12月5日， ST生化股權爭奪上演最終章。 而此前， 浙民投已經與“老賴”史家人進行了多輪較量， 雙方的攻防戰精彩紛呈， 可謂A股最強股權爭奪。
有人的地方就有江湖， 有江湖的地方就有爭奪和恩怨， 資本市場也不例外。 在今年的A股市場， 最精彩的資本博弈莫過於ST生化股權爭奪戰了。 其中， ST生化大股東振興集團實控人史家處於防禦位置， 要約收購方浙民投處於進攻位置。
在廣大散戶眼裡， 史家一心想通過上市公司， 彌補自己旗下企業的虧空， 並多次試圖掏空上市公司， 其污點可謂罄竹難書。 若浙民投入主ST生化，
然而史家實在太過頑強， 各種防禦策略輪番上演， 讓人應接不暇， 以至於要約收購最後一天， 也不知鹿死誰手。
第一回合：“江湖老賴”霸一方， “綠林盟主”奉戰書“史家”是股民對史民志、史瑉志（可能與史民志是同一人）、史躍武和史曜瑜及其家人的稱呼， 由於ST生化董事長由史民志兩個兒子輪流擔任， 並由其在身後操控， 所以股民乾脆以“史家”統一稱呼。
史民志出生於1955年， 1980年自籌資金創辦民營企業（振興集團）。 其通過一個小煤礦起家， 逐漸收購一個小電站， 然而建設輸變電線路， 生產電解鋁， 逐漸建立起來煤、鋁、電的產業鏈， 採煤發電、生產電解鋁。
2002年， 一則強姦幼女的案件震動山西， 犯案人員正是振興集團董事長史民志。
2007年， 振興集團與三九生化完成資產置換， 史家控制了上市公司ST生化。 然而好景不長， 2008年山西省啟動大規模的煤炭兼併重組， 大量民營煤礦關停。 受此影響， 振興集團整個經營陷入困境， 股改時承諾的煤、鋁資產注入一事也成泡影。
企業經營不善， 史家父子也成了江湖老賴。 根據之前小股東投訴材料顯示， 與史家有關的案子有47宗， 涉案金額達37.1億元。 其中：振興集團共計17筆， 案值為14.73億元；山西振興集團有限公司共計28筆， 案值為12.74億元；史民志共計3筆， 案值為6987.8萬元；史躍武共計2筆， 案值為8.93億元。
沒有完成承諾， 史家卻把持ST生化控股權。 此外， 已經注入的振興電廠， 反而因為未及時披露訴訟資訊， 連累上市公司被最高人民法院和證監會聯合納入失信被執行人名單。
對於廣大散戶來說， 大股東一點用沒有， 反而是拖累上市公司股價最重要的原因。 這時， 浙民投的要約收購似乎是解救眾多中小散戶於水火。
2017年6月27日， 浙民投對ST生化發起要約收購， 擬以36元/股的價格收購上市公司27.49%的股權， 收購完成後， 浙民投將成為ST生化第一大股東， 取得公司實際控制權。
據悉， 浙民投是浙江民營企業共同組建的投資公司， 可謂是“綠林盟主”， 參股企業包括正泰集團、臥龍控股、奧克斯集團等民營公司。
第二回合：“老賴”高掛免戰牌， 判官逼宮終調停浙江一向是國內民營企業重鎮， 這些公司又是當地民營企業的佼佼者， 以正泰集團董事長南存輝為例， 其以修鞋起家， 後來創立電氣巨頭正泰集團， 成為“浙南模式”積極探索者。
對於此次要約收購， 浙民投志在必得。 要約收購最高需要26.97億元， 在7月7日， 浙民投與ST生化披露的深交所關注函回復中， 就表示公司已將5.39億元履約保證金存入指定帳戶。
若浙民投立即開啟要約收購， 估計ST生化的股民會紛紛把手中股票交於浙民投， 那麼史家實控人的地位就難保了。 面對浙民投攜雄厚資本的強大攻勢， “老賴”史家選擇高掛免戰牌。
免戰第一招是資產重組， 6月27日當天， ST生化宣佈公司因重大資產重組而停牌。 由於事發突然， 很多投資者懷疑ST生化重大資產重組的真實性， 深交所也屢次發佈關注函。
壓力之下， 史家又玩出新花樣。 8月16日晚間， ST生化公告表示更換重組標的， 由原來的山西康寶變更為內蒙古維克生生物， 繼續推進重大資產重組。維克生生物是做動物血清產品，而ST生化主營人體血液製品，看上去類似，其實跨度很大。有投資者擔憂這是史家人為了滿足監管要求的形式主義，目的還是抵禦浙民投要約收購。
然而更換重組標的後，ST生化仍受到深交所問詢，9月20日，上市公司公告終止了重大資產重組。
不管資產重組是真是假，以此拖延時間已不在可能。恰恰在終止重組之前的9月13日，振興集團又把上市公司和浙民投雙雙告上法庭，要求浙民投撤銷對ST生化的要約收購。理由是浙民投為了壓低收購價格，在要約之前幾個月故意打壓公司股價。
11月2日，ST生化公佈了深交所問詢回復，其中，浙民投否認了打壓股價等行為。或許是嫌疑已經解釋，11月1日，ST生化發佈《要約收購報告書》，浙民投正式開啟要約收購。
第三回合：“老賴”竟然邀強援？盟主接應措不及要約啟動後一切順利，截至11月28日，淨預售股份比例已經達到24.30%，說明浙民投大概率將贏的這場戰役。看樣子，盤踞ST生化多年的史家必敗無疑。
實際上，隨著史家煤電鋁產業的逐漸衰敗，並且還欠下一大筆債，上市公司幾乎成了史家人能夠掌控的少數優質資產。憑藉22.61%的股權，就能控制上市公司董事會，史家怎肯輕易放過。
