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2017年11月全球企業並購動態:全球並購異常活躍,中資頗有斬獲

11月份, 全球並購一改前幾個月死氣沉沉的態勢, 突然異常活躍起來。 不過, 很多並購儘管規模不小, 但並沒有最終落實, 而且有多起大規模並購宣佈失敗。 中資本月表現良好, 特別是科技電子企業均有所斬獲。

大型並購

國家能源投資集團有限責任公司重組成立大會11月28日在北京召開。 今年8月28日, 中國國電集團公司與神華集團有限責任公司合併重組為國家能源集團。 重組後的國家能源集團將擁有四個世界之最, 分別是世界最大的煤炭生產公司、世界最大的火力發電生產公司、世界最大的可再生能源發電生產公司和世界最大煤制油、煤化工公司, 形成煤炭、常規能源發電、新能源、交通運輸、煤化工、產業科技、節能環保、產業金融等8大業務板塊,

通訊晶片製造商博通(Broadcom)向智慧手機晶片供應商高通(Qualcomm Inc.)發出了1,030億美元(包括負債在內, 這宗交易價值1,300億美元)的主動收購提議。 高通表示, 公司董事會已經一致否決了博通發出的主動收購要約, 稱該報價“嚴重低估了”高通的價值。 博通的執行長Hock Tan表示, 不排除發起代理權之爭, 以說服股東替換董事會並接受該收購提議。 這兩家公司敲定任何協議都將面臨嚴格的監管審核。

博通公司(Broadcom)宣佈已經完成了對網路設備製造商博科(Brocade)的收購。 交易完成後, 博科在納斯達克的常規股將停止交易, 並成為博通公司內部的一個部門。

總部位於百慕大的美滿電子科技公司(Marvell Technology)宣佈, 將以約60億美元收購競爭對手、總部位於加州聖約瑟的晶片製造商Cavium Inc.。

美滿電子科技在生產資料存放裝置半導體晶片領域具有優勢, Cavium則是通信和網路晶片行業的領導者。 合併後的公司將在與英特爾和博通的競爭中處於有利地位, 該交易還能大幅節省成本。

孩之寶(Hasbro Inc.)向競爭對手美泰公司(Mattel Inc.)發出收購要約。

孩之寶和美泰兒過去幾年進行了多次合併談判, 包括1996年和2015年底的那兩次。 不過, 美泰已拒絕孩之寶的最新收購提議, 給這兩家美國最大玩具生產商的潛在合併交易帶來了不確定性。 美泰已告知孩之寶, 其收購提議低估了美泰的價值, 而且並未充分考慮到監管機構以反壟斷顧慮拒絕批准該交易的可能性。

美國媒體公司Meredith Corp.已經達成以18.5億美元收購雜誌出版商時代公司(Time Inc.)的交易,計入債務後,這樁交易對時代公司的估值為28億美元。時代公司擁有《財富》、《人物》和《體育畫報》。Meredith和時代公司的讀者總和約為1.35億,付費發行量約為6000萬。媒體公司正在日益數位化的世界裡嘗試尋找立足點,這樁交易是對雜誌行業未來的大舉押注。該交易得到了全球頂尖富豪科赫兄弟的支持。Koch Industries是美國最大的非上市公司之一。

西班牙巴塞羅集團(Grupo Barcelo)已向對手諾翰酒店集團(NH Hotel Group)進行初步的並購接洽,希望能在西班牙旅遊業興旺發展之際,創建該國規模最大的酒店集團。諾翰酒店集團在聲明中稱,家族企業巴塞羅已經提出欲獲得合併後公司的60%股權。該公司提出的無約束性報價對諾翰酒店集團的估值為24.8億歐元。合併後的諾翰-巴塞羅公司旗下將擁有超過600家酒店,營收約為35億歐元。中國海航集團持有諾翰酒店集團29.5%股份。

