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青島雙星購韓國錦湖輪胎42%股權:以非價格優勢成接盤首選

青島雙星收購韓國第二大輪胎製造商錦湖輪胎的交易, 簽約了。

3月13日晚間, 青島雙星股份有限公司(青島雙星, 000599)公告稱, 公司將通過青島星徽國際投資有限公司(星徽國投)以9549.81億韓元(約合57.58億元人民幣)的價格, 收購錦湖輪胎株式會社(錦湖輪胎)42.01%的股權, 共計6636.88萬股。

2017年1月16日, 錦湖輪胎對外公佈了首選投標人, 青島雙星輪胎以非價格優勢最終成為首選候選人, 上海航空工業與江蘇金浦集團在競爭中落敗。 在歷經近兩個月的協商後, 雙方於3月13日簽署協議。

若錦湖輪胎會長朴三求30天內不行使優先購買權,

青島雙星將成為錦湖輪胎第一大股東, 並坐上中國輪胎生產廠家的頭把交椅。 據韓國媒體報導, 樸三求目前正積極謀求通過成立財團, 以協力廠商的身份回購錦湖輪胎。

3月13日, 錦湖輪胎(KUMHOTIRE )上漲6.69%, 報收8770韓元/股, 青島雙星的報價仍有64%的溢價。

官網資料顯示, 錦湖輪胎進入中國市場已經23年, 在中國建有四大工廠, 年產輪胎3000萬條。 2006年在上海成立銷售有限公司, 下轄14個銷售機構, 150余家經銷商、5000多家分銷商。

錦湖輪胎是韓國八大集團之一錦湖韓亞集團下屬的子公司, 是韓國排名第二的輪胎企業, 曾位列全球前十大輪胎企業。 其優勢在於乘用車胎包括SUV輪胎、轎車輪胎、賽車輪胎等。 2011年以來, 由於市場和產能不匹配, 錦湖的業績出現下滑。

錦湖中國的主要工廠自2015年以來也出現了虧損。

2016年1月, 債權人宣佈將出售其擁有的錦湖輪胎的42.01%股份。

根據青島雙星的風險提示, 目前韓亞集團董事長、錦湖輪胎會長朴三求依然享有優先購買權, 若其行使該項權利, 出更高的價格, 並在30天內支付保障金並提交籌款計畫, 其將拿回錦湖的控制權。

據韓國媒體The Korea Times消息稱, 樸三求對錦湖輪胎頗有執念, 截至發稿前, 他仍在謀求優先認購股份。

朴三求要求債權方同意其通過成立協力廠商財團的方式, 募集資金以便回購錦湖輪胎。 韓亞集團CFO Yoon Byong-chul接受媒體時表示, 只允許青島雙星成立財團, 而不允許朴三求成立財團, 通過協力廠商收購股份, 這有悖於公平。

樸三求在2017年新年講話中曾明確提出:讓韓亞集團完成對錦湖輪胎的回購,

這將是2017年的終極任務。

青島雙星也志在必得。

今年1月, 青島雙星內部人士向媒體表示, “本次交易不是傳統意義上的並購, 而是與錦湖輪胎的全面戰略合作, 若交易成功雙星將成為中國最大的輪胎廠家。 ”

據瞭解, 青島雙星是山東省輪胎行業惟一一家國有上市公司。 2016年11月底, 青島雙星宣佈, 擬以現金出資9億元, 與青島國信資本投資等四家公司共同發起設立星微基金, 在國內外尋求並購機會。 青島雙星於星微基金的出資比例為66.42%。

有券商分析師在研報中指出, 錦湖輪胎的優勢在於輕卡胎和乘用車胎, 而青島雙星的主要優勢在於卡客車輪胎, 此番競購若能成功, 雙方將在利益在衝突最小化的情況,

在品牌、銷售、採購等方面下形成最佳的協同效應, 助力雙星全球化佈局。

當然, 57.58億元的報價也不是小數目。

1月21日, 青島雙星發佈了公司2016年業績預告。 預告稱, 因國內汽車產量增長拉動輪胎需求提升, 預計青島雙星2016年歸屬于上市公司股東的淨利潤約為0.9億到1.1億元, 同比增長50%-80%。

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