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讓業界又愛又恨的華爾街頂尖投行——高盛——又幹了件讓A股股民腦洞大開的事。 這兩天， 不少圈內人都在議論一件事——高盛掛出了招聘廣告,建立自動化投顧平臺， 為大眾客戶提供服務……說白了， 高盛要利用機器人為客戶提供投資服務。
高盛招聘背後有說不出的痛
先看看這則招聘廣告：
高盛稱， 它希望通過智慧投顧， 建立自動化投顧平臺為大眾客戶提供服務， 降低理財門檻。
雖然話說得這麼好聽， 但作為華爾街頂尖投行， 高盛的客戶的入門標準是5000萬美金， 之前一直主攻高淨值客戶。 這次卻將標準降低到了100萬美金。 高盛打的什麼算盤？
不是高盛要降低“逼格”為大眾服務， 而是它迫不得已！
翻閱高盛的財報， 過去的一年， 高盛包括投資管理業務在內的前三大業務均下滑。 以此次的機器人投顧業務為例，
現在小夥伴們應該明白了， 高盛為什麼要推出機器人投顧服務吧？！依據其目標客戶的標準——100萬美元， 掐指算算， 你能拿到這些服務的“門票”嗎？
機器人炒股時代真的來了
其實， 機器人不只是能提供炒股建議。 在海外， 智慧投顧（又稱機器人投顧， Robo Advisor）已經不是新鮮事。 2010年和2011年， Betterment與Wealthfront就向用戶推出基於互聯網技術與演算法的資產管理組合建議， 提供基金、股票配置、股票期權操作、房地產資產配置等服務。 兩家平臺以較低的投資門檻和平臺費用，
除了Betterment和Wealthfront外， 又湧現出Future Advisor、Personal Capital、Vangurad 、SigFig、Motif、Schwab Intelligent Portfolio等企業， 行業規模迅速攀升。
大機構的碾壓式進入
除去上述提到的准入門檻， 以一系列演算法代替昂貴的基金經理、管理費用， 是智慧投顧的一大優勢。 以Betterment為例， 沒有特定的投資門檻， 管理費用僅在0.15%~0.35%之間， 用戶投資金額越大， 收取的費用越低。 而真人投資顧問的人工成本達到組合規模的1.3%。
此外， 避稅手段也成為這種新型財富管理的優勢。 按照美國相關法規， 股票增值在持有時不收稅， 賣出後才徵稅。 利用這一規定， 智慧投顧在市場低點賣出其配置的ETF， 買進同類其他公司的 ETF， 實際倉位並沒有變化，
正是由於上述明顯的好處， 目前很多大型傳統機構都在往智慧投顧方向發展。 除了高盛集團， 瑞銀、先鋒集團、富國銀行等都早已開始佈局該領域。
“目前所有金融機構只有三個選擇， 創建自己的智慧投顧、收購已有的公司以及與已有公司合作。 ”德勤分析人士在朗迪峰會現場向本報表示。
而在全面的投資和業務鋪陳後， 目前的市場份額又是如何？
打開最新的資產規模表不難看出， 儘管鼻祖級智慧投顧企業已經發展了六七年， 但管理資產規模最大的仍然是金融市場上耳熟能詳的名字：被股神巴菲特推崇超過20年的老牌資產管理公司先鋒集團（Vanguard），
具體從先鋒集團的資產來看， 自從其在2014年推出這項業務以來， 目前470億美元規模的客戶中， 絕大部分都是此前的理財客戶， 而先鋒集團僅僅是對這部分使用者進行了新平臺的推廣和教育。
“先鋒的470億美元和Betterment的60億美元完全不在一個量級上， 這也說明目前新興的智慧投顧仍然未能撬動傳統的資產管理乳酪， 而是開發了原本在傳統資管市場外的年輕一族。 ”Michale Wang向本報表示。
他表示，隨著大機構的不斷進入，智慧投顧將得到更加廣泛的發展。花旗報告指出，2015年底智慧投顧管理的資產規模已達187億美元。未來十年，預計將至5萬億美元。但與此同時，此前的創業企業將面臨更大困境。
人工智慧還是混合型理財服務？
除了規模，方法也成為行業形成階段各方的探索焦點。智慧投顧是該更加“智慧”、還是更多的人工介入“投顧”，是目前該行業的主要方向之爭。
在Michale Wang看來，比起傳統的資產管理業務，去人工化的智慧投顧依然有一些重大的缺陷。
“首先，涉及到錢的問題，心理上講還是希望能夠有與人溝通的環節，尤其是市場波動比較大，影響投資者心態的時候。”Michale Wang分析，其次從投資週期來看，智慧投顧從2010年左右才開始發展，可以說一直是在美股的上升週期中，與富有經驗的投資顧問相比，還屬於剛出茅廬的“小白”。此外，對於成熟的投資人來說，其投資的需求更為複雜和特別，遠非簡單的演算法能夠提供。
