隨著貝因美價格不斷下跌， 與其他奶粉股的性價比逐漸接近， 作為逆向投資最理想的是折價買入優秀的股票， 但是近年來貝因美在產品升級、銷售策略、誠信缺失方面所犯的錯誤都是致命的， 而且看不到修正的跡象。
一、產品。 貝因美嬰幼兒奶粉品質本身應當是沒有問題的， 要不然也不國家會把001號發給貝因美， 但是產品線多了之後， 其他的產品管理被國家曝光過有問題， 消耗其品牌價值。 產品的品質大家都差不多， 貝因美、飛鶴也被品質曝光， 但是公關水準不一樣， 打開飛鶴、君樂寶的介紹， 是大家能直接感受到的各種獎項，
二、管道。 作為曾經的國產嬰幼兒奶粉老大， 行銷策略肯定有其可取的地方， 但是2013年以來， 謝宏回來之後判斷力屢屢出現問題甚至誠信也有問題， 不是一個偉大企業家的所作所為， 比如說， 2013年把降價損失全推給經銷商， 但是誰也不傻從2014年利潤看並沒有成功。 2015年底對經銷商的傾銷， 急功近利生產不屬於自己本身品牌的產品，
以前的報導當中提出， 貝因美的銷量下降， 是因為， 核心經銷商調整了比例， 也就意味著， 貝因美讓出來的市場份額被其他的品牌所佔用。 貝因美在想奪回自己的市場份額， 已經是難上加難。 從歷史上看， 奶粉龍頭， 跌落之後就再難回去， 當然具體原因的分析， 三鹿、多美滋是因為產品品質問題， 貝因美不同。 目前， 飛鶴走在正確的道路上銷量特別是高端產品在不斷增加，
三、利潤。 自2013年國家發改委對奶粉品牌進行反壟斷調查， 貝因美宣佈降價5-10%， 2014年奶粉行業的價格戰愈演愈烈， 隨著君樂寶等奶粉行業的低價攪局者出現以及電商管道的興起， 奶粉行業的降價方式也越來越多樣。 除了直接在價格上做出讓步， 奶粉企業的促銷也花樣繁多， 各種買贈活動不斷， 力度也遠超之前。 貝因美的純利潤與銷量並不成正比，
2013年國家在嬰幼兒奶粉方面政策有誤， 鼓勵並購鮮有成功案例。 中國奶粉想要降到國外水準在短期內並不現實， 國外奶粉運營中間環節少， 入門費低， 且奶粉在國外作為福利產品有政府補貼。 而國內情況則剛好相反， 奶粉品牌眾多競爭壓力大， 且中間行銷環節多， 每一個環節都有加價， 導致最後到達零售終端的價格高。 硬性壓價對利潤空間小的國內企業損害更大， 老實的貝因美、雅士利利潤大降， 頂住不降價的合生元活的反而滋潤。
公司負責人對資本市場判斷也是差的驚人， 居然在13元公司回購， 高管在10元回購， 無視基本面與價格之間的差價， 11月3日謝紅出來接受專訪， 既有維持股價的因素， 也有為雙11， 營造氛圍的因素， 後者成功了， 但是價格卻不受其控制， 在近期一瀉千里， 以至於公司不得不增加質押。
四、明年。 只要性價比足夠高， 這口毒奶還是可以吸一口的。 總體上看， 這個公司長期不值得信任， 但是明年嬰幼兒奶粉在風口上， 生育年齡人口高峰， 註冊制， 二胎政策等等， 但是要設立嚴格的限制條件， 特別是在大股東對資本市場， 判斷力缺乏的情況下。 千萬不要把所有的利好都在四季度都用光，那這樣這支股就失去了投入的價值，包括，註冊制的貨鋪要放到明年，稅收調整，賣資產，都要放在明年，最好，今年這年把存貨計提。
貝因美的2018年產量能有多少呢，各種利好加上管道鋪貨同比增長50%應當是可靠的，也就是說能有40億的銷量，比貝因美自己定的50億元的目標略保守一些。註冊制對貝因美的意義比其他嬰幼兒奶粉企業更大：1、貝因美為了准備註策制前面壓貨，擾亂了管道，隨著天羅地網工程和去庫存，管道應當是理清了；2、貝因美去庫存的力度的，按照自己的說法是“庫存在行業裡是最低的”，接下來是鋪貨帶來銷量增長；3、與其他國內企業比，貝因美沒有高端產品，但是小品類很多，而註冊制去除的恰恰是低端產品，貝因美為了註冊制花了大量費用保持原有管道，加上8個產品的總承銷制度，填補空間也應當是最大的。
千萬不要把所有的利好都在四季度都用光，那這樣這支股就失去了投入的價值，包括，註冊制的貨鋪要放到明年，稅收調整，賣資產，都要放在明年，最好，今年這年把存貨計提。貝因美的2018年產量能有多少呢，各種利好加上管道鋪貨同比增長50%應當是可靠的，也就是說能有40億的銷量，比貝因美自己定的50億元的目標略保守一些。註冊制對貝因美的意義比其他嬰幼兒奶粉企業更大：1、貝因美為了准備註策制前面壓貨，擾亂了管道，隨著天羅地網工程和去庫存，管道應當是理清了；2、貝因美去庫存的力度的，按照自己的說法是“庫存在行業裡是最低的”，接下來是鋪貨帶來銷量增長；3、與其他國內企業比，貝因美沒有高端產品，但是小品類很多，而註冊制去除的恰恰是低端產品，貝因美為了註冊制花了大量費用保持原有管道，加上8個產品的總承銷制度，填補空間也應當是最大的。