【行業分析】
京津冀2+26城迎最強環境督查
環保部4月5日宣佈， 將對京津冀及周邊傳輸通道“2+26”城市開展為期一年的大氣污染防治強化督查， 並從全國抽調5600環保執法督查。
投資要點：保證中央壓力傳導和目標堅決落實， 五大方面開展最大國家層面督導。 本次督查重點強調五個方面：1）強化督查強調對地方黨委、政府和有關部門進行壓力傳導， 並始終保持高壓態勢；2）堅持問題導向3）明確督查重點， 對縣級黨委、政府要責任落實；對大型企業要督促落實排汙許可制度和全面達標排放計畫。 4）強化整改落實。 5）保證督查品質。
投資建議：17年將成為各板塊裡面的一個新型投資重點。 主要受益標的：1.霧霾源解析帶來的提升監測能力及資料分析能力需求， 對應標的：先河環保（網格化監測+配套源解析增厚利潤， 16年表現亮眼， 17年爆發態勢明顯；VOCs治理專案啟動）。 關注：雪迪龍（電廠尾氣監測+智慧環保龍頭， 增發預案已於1月19日提交修訂稿， 預計年內完成， 為後續業績釋放掃清障礙）2.煙氣治理， 對應標的：清新環境（脫硫脫硝超淨排放龍頭， 監管趨嚴帶來非電領域市場打開， 估值提升）。
“一帶一路”訂單進入加速落地期
今年5月在北京召開一帶一路高峰論壇， 一帶一路推進的階段性成果有望在會議前後大量落地， 目前趨勢已經開始體現， 4月5日， 中工國際與在芬蘭簽署8億歐元的生物煉化廠（紙漿廠）項目，
綜合國際工程競爭實力、“一帶一路”對業績彈性， 估值水準三方面考慮。 首推價值尚待挖掘、“一帶一路”受益程度高的中工國際（17年18X， 25%增長）、葛洲壩（17年13X， 28%增長）；推薦國際工程競爭力強、對業績影響大的北方國際（17年27X， 40%增長）、中鋼國際（17年25X， 35%增長）、中國交建（17年15X， 20%增長）；建議關注國際工程競爭力強大， 後續有望獲取大單的中國中鐵、中國鐵建、中國電建、中國中冶、中國化學等。
【公司評級】
建議買入科達潔能
公司高度受益“一帶一路”戰略， 主營業務建材機械設備通過“生產當地語系化”、“金融手段優化付款方式”等實現存量地區“替代歐洲進口設備”、增量地區“搶佔新興空白市場”。
建議買入新座標
預計2016-2018公司將實現1.57億、3.08億及4.98億元收入， 對應淨利潤為0.54億、1.12億及1.91億， YOY為17.02%、107.41%及70.54%， 對應EPS分別為0.9元、1.87元及3.19元， 當前市值下， 對應PE分別為103、50和29倍。 考慮到公司2017-2018年複合增長率在90%左右， 給予PEG=0.5即2018年PE=45倍， 對應目標市值86億， 一年目標價143元。 首次覆蓋， 給予買入評級。