002666德聯集團(SZ002666)公司是12年3月上市的 ,
上市發行後的市盈率是23.29倍 ,
之後一直到14年8月前 ,
公司的動態市盈率都在23倍以下 。
最低是13年7月的15.36倍 。
牛市讓公司的市盈率猛增 , 現在動態市盈率還在34倍左右;所以我覺得現在還是在估值回歸中 。 公司在上市時 , 就已經是乘用車OEM的龍頭企業 , 主要客戶是歐美系中國合資公司 , 一汽大眾 、 上海通用等 。 公司的目標很明確 , 上市融資來新建 、 擴大生產基地產能 。 同時公司和國際化工巨頭技術合作 , 開始是分裝加工 , 後來逐漸拿到授權配製和技術買斷 。 做著一切都是為了能降低生產成本 , 自主安排技術升級和安排生產計畫;能更好的服務主機廠 。 自上市以來 , 公司在OEM上龍頭姿態越來越明顯 , 沒和公司合作的主機廠還真沒幾個 。 公司的發展很穩健 , 資金流一直充裕 。 財務上沒什麼缺點 。 公司的股權一直是徐鹹大一家絕對控股 ,
現在主要觀察:
1. 公司在原來的精細化學品增長能否繼續保持15%左右的增長;原有客戶增加品類 , 新增客戶增加銷量 2. 公司的汽車銷售和維修 是否能繼續高速增長 , 公司銷售費用保持穩定的低增長(和精細化學品的增長差不多就好) 3.看2S店和經銷店本身增長數 , 分佈區域(最好能5大生產基地都有) 。 4.公司的折舊情況 , 因為武漢基地還在建 , 什麼時候投產 在估值上 ,