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Outfit7在2017年1-6月的營業收入為4.24億元， 目前負債已達2779.37萬元， 並購後Outfit7公司的估值則高達73億元人民幣。
自2017年6月30日停牌籌畫資產重組的金科文化， 於11月重大資產重組事項順利過會， 以42億元股權對價收購Outfit7 56%的股權。
金科文化收購outfit7可謂一波三折， 那麼金科文化為何要如此大費周章地收養來自大洋彼岸的“湯姆貓”呢？Outfit7在2017年1-6月的營業收入為4.24億元， 目前負債已達2779.37萬元， 並購後Outfit7公司的估值則高達73億元人民幣。
一．估值方法
根據2017年8月29日的中聯資產評估集團有限公司發佈的評估報告，
Outfit7資產評估結果：
Outfit7最近兩年及一期的主要財務資料（截至2017年6月30日）
報告期內， Outfit7的營業收入按業務構成情況如下：
Outfit7是一家專業從事親子互動類移動應用開發和運營的全球著名的移動互聯網高科技企業， 創造了“會說話的湯姆貓家族”這一全球知名IP， 基於該IP開發的趣味應用和產品， 已覆蓋全球數億人口， 是全球最著名的移動應用IP、動漫IP、休閒社交IP之一。
核心產品：我的湯姆貓
報告期內， 《我的湯姆貓》的主要運營資料如下：
主要產品：
由於國內資本市場缺乏與outfit7相近的可比企業，且通過對outfit7的分析，可知企業具備持續經營的基礎和條件，歷史資料可獲取，未來收益可合理預測，因此適宜按照收益途徑、採用現金流折現方法（DCF）估算Outfit7 Investments Limited的股東全部權益價值。
二．Outfit7的估值構成
1. 現有的股東權益價值
（1）移動應用廣告收入
Outfit7在應用產品的運營期間與多家互聯網廣告商進行對接，向廣告主提供廣告展示服務，並向互聯網廣告服務商收取廣告服務費。其合作互聯網廣告商包括Applovin、Google、Twitter、Smaato、Unity等知名企業。
報告期內，Outfit7前五大客戶的情況如下：
（2）視頻廣告收入與特許權授權分成收入
Outfit7利用其所掌握的IP資源，與動畫片製作公司合作開發相關系列動畫片、短片和迷你劇，在協力廠商視頻播放平臺（YouTube、優酷等）進行播放，推廣IP形象、提升IP價值的同時獲得相關廣告分成收入。
報告期內，Outfit7累計通過視頻內容獲取的收入情況如下：
（3）應用內付費服務收入
“會說話家族”各款產品向使用者提供收費功能，outfit7可獲取應用內的用戶付費收入。
2.並購後的增量價值
Outfit7是國際著名的親子互動類移動應用開發公司，其對親子互動類移動應用的研發運營、市場行銷、資料分析及廣告分發能力處於行業領先地位。
通過本次交易，金科文化將大幅提升自身在全球移動應用市場的競爭力，切入移動應用大資料廣告分發市場，打造全球化的移動應用發行運營及廣告分發平臺，並借助Outfit7精准的用戶分析及行銷能力，幫助上市公司進行產業鏈的全面拓展升級，提升行銷推廣能力，擴大市場占比，落實“國際化生態型移動互聯網企業”的發展戰略，增強上市公司的持續盈利能力和發展潛力。
（1）《會說話的家族》系列IP中國區運營中心建設專案
通過專案的預測財務現金流量計算，專案稅後內部收益率為13.28%，專案動態投資回收期（稅後）為7.67年（含建設期），專案具有較好的收益。
（2）《會說話的家族》系列原創動畫片製作專案
通過專案的預測財務現金流量計算，專案稅後內部收益率為13.16%，專案動態投資回收期（稅後）為6.24年（含建設期），專案具有較好的收益。
