股市分析：京東方的競爭格局和未來分析！

最近京東方幾個股東接連出減持公告， 加上藍籌白馬目前進入調整區， 京東方股價也較之高點回落不少， 這裡只做些個人的理性分析。

首先從產業格局上看， 液晶面板之前是中日韓台四個國家（地區）之爭， 但是目前的情況看日台敗退的趨勢比較明顯， 究其原因， 我認為這與下游產業格局變遷關聯最大， 由於中國的家電和手機的廠商的巨大需求， 讓後發的中國液晶擁有了很強的需求端支援， 而日本的電視和手機產業的迅速衰敗， 讓日本的液晶只能外銷， 同理， 臺灣本身不具備內部消化的能力，

也只能外銷， 因此， 當國內液晶產業崛起的時候， 必然大量蠶食這兩個的份額， 因此， 從大方向上看， 只要中國的手機電視產業不衰敗， 中國液晶產業不過度建設產能， 中國液晶產業至少會能一直活下去與韓國繼續對抗。

從產業政策上看， 韓國全力扶持三星， 中國是地方上出於GDP考慮， 全力支持相關面板廠擴展和新增產能， 因此國內的產業競爭格局在政策上， 沒有太大區別。

從全球份額上看， oled三星目前一家獨大， 不僅技術， 產能產量也是絕對領先， 在技術反覆運算前， 其優勢不可撼動。 因此誰能儘早建出最新的小尺寸六代線並良率達標， 誰就能從三星手裡分一杯羹。 目前來看國內第一的無疑是京東方。

這裡補充一句，

之前很多看好天馬的堅持認為天馬會後發先至， 這裡我依然認為是單相思， 比天馬在oled方面技術積累深厚很多的LG， 想繞開三星限制的tokki蒸鍍機， 和FMM製版最終又不得不繞回來， 從而從領先京東方到落後來看， 天馬更沒可能繞過這個坎， 從天馬率先點亮6代線， 卻量產時間落後上來看， 天馬oled無疑是被甩開了一個身位。 預計國內第二個能量產供貨的是TCL。

從時間順序上， 京東方成都線一期10月量產， 由於是首條線， 預計良率達標進度超預期可能不大， 預計半年內達到良率盈虧平衡點60%左右， 一年良率達標85%以上。 三星目前是90%以上良率。

因此預計京東方明年下半年業績應該非常值得期待。 （前提條件是三星不大幅殺價， 個人認為三星目前產能150K＋,京東方上的量只有24K，

大幅降價對三星影響更不利， 因此oled大幅降價應該是在2019年下半年， 其他廠商產能開始逐步放量之時， 之前應該降價比較平緩）

放眼更遠， 由於oled對lcd的替代效應， oled產能供應應該還會有， 個人預計京東方最終會有48×4或者×5的產能出來， 在液晶面板領域， 個人認為塊頭大， 產業鏈產品線豐富的競爭力更強。 因此在技術不反覆運算的情況下， 回頭國內最賺的必然還是京東方。 （作者：站崗的尖兵）