李寧（2331.HK）日前發佈2016年年報， 集團去年營業收入80.15億元人民幣（單位下同）， 同比增長13.06%；淨利潤6.43億元， 是上一年的44.95倍， 其中包括出售紅雙喜10%股權的淨收益3.13億元。
李寧淨利潤增長還受體育用品市場回暖， 核心品牌“李寧牌”產品收入增加的影響。 從品牌和產品種類來看， 李寧牌2016年收入79.25億元， 占集團總收入的98.9%。 其中鞋類、服裝以及器材配件收入均與上年相比有所增長， 增幅分別為15.7%、12.7%和4.9%。
自2011年體育服飾行業庫存高企， 各企業爭相降價銷售導致行業內競爭加劇以來， 李寧2012年至2014年連續三年處於虧損狀態。 直到創始人李甯重新複出， 集團進行包括關閉低效銷售網站， 整合銷售管道， 調整庫存等一系列改革， 依靠出售紅雙喜收益2015年集團扭虧為盈。 下圖是李甯歷年營收與淨利潤變化趨勢圖：
從存貨來看， 2016年李寧存貨為9.65億元， 較去年9.59億元小幅增加。 其平均存貨周轉天數也比2015年減少18天降至82天。 2016年李甯累計計提存貨撥備為1.43億元， 對比2015年1.7億元， 有所下降。
李寧的銷售網站去年有所增加。 截至2016年末， 李寧牌銷售點數量為6440個， 較2015年底淨增加307個。
在港股上市幾家主要的體育用品公司2016年業績皆已發佈。 李甯、安踏、361度和特步四家公司的2016年營業收入皆有所上漲，
本文作者：麵包財經
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