海外市場 （馮程程）
事件：美國11月ISM非製造業指數 57.4， 脫離2005年以來最快擴張速度， 預期 59， 前值 60.1。 美國11月ISM非製造業商業活動指數 61.4， 預期 61.5， 前值 62.2。
評論：美國服務業增速不及預期， 未能延續先前的12年最快增速， 主要是由於風災後續影響逐步減退， 積壓訂單基本得到消化， 供應鏈壓力基本消解。 儘管資料不及預期， 但仍高於全年均值， 意味著當前服務業的增長節奏更可持續。 分項交付指數創2015年末以來最大降幅， 表明服務業者已經脫離了風災對產業的影響， 交付時間隨供應鏈正常化而縮短。
宏觀固收 （何雨晨）
事件：三季度信用評級正面調整大幅增加， 負面調整明顯減少。 昨日， 交易商協會發佈2017年第三季度銀行間債市信用評級機構業務運行及合規情況。 三季度信用評級正面調整79家， 同比大幅增加108%；級別上調均為調整1個子級，
評論：從評級的變化看， 當前我國經濟增長勢頭較好， 韌性較強， 尤其是供給側改革等因素使上游商品價格回升， 企業的盈利能力明顯增強。 前10個月我國工業企業的利潤總額累計同比大幅增長23.3%， 改善了企業的信用基本面， 從而使評級上調的發行人家數大幅提升。
房地產 （王雲龍）
事件：為更好地建立長效機制， 北京市11月再推4宗共有產權房用地， 從優化供給結構的角度平穩樓市。
評論：據統計， 11月份北京全市共新增土地供應14宗， 其中居住類用地10宗， 商服金融類用地2宗,工業用地2宗。 該月北京宅地成交的樓面價為25161元/平米，
從競拍激烈程度上來講， 11月的北京土地市場頗為冷靜， 房企拿地也較理性謹慎， 最高報價次數僅有5次， 在住宅用地皆平淡成交的背景下， 朝陽東壩鄉地塊和大興區魏善莊鎮地塊均以底價成交， 且有一宗平谷地塊遇冷流拍。
自住房升級為共有產權房之後， 北京明顯又加大了共有產權房的供應力度， 9月、11月各釋放了4宗共有產權房用地，
資本市場 （胡光軍、王震）
事件：上期所表示， 為平穩推出原油期貨， 上期所子公司上海國際能源交易中心股份有限公司將於12月9日-10日進行上市前全市場生產系統演練。
評論（胡光軍）：本次演練距真正推出原油期貨更近一步。 國內原油合約標的採用的是中質含硫原油， 代碼SC,基準品質為API度32， 含硫量1.5%。 採用保稅庫交割、淨價交易（不考慮關稅和增值稅）， 交易單位為1000桶一手， 最小變動價位是0.1元每桶，
國內原油為中質含硫原油(API 20-34)， 與WTI(API 35-50， 含硫量0.2%)和Brent(API 38,含硫量0.4%)原油交割標的為輕質原油略有區別， 國內有50%以上的原油都來自中東地區， 而中東地區主要原油產量就是中質含硫原油， 有助於擴大國內原油期貨的影響力， 有助於爭取亞洲原油定價權。 個人客戶開戶不得低於人民幣50萬元或等值外幣；機構客戶開戶不得低於人民幣100萬元或等值外幣。
事件：陸金所計畫2018年上半年在香港IPO， 融資30-50億美元。
評論（王震）： 陸金所是中國平安於2011年在上海設立的中國最大的線上財富管理平臺。 今年7月份報導稱， 陸金所成立6年來，註冊用戶數已經超過3100萬。2016年1月，陸金所完成了12億美元融資，當時其估值已達185億美元，考慮到陸金所目前仍然保持高速增長，其IPO市值很可能將超過200億美元。2016年，陸金所控股完成了對普惠金融業務和重金所業務的重組，從而形成旗下陸金所、重金所、前交所、普惠金融“三所一惠”的戰略佈局、全面覆蓋財富管理、機構間交易和消費金融領域。
公募基金 （張丹）
事件：12月4日，銀華基金發佈關於銀華中證轉債指數增強分級基金辦理不定期份額折算業務的公告，成為年內首只觸發下折的可轉債分級基金。
評論：公告顯示，截至2017年12月1日，銀華中證轉債分級基金B份額的基金份額淨值為0.433元，低於基金合同約定的不定期份額折算閾值0.45元，遂觸發下折閾值引發不定期折算。據集思錄網站資料顯示，其溢價率為11.45%，價格杠杆和淨值杠杆較高，分別高達5.925倍、6.603倍。轉債B級今年以來價格和淨值跌幅均超過34%，主要源於其重倉的電氣轉債上半年複牌後大跌。11月中旬以來，市場持續回檔，中證轉債指數下跌接近6%，整體市場環境較差，導致近期上市轉債價格較低，也成為轉債分級基金下折的導火索。對於可轉債未來投資機會，基金經理大多表示短期謹慎、中長期樂觀的態度。
政策監管 （朱華）
事件：證監會近日發佈決定書，對廣東省佛山市禪城區廖國沛給予行政處罰，沒收廖國沛違法所得2716萬元，並處以5432萬元罰款。
