關於小米公司估值的爭議很多。 早些年間， 小米公司融資時估值450億美元， 引發了業內不同的聲音。 那麼， 小米如此高的估值， 靠什麼來支撐呢?
從利潤上來說， 小米公司的利潤難以支撐500億美元的估值。 由於小米公司沒有上市， 很多財務資訊並不公開。 最早的一些財務資訊， 是幾年前小米融資時披露的。 資料顯示， 小米主要收入和利潤來源是手機業務， 手機按成本價銷售， 利潤率為8—10%， MIUI主題、遊戲、應用商店每月收入達數億， 小米科技淨利潤率僅為1.3%。 從利潤率來看， 小米公司500億美元的估值有很大泡沫。
不過， 也有言論稱， 小米公司500億美元的估值， 生態鏈是一個加分項。 從產品的佈局上來看， 小米公司除了手機外， 還有智慧路由器、空氣淨化器、電視和盒子等產品。 在智慧家居和人工智慧兩個概念非常火爆的市場格局下， 小米公司的估值高也就可以理解了。 加之小米最近還涉足手機晶片研發， 更完善的產業鏈佈局， 都是在為小米公司的估值加分。
的確， 小米公司在智慧家居上有一個比較大的佈局。 可有一個問題也是不容回避的， 那就是小米生態鏈上其他產品的銷量並不高。 以互聯網電視來說， 小米推出了幾代小米電視後， 銷量還沒有突破1000萬。 與康佳和TCL這些傳統的電視廠商相比， 小米電視的銷量幾乎可以忽略不計。 除了電視外， 小米其他智慧家居產品的銷量也不高。 試問， 沒有銷量， 小米智慧家居的生態如何實現?僅僅是停留在概念層面嗎?
嚴格來說， 無論是智慧家居生態， 還是手機晶片研發， 小米公司的這些業務落地了， 但紮根並不深。 加之目前小米手機這一經濟支柱的利潤並不高， 小米公司500億美元的估值還是有很大泡沫的。