焱、汪潮湧、毛大慶共13位中國創客導師。
這份特刊裡，你會看到他們的投資邏輯、投資理念，和他們對2017年的經驗與總結，對2018年的預見與展望。此外，特刊還包括2017年度中國創客45強及2017年度新銳投資機構30強名單。
12月4日，烏鎮創客之夜——尋找中國創客第三季收官之戰將隆重舉行。屆時中國創客導師和80位優秀創投專案創始人，及業內其他著名投資人、企業家參與。由中國創客導師投票評選出的2017年度創客、2017年度新銳機構將在當晚揭曉。