評論：處罰書顯示，廖國沛控制本人等12人名下28個證券帳戶，2014年1月至2016年6月，控制使用帳戶組，集中資金優勢、持股優勢，通過大額封漲停、虛假申報並封漲停、盤中拉抬並封漲停等方式，影響“桐君閣”等15檔股票的交易價格和交易量。
這其實是A股市場中的“打板一族”，這些股民炒股從不看股票基本面，專門追即將漲停的股票，次日即以高開幾點獲利了結。此次因操縱15檔股票被證監會重罰8150萬的大戶廖國沛，便是最典型的打板遊資，江湖人稱“佛山無影腿”。而證監對這一炒股大戶的處罰，也許正標誌著遊資打板模式的終結，這無疑也是對其他遊資和散戶的一個警示，提醒大家放棄投機轉向投資。
創新產品 （徐聰）
事件：華夏幸福公告披露，其間接全資子公司九通幾頁投資有限公司收到上海證券交易所批復的無異議函，40億資產證券化專案。
評論：九通投資持有關工業園區新型城鎮化專案（固安PPP項目）的專案公司三浦威特園區建設發展有限公司股權。 該ABS發行規模不超過四十億元，期限10年。 PPP類ABS為PPP的建設發展，尤其是未來住建部計畫於2020年建成1000個特色小鎮的計畫提供的良好的資金退出管道。一般來講，PPP類ABS專案資金償付管道有兩種：1、政府付費 2、使用者付費，此單ABS中，華夏幸福與政府簽訂的合同收費為：建設費的15%，土地整治費的10-15%，當年落地投資額的45%。也得益于自身實力的增強以及ABS業務的普及，華夏幸福的融資成本從近年來的9%降至5.5%。
免責條款
本報告中的資訊、意見等均僅供投資者參考之用，不構成所述證券買賣的出價或征價。該資訊、意見並未考慮到獲取本報告人員的具體投資目的、財務狀況以及特定需求，在任何時候均不構成對任何人的個人推薦。
陸金所成立6年來，註冊用戶數已經超過3100萬。2016年1月，陸金所完成了12億美元融資，當時其估值已達185億美元，考慮到陸金所目前仍然保持高速增長，其IPO市值很可能將超過200億美元。2016年，陸金所控股完成了對普惠金融業務和重金所業務的重組，從而形成旗下陸金所、重金所、前交所、普惠金融“三所一惠”的戰略佈局、全面覆蓋財富管理、機構間交易和消費金融領域。公募基金 （張丹）
事件：12月4日，銀華基金發佈關於銀華中證轉債指數增強分級基金辦理不定期份額折算業務的公告，成為年內首只觸發下折的可轉債分級基金。
評論：公告顯示，截至2017年12月1日，銀華中證轉債分級基金B份額的基金份額淨值為0.433元，低於基金合同約定的不定期份額折算閾值0.45元，遂觸發下折閾值引發不定期折算。據集思錄網站資料顯示，其溢價率為11.45%，價格杠杆和淨值杠杆較高，分別高達5.925倍、6.603倍。轉債B級今年以來價格和淨值跌幅均超過34%，主要源於其重倉的電氣轉債上半年複牌後大跌。11月中旬以來，市場持續回檔，中證轉債指數下跌接近6%，整體市場環境較差，導致近期上市轉債價格較低，也成為轉債分級基金下折的導火索。對於可轉債未來投資機會，基金經理大多表示短期謹慎、中長期樂觀的態度。
政策監管 （朱華）
事件：證監會近日發佈決定書，對廣東省佛山市禪城區廖國沛給予行政處罰，沒收廖國沛違法所得2716萬元，並處以5432萬元罰款。
評論：處罰書顯示，廖國沛控制本人等12人名下28個證券帳戶，2014年1月至2016年6月，控制使用帳戶組，集中資金優勢、持股優勢，通過大額封漲停、虛假申報並封漲停、盤中拉抬並封漲停等方式，影響“桐君閣”等15檔股票的交易價格和交易量。
這其實是A股市場中的“打板一族”，這些股民炒股從不看股票基本面，專門追即將漲停的股票，次日即以高開幾點獲利了結。此次因操縱15檔股票被證監會重罰8150萬的大戶廖國沛，便是最典型的打板遊資，江湖人稱“佛山無影腿”。而證監對這一炒股大戶的處罰，也許正標誌著遊資打板模式的終結，這無疑也是對其他遊資和散戶的一個警示，提醒大家放棄投機轉向投資。
創新產品 （徐聰）
事件：華夏幸福公告披露，其間接全資子公司九通幾頁投資有限公司收到上海證券交易所批復的無異議函，40億資產證券化專案。
評論：九通投資持有關工業園區新型城鎮化專案（固安PPP項目）的專案公司三浦威特園區建設發展有限公司股權。 該ABS發行規模不超過四十億元，期限10年。 PPP類ABS為PPP的建設發展，尤其是未來住建部計畫於2020年建成1000個特色小鎮的計畫提供的良好的資金退出管道。一般來講，PPP類ABS專案資金償付管道有兩種：1、政府付費 2、使用者付費，此單ABS中，華夏幸福與政府簽訂的合同收費為：建設費的15%，土地整治費的10-15%，當年落地投資額的45%。也得益于自身實力的增強以及ABS業務的普及，華夏幸福的融資成本從近年來的9%降至5.5%。
免責條款
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