11月29日， 在由中國建設銀行和中國證券報主辦、嘉實基金承辦的“2017年基金服務萬里行——建行·中證報‘金牛’基金系列巡講”西安專場活動中， 嘉實基金投資總監計璐向投資者介紹了基金投資的基本方法。 他認為， 投資時點的選擇很重要， 投資者要學會定投和逆向投資。
基金投資要長期持有
計璐認為， 在基金投資上， 投資者首先要先選擇基金公司， 挑選大的公司對投資者而言是有利的。 第二， 對於不同的基金公司而言， 有的公司股票做得好， 有的公司債券策略做得比較好， 投資者要區分公司擅長的投資領域。
計璐強調， 在完成上述步驟之後， 投資者進入時點也很重要， 基金定投就是比較簡單容易的一種投資方法。 另外， 投資者應該學會逆向投資， 要在低點買入高點賣出。 同時還要拉長投資時間長線持有， 而且要主動長線持有， 市場下跌對投資者而言是個加倉的機會。 投資者要學會拉長週期， 例如保本基金的保本週期是三年， 這是改善客戶投資體驗的重要因素。
業績為王
在談到對市場的認識時， 計璐表示， 首先， 每一輪A股市場的行情都是輪動的， 沒有永遠的強者恒強， 龍頭股基本面確實好， 但是如果漲幅過高， 站在新的起點未必是最好的。 其次， 對於前期股價漲幅過高的公司而言回撤風險也很大。 第三， 考慮到未來的再博弈， 當新資金入場的時候， 未必會投向前期暴漲的公司。
“現在龍頭公司的盈利增速並沒有出現大幅加速， 雖然局部行業如煤炭因為政策改善了盈利， 但大量行業並不是這樣。 機構在投資股票時， 要麼看好公司未來的基本面， 要麼看好股價的未來趨勢。 資源向龍頭公司傾斜是需要時間的， 即便是定價國際化也需要一個過程， 可能需要一個漫長和反復的過程。
在談到未來的投資策略時， 計璐表示， 如果看好經濟復蘇， 那麼週期股的表現就值得期待， 但經濟是否復蘇仍需觀察。 另外， 計璐建議投資者關注成長股， 他認為業績為王是有其道理的， 偏成長的行業並沒有那麼差， 未來有可能形成一線向二線， 週期向成長蔓延的趨勢。
計璐強調， 熱點往往不是個體事件而是群體事件。 成長股的優勢在於業績彈性和估值回落， 考慮到市值相對偏小， 股票市場從大盤向小盤切換相對容易， 資金流向也具備優勢。
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本文源自中國證券報
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