從今年5月分級基金新規實施以來， 分級基金市場規模逐月下行， 不斷刷新歷史新低， 總份額累計縮水近千億份。
近期發佈的資管新規又明確規定公募產品不得進行份額分級，
2007年到2017年， 分級基金經歷了從一開始曲高和寡的“機構工具”， 到後來的飛入尋常百姓家的網紅爆款， 最後成為“去杠杆”的陪跑品。
事實上， 分級基金是國內難得的創新結構化基金， 通過設置兩類子份額實現配對轉換， 從而達到杠杆以及套利的交易成效。 分級機制在海外市場並不少， 但是鮮見於公募基金。
也正是分級基金的杠杆屬性， 契合大牛市下國內金融衍生品匱乏的背景， 分級基金規模走向頂峰， 截至2015年6月30日， 分級基金規模已突破5000億元大關。
隨後， 監管層有關分級基金的一系列枷鎖政策出臺， 分級基金帶著鐐銬起舞。 2015年8月21日， 監管層暫緩分級基金的審批， 分級基金遭遇冷落；2016年8月19日， 證監會決定暫停分級基金的註冊工作；2017年5月1日， 《分級基金業務管理指引》實施，
Wind資料顯示， 截至12月1日， 全市場分級基金規模為826.52億份， 比5月1日分級基金新規實施初期規模大降752.14億份， 總份額萎縮47.64%；若與今年年初資料相比， 總份額更是萎縮984億份， 降幅高達54.36%。
伴隨著市場震盪和分級基金規模的不斷萎縮， 分級基金市場人氣日趨低迷。 以分級B基金的成交情況為例， 各項主要市場人氣資料都折損過半。
截至11月30日， 136只分級B基金當月總成交量為2.76億手， 比新規實施前的4月份成交量萎縮57.81%；成交額方面， 分級B基金11月份月成交額為183.35億份， 比今年4月萎縮52.61%；換手率方面， 單只分級基金的月均換手率也從4月的2.93%降低至1.42%， 降幅為51.57%。
可以預見的是， 未來分級基金的活躍度和交易量會持續的萎縮， “去庫存”也將是個必然趨勢。
業內人士表示， 在嚴監管下分級產品在過渡期後面臨轉型或強制清盤的可能更大。 在監管政策細化之前， 存量產品的處置主要看公司態度， 如果覺得必須保留這只產品， 就可能轉型為場內LOF基金， 如果這只產品規模下降到一定程度， 產生的收益還覆蓋不了運作成本， 那就會考慮直接清盤。
截至目前， 共有富國基金、鵬華基金、中銀基金、金鷹基金、信誠基金、華富基金、德邦基金、中歐基金、國金、前海開源、交銀施羅德基金、國泰基金等12家基金公司旗下的17只分級基金申請變更轉型。
“去杠杆是大勢所趨，現在行業裡對分級基金的前景基本是用最悲觀的期待來準備。”一家分級基金規模名列前茅的基金公司內部人士總結道。
“去杠杆是大勢所趨，現在行業裡對分級基金的前景基本是用最悲觀的期待來準備。”一家分級基金規模名列前茅的基金公司內部人士總結道。