三．“看不見”的價值
1.頂級IP的光環
Outfit7的明星產品“會說話的湯姆貓和朋友們”(Talking Tom and Friends)特許經營遊戲應用自2010年發佈以來已幫助Outfit7實現超過15億的下載量，並一直吸引著每月2.3億的活躍用戶。於2013年11月全球發佈的《我的湯姆貓》為Outfit7收入最大的產品之一，至2017年6月，累計為Outfit7帶來約1.67億美元的收入，遠超其無形資產帳面原值。
Outfit7報告期內主要應用產品的收入及占比如下：（單位：萬元）
基於“會說話的湯姆貓和朋友們”開發的趣味應用和產品，已覆蓋全球數億人口，是全球最著名的移動應用IP、動漫IP、休閒社交IP之一，加之其應用的生命週期較長，如《我的湯姆貓》於2013年11月上線，至評估基準日已運營時間超過3年半，目前月活躍用戶仍然達到8000萬人以上，月收入穩定在300萬左右，因此未來依然可以通過延伸品牌價值獲得更多收益。
《湯姆貓跑酷》月活躍用戶數變化圖:
2.移動端的廣闊發展空間
Outfit7所有應用產品累計2015年度平均月活躍用戶數為2.33億人，2016年平均月活躍用戶數為2.64億人，2017年1-6月平均月活躍用戶數達到3.01億人，其應用產品使用者基數十分龐大，覆蓋全球大多數國家和地區，且根據月活躍使用者數、管道下載量等不同指標，曾在全球多個國家的排名進入前十，在全球移動應用行業內具有較高知名度和較強的競爭優勢。
因此可預測未來的收入匯總如下：
3.完善互聯網文化產業領域佈局
並購後金科文化可以進一步深化上下游整合型創新，進一步完善基於大資料分析基礎上的移動互聯網分發與運營業務，持續推進對重點領域的業務擴充覆蓋和垂直深化，憑藉上市公司的資本實力和資源整合能力上的優勢，繼續對旗下IP進行深入開發，充分挖掘IP潛藏的價值，實行線上線下聯動佈局，諸如建設主題樂園、開發影視產品、開發衍生周邊產品，在廣告、兒童教育、兒童樂園、人工智慧、衍生品等領域進行全方位、生態化佈局，建設具有持續盈利能力和發展潛力的移動互聯網生態型企業。
4.擴展全球化產品運營戰略佈局
Outfit7擁有全球範圍內投放和運營產品的經驗，具備世界範圍內網路跨平臺行銷能力。Outfit7在全球市場的開拓過程中逐步打造出一支強大的行銷運營團隊，通過在目標市場上深耕細作，針對不同地區市場的使用者特徵、行為偏好、付費能力以及付費習慣等制定產品推廣和運營策略，協助Outfit7進一步提升市場佔有率及盈利能力。豐富的全球化產品運營經驗將成為金科文化的全球化戰略的重要助理，協助其進一步拓展國際市場。
由於國內資本市場缺乏與outfit7相近的可比企業，且通過對outfit7的分析，可知企業具備持續經營的基礎和條件，歷史資料可獲取，未來收益可合理預測，因此適宜按照收益途徑、採用現金流折現方法（DCF）估算Outfit7 Investments Limited的股東全部權益價值。
二．Outfit7的估值構成
1. 現有的股東權益價值
（1）移動應用廣告收入
Outfit7在應用產品的運營期間與多家互聯網廣告商進行對接，向廣告主提供廣告展示服務，並向互聯網廣告服務商收取廣告服務費。其合作互聯網廣告商包括Applovin、Google、Twitter、Smaato、Unity等知名企業。
報告期內，Outfit7前五大客戶的情況如下：
（2）視頻廣告收入與特許權授權分成收入
Outfit7利用其所掌握的IP資源，與動畫片製作公司合作開發相關系列動畫片、短片和迷你劇，在協力廠商視頻播放平臺（YouTube、優酷等）進行播放，推廣IP形象、提升IP價值的同時獲得相關廣告分成收入。
報告期內，Outfit7累計通過視頻內容獲取的收入情況如下：
（3）應用內付費服務收入