意外的是，史家居然一股腦把股權全賣了，其中，佳兆業旗下公司以21.87億元（包括償還貸款）向振興集團收購18.57%股權。照此計算，佳兆業收購價高達每股43.14元，大幅高於浙民投36元要約價。
這可打了浙民投一個措手不及，佳兆業收購價這麼高，誰還願意接受你浙民投的要約價。11月29日，淨預售股份比例股權比例迅速降至7.99%，要約收購成功與否又變得撲朔迷離起來。
值得注意的是，佳兆業第一期最晚付款日期為12月5日，正好是浙民投要約收購截止日。浙民投收購成功後，此項交易有取消的可能性。此外，由於振興集團持有上市公司股票存在質押凍結情況，且質押人不限於中國信達深圳分公司，因此系列協定的可行性存在重大不確定性。
因此，很多投資者認為佳兆業是振興集團的“托”，目的是抬高收購價格，攪黃浙民投的要約收購。
第四回合：絕境怪招冒不韙，收盤價格有玄機史家人這一招可把浙民投逼入了絕境，幸虧深交所送來溫暖。11月30日和12月4日，ST生化先後公佈收到深交所關注函和監管函。
此外，浙民投似乎也不甘坐以待斃。12月4日收盤前，上市公司股價大幅下挫，收報34.28元，即使12月5日漲停，股價最多為股價將最多為35.994元，這個價格恰好低於浙民投給出的36元要約收購價。
或許受股價下行影響，12月4日，淨預售股份比例又升至24.56%。12月5日，尾盤走低這一幕再度上演，最終收報33.15元，下跌3.30%。
而史家人這邊似乎已經黔驢技窮，12月4日，ST生化董秘閆治仲對媒體回應表示，即使浙民投天弘要約成功，佳兆業旗下航運健康仍將繼續增持公司股份，繼而實現第一大股東目標。
需要關注的是，閆治仲此番言論很大程度上引導投資者期待佳兆業與浙民投的股權大戰，進而提高股價預期。而航運健康是否增持，為何由本該持中立意見的上市公司董秘來披露？
繼續推進重大資產重組。維克生生物是做動物血清產品，而ST生化主營人體血液製品，看上去類似，其實跨度很大。有投資者擔憂這是史家人為了滿足監管要求的形式主義，目的還是抵禦浙民投要約收購。然而更換重組標的後，ST生化仍受到深交所問詢，9月20日，上市公司公告終止了重大資產重組。
不管資產重組是真是假，以此拖延時間已不在可能。恰恰在終止重組之前的9月13日，振興集團又把上市公司和浙民投雙雙告上法庭，要求浙民投撤銷對ST生化的要約收購。理由是浙民投為了壓低收購價格，在要約之前幾個月故意打壓公司股價。
11月2日，ST生化公佈了深交所問詢回復，其中，浙民投否認了打壓股價等行為。或許是嫌疑已經解釋，11月1日，ST生化發佈《要約收購報告書》，浙民投正式開啟要約收購。
第三回合：“老賴”竟然邀強援？盟主接應措不及要約啟動後一切順利，截至11月28日，淨預售股份比例已經達到24.30%，說明浙民投大概率將贏的這場戰役。看樣子，盤踞ST生化多年的史家必敗無疑。
實際上，隨著史家煤電鋁產業的逐漸衰敗，並且還欠下一大筆債，上市公司幾乎成了史家人能夠掌控的少數優質資產。憑藉22.61%的股權，就能控制上市公司董事會，史家怎肯輕易放過。
意外的是，史家居然一股腦把股權全賣了，其中，佳兆業旗下公司以21.87億元（包括償還貸款）向振興集團收購18.57%股權。照此計算，佳兆業收購價高達每股43.14元，大幅高於浙民投36元要約價。
這可打了浙民投一個措手不及，佳兆業收購價這麼高，誰還願意接受你浙民投的要約價。11月29日，淨預售股份比例股權比例迅速降至7.99%，要約收購成功與否又變得撲朔迷離起來。
值得注意的是，佳兆業第一期最晚付款日期為12月5日，正好是浙民投要約收購截止日。浙民投收購成功後，此項交易有取消的可能性。此外，由於振興集團持有上市公司股票存在質押凍結情況，且質押人不限於中國信達深圳分公司，因此系列協定的可行性存在重大不確定性。
因此，很多投資者認為佳兆業是振興集團的“托”，目的是抬高收購價格，攪黃浙民投的要約收購。
第四回合：絕境怪招冒不韙，收盤價格有玄機史家人這一招可把浙民投逼入了絕境，幸虧深交所送來溫暖。11月30日和12月4日，ST生化先後公佈收到深交所關注函和監管函。
此外，浙民投似乎也不甘坐以待斃。12月4日收盤前，上市公司股價大幅下挫，收報34.28元，即使12月5日漲停，股價最多為股價將最多為35.994元，這個價格恰好低於浙民投給出的36元要約收購價。
或許受股價下行影響，12月4日，淨預售股份比例又升至24.56%。12月5日，尾盤走低這一幕再度上演，最終收報33.15元，下跌3.30%。
而史家人這邊似乎已經黔驢技窮，12月4日，ST生化董秘閆治仲對媒體回應表示，即使浙民投天弘要約成功，佳兆業旗下航運健康仍將繼續增持公司股份，繼而實現第一大股東目標。
需要關注的是，閆治仲此番言論很大程度上引導投資者期待佳兆業與浙民投的股權大戰，進而提高股價預期。而航運健康是否增持，為何由本該持中立意見的上市公司董秘來披露？