而目前先鋒集團則規避了這樣的問題。在設置了50000美元的投資門檻後，每一位投資者都有指定的投資顧問，在需要的時候，可以用電話直接向顧問諮詢。
更多的企業在步後塵。3月14日，嘉信理財宣佈推出一項名為“Schwab Intelligent Advisory”的新業務，該業務綜合了人工理財顧問服務和自動化智慧投顧服務。投資者可以得到量身定制的投資和財富管理方案，可隨時通過電話或視訊會議獲得理財顧問的專業建議，並獲得由智慧投顧的演算法模型給出的基於ETF的投資組合建議。
Michale Wang認為，尋找智慧和人工結合的解決方案應該是未來的主流趨勢。
金融機構紛紛湧入
今年“兩會”中，人工智慧技術被首次列入政府工作報告，而應用該項技術的智慧投顧也進入人們的視野。
據招商證券預計，參照科爾尼公司對2020年美國智慧投顧市場滲透率達到5.6%的預測，考慮到我國資本市場產品結構單一、投資者尚不成熟等因素，2020年國內市場滲透率以3%計，參照《2015年中國資產管理市場報告》給出的174萬億元的管理資產總規模預測值，智慧投顧市場資產管理規模約為5.22萬億元。
站在新的風口，目前國內宣稱有“智慧投顧”功能或正在研發“智慧投顧”的互聯網理財平臺目前已超二十家，包括平安一賬通、京東金融、宜信、積木盒子、聚愛財、人人貸、螞蟻聚寶、藍海財富、百度股市通、資配易、雪球網、盈米財富等。但它們到底有多少乾貨還有待市場檢驗。
二級市場，沾上智慧投顧概念的股票也不少。機構列出了名單：國內金融IT龍頭恒生電子（600570）、廣發證券（000776，2016年6月上線智能投顧“貝塔牛”）、東吳證券（601555，2016年8月上線東吳秀財APP）以及以科大訊飛（002230）等為代表的人工智慧板塊。
他表示，隨著大機構的不斷進入，智慧投顧將得到更加廣泛的發展。花旗報告指出，2015年底智慧投顧管理的資產規模已達187億美元。未來十年，預計將至5萬億美元。但與此同時，此前的創業企業將面臨更大困境。
人工智慧還是混合型理財服務？
除了規模，方法也成為行業形成階段各方的探索焦點。智慧投顧是該更加“智慧”、還是更多的人工介入“投顧”，是目前該行業的主要方向之爭。
在Michale Wang看來，比起傳統的資產管理業務，去人工化的智慧投顧依然有一些重大的缺陷。
“首先，涉及到錢的問題，心理上講還是希望能夠有與人溝通的環節，尤其是市場波動比較大，影響投資者心態的時候。”Michale Wang分析，其次從投資週期來看，智慧投顧從2010年左右才開始發展，可以說一直是在美股的上升週期中，與富有經驗的投資顧問相比，還屬於剛出茅廬的“小白”。此外，對於成熟的投資人來說，其投資的需求更為複雜和特別，遠非簡單的演算法能夠提供。
而目前先鋒集團則規避了這樣的問題。在設置了50000美元的投資門檻後，每一位投資者都有指定的投資顧問，在需要的時候，可以用電話直接向顧問諮詢。
更多的企業在步後塵。3月14日，嘉信理財宣佈推出一項名為“Schwab Intelligent Advisory”的新業務，該業務綜合了人工理財顧問服務和自動化智慧投顧服務。投資者可以得到量身定制的投資和財富管理方案，可隨時通過電話或視訊會議獲得理財顧問的專業建議，並獲得由智慧投顧的演算法模型給出的基於ETF的投資組合建議。
Michale Wang認為，尋找智慧和人工結合的解決方案應該是未來的主流趨勢。
金融機構紛紛湧入
今年“兩會”中，人工智慧技術被首次列入政府工作報告，而應用該項技術的智慧投顧也進入人們的視野。
據招商證券預計，參照科爾尼公司對2020年美國智慧投顧市場滲透率達到5.6%的預測，考慮到我國資本市場產品結構單一、投資者尚不成熟等因素，2020年國內市場滲透率以3%計，參照《2015年中國資產管理市場報告》給出的174萬億元的管理資產總規模預測值，智慧投顧市場資產管理規模約為5.22萬億元。
站在新的風口，目前國內宣稱有“智慧投顧”功能或正在研發“智慧投顧”的互聯網理財平臺目前已超二十家，包括平安一賬通、京東金融、宜信、積木盒子、聚愛財、人人貸、螞蟻聚寶、藍海財富、百度股市通、資配易、雪球網、盈米財富等。但它們到底有多少乾貨還有待市場檢驗。
二級市場，沾上智慧投顧概念的股票也不少。機構列出了名單：國內金融IT龍頭恒生電子（600570）、廣發證券（000776，2016年6月上線智能投顧“貝塔牛”）、東吳證券（601555，2016年8月上線東吳秀財APP）以及以科大訊飛（002230）等為代表的人工智慧板塊。