“會說話家族”各款產品向使用者提供收費功能，outfit7可獲取應用內的用戶付費收入。
2.並購後的增量價值
Outfit7是國際著名的親子互動類移動應用開發公司，其對親子互動類移動應用的研發運營、市場行銷、資料分析及廣告分發能力處於行業領先地位。
通過本次交易，金科文化將大幅提升自身在全球移動應用市場的競爭力，切入移動應用大資料廣告分發市場，打造全球化的移動應用發行運營及廣告分發平臺，並借助Outfit7精准的用戶分析及行銷能力，幫助上市公司進行產業鏈的全面拓展升級，提升行銷推廣能力，擴大市場占比，落實“國際化生態型移動互聯網企業”的發展戰略，增強上市公司的持續盈利能力和發展潛力。
（1）《會說話的家族》系列IP中國區運營中心建設專案
通過專案的預測財務現金流量計算，專案稅後內部收益率為13.28%，專案動態投資回收期（稅後）為7.67年（含建設期），專案具有較好的收益。
（2）《會說話的家族》系列原創動畫片製作專案
通過專案的預測財務現金流量計算，專案稅後內部收益率為13.16%，專案動態投資回收期（稅後）為6.24年（含建設期），專案具有較好的收益。
三．“看不見”的價值
1.頂級IP的光環
Outfit7的明星產品“會說話的湯姆貓和朋友們”(Talking Tom and Friends)特許經營遊戲應用自2010年發佈以來已幫助Outfit7實現超過15億的下載量，並一直吸引著每月2.3億的活躍用戶。於2013年11月全球發佈的《我的湯姆貓》為Outfit7收入最大的產品之一，至2017年6月，累計為Outfit7帶來約1.67億美元的收入，遠超其無形資產帳面原值。
Outfit7報告期內主要應用產品的收入及占比如下：（單位：萬元）
基於“會說話的湯姆貓和朋友們”開發的趣味應用和產品，已覆蓋全球數億人口，是全球最著名的移動應用IP、動漫IP、休閒社交IP之一，加之其應用的生命週期較長，如《我的湯姆貓》於2013年11月上線，至評估基準日已運營時間超過3年半，目前月活躍用戶仍然達到8000萬人以上，月收入穩定在300萬左右，因此未來依然可以通過延伸品牌價值獲得更多收益。
《湯姆貓跑酷》月活躍用戶數變化圖:
2.移動端的廣闊發展空間
Outfit7所有應用產品累計2015年度平均月活躍用戶數為2.33億人，2016年平均月活躍用戶數為2.64億人，2017年1-6月平均月活躍用戶數達到3.01億人，其應用產品使用者基數十分龐大，覆蓋全球大多數國家和地區，且根據月活躍使用者數、管道下載量等不同指標，曾在全球多個國家的排名進入前十，在全球移動應用行業內具有較高知名度和較強的競爭優勢。
因此可預測未來的收入匯總如下：
3.完善互聯網文化產業領域佈局
並購後金科文化可以進一步深化上下游整合型創新，進一步完善基於大資料分析基礎上的移動互聯網分發與運營業務，持續推進對重點領域的業務擴充覆蓋和垂直深化，憑藉上市公司的資本實力和資源整合能力上的優勢，繼續對旗下IP進行深入開發，充分挖掘IP潛藏的價值，實行線上線下聯動佈局，諸如建設主題樂園、開發影視產品、開發衍生周邊產品，在廣告、兒童教育、兒童樂園、人工智慧、衍生品等領域進行全方位、生態化佈局，建設具有持續盈利能力和發展潛力的移動互聯網生態型企業。
4.擴展全球化產品運營戰略佈局
Outfit7擁有全球範圍內投放和運營產品的經驗，具備世界範圍內網路跨平臺行銷能力。Outfit7在全球市場的開拓過程中逐步打造出一支強大的行銷運營團隊，通過在目標市場上深耕細作，針對不同地區市場的使用者特徵、行為偏好、付費能力以及付費習慣等制定產品推廣和運營策略，協助Outfit7進一步提升市場佔有率及盈利能力。豐富的全球化產品運營經驗將成為金科文化的全球化戰略的重要助理，協助其進一步拓展國際市場。