牛市中風光一時的分級基金， 如今在最嚴資管新規下竟逐漸走向末路。
從今年5月1日分級基金新規實施以來， 到現在已有7個月時間。
然而， 11月17日， 中國人民銀行會同銀監會、證監會、保監會、外匯局等部門起草了《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》， 規定四類產品不得進行份額分級， 其中就包括公募產品。 資管新規明確規定公募產品不得進行份額分級， 未來公募分級或將退出歷史舞臺。
事實上， 今年政策給分級基金帶來衝擊已不是第一次。 今年上半年， 分級基金“30萬門檻”的政策曾使大量分級基金成交量暴跌， 甚至出現日內零成交、分級基金被大量贖回、分級基金被迫拋售重倉股等慘像。
分級基金規模縮水高達五成分級基金新規實施以來，
目前， 不少基金公司對存量分級基金基本保持“邊走邊看”的態度， 靜待監管層後續細化政策。 但是， 也有分析師對此持保守意見， 認為公募基金不得進行份額分級， 該規定限制了公募基金重新發行分級產品的可能。 目前對過渡期結束後違反規定的存量產品處置的解釋也存在歧義。
可以預見的是， 未來分級基金的活躍度和交易量會持續的萎縮， “去庫存”也將是個必然趨勢。
資金向頭部集中 VS 小微基金紮堆雖然分級基金總規模不斷下降， 但資金向龍頭集中的趨勢卻越來越明顯。 資料顯示， 截至12月1日， 前十大龍頭分級基金的總規模為485.44億份， 在分級基金市場總規模中占比高達58.73%， 比新規實施初期提高了8.8個百分點。
資金向龍頭分級的聚集也導致迷你基金紮堆兒。 資料顯示， 除了十大龍頭分級外， 剩餘138只分級基金合計份額僅為341.08億份， 單檔基金平均份額僅為2.47億份。 分級基金紮堆出現小微基金、迷你基金：有資料統計的136只分級基金中， 112檔基金規模低於2億元， 占比高達82.35%；規模低於5000萬元的分級基金也有80只，
有專家分析， 未來分級基金一般有兩種出路：一方面， 規模大的分級基金可以選擇轉型成標的指數的LOF基金， 比如滬深300分級基金可以轉成滬深300LOF基金；另一方面， 規模小的分級基金可以直接選擇清盤， 畢竟如果要維持迷你基金運營需要成本， 往往不太合算。
隨著市場規模、成交量日趨縮小， 分級基金未來命運牽動了行業神經。 目前， 行業裡對分級基金的前景基本是用最悲觀的期待來準備， 針對存量分級基金能否繼續運作仍懸而未決， 需要實施細則進一步予以明確。