由香港首富李嘉誠掌控的長實集團(CK Asset Holdings Limited)宣佈,以402億港元(約合51.5億美元)出售旗下中環甲級商廈“中環中心”(The Center)物業,以交易總價計,將成為香港歷來成交價最高的商廈買賣。買方為“中國港澳臺僑和平發展亞洲地產有限公司”。中環中心新買家的主要股東為中國國儲能源化工集團股份公司,約占55%權益。其餘45%由一班近年活躍於本港工商物業市場的投資者持有。長實集團表示,出售事項為公司提供機會以套現該等物業的投資。

美國司法部提出對電信巨頭美國電話電報公司(AT&T Inc.)的起訴,欲阻止其達成與時代華納(Time Warner Inc.)850億美元的收購交易。AT&T宣佈,將把收購時代華納交易的最終完期限推遲到明年4月,從而贏得更充裕的時間與美國司法部談判。

斯普林特公司(Sprint co.)和T-mobile Us Inc.正式取消合併計畫,終止了持續數月的合併交易談判。兩家公司在一份聯合聲明中稱,無法達成雙方一致同意的條款。

艾默生(Emerson)撤回收購工業自動化和資訊公司羅克韋爾自動化(Rockwell Automation)的主動要約,因為羅克韋爾一直不願就潛在交易進行協商。艾默生此前提議以每股225美元的價格收購羅克韋爾,羅克韋爾的相應市值為289.1億美元。不過,羅克韋爾否決了該報價,稱其不符合股東的最佳利益。

日本最大的塗料供應商日塗控股(Nippon Paint Holdings)計畫向美國同業艾仕得塗料系統(Axalta Coating Systems)發出全現金收購要約,這導致後者與荷蘭同業阿克蘇諾貝爾(Akzo Nobel)的並購談判告吹。不過,日塗控股之後卻聲明稱,終止與艾仕得塗料的收購談判。

中資動態

阿裡巴巴集團(Alibaba Group)、歐尚零售(Auchan Retail S.A.)、潤泰集團(Ruentex Group)宣佈達成新零售戰略合作。根據協定,阿裡巴巴集團將投入約224億港幣(約28.8億美元),直接和間接持有高鑫零售(Sun Art Retail Group Ltd.)36.16%的股份。

海信電器股份有限公司與東芝株式會社在日本東京聯合宣佈,東芝映射解決方案公司(Toshiba Visual Solutions Corporation,TVS)股權的95%正式轉讓海信。轉讓完成後,海信電器將享有東芝電視產品、品牌、運營服務等一攬子業務,並擁有東芝電視全球40年品牌授權。該項股權轉讓金額暫計為129億日元(約合人民幣7.54億元)。

中國個人電腦生產商聯想集團(Lenovo Group Ltd.)已訂立協議收購富士通(Fujitsu Ltd.)個人電腦業務Fujitsu Client Computing Ltd. (FCCL) 51%的股份。聯想集團同意向富士通支付至多21億港元(合2.69億美元)以收購FCCL,富士通將保留FCCL其餘49%的股份。

社交媒體公司Snap Inc披露中國科技巨頭騰訊控股(Tencent Holdings Ltd.)大幅入股該公司。該公司在遞交給美國證監會的季度報告中指出,騰訊及其子公司11月份累計買入約1.458億A類Snap股票,占A類流通股17%,占Snap全部流通股12%。

一款風靡青少年的音樂短視頻應用的開發商Musical.ly Inc.已同意被運營中文新聞及資訊網站的北京位元組跳動科技有限公司收購,交易價格或多達10億美元。這家初創公司總部位於上海,在加州聖莫尼卡設有辦事處,公司月度活躍用戶達到6,000萬人。位元組跳動最知名的產品是個性化推薦新聞的應用“今日頭條”。

浙江吉利控股集團有限公司與美國太力(Terrafugia)公司達成最終協議,收購太力公司的全部業務和資產。此項交易已獲得包括美國外資投資委員會(CFIUS)在內的所有相關監管機構的批准。

中國海航集團(HNA Group)同意以2.8億澳元(合2.133億美元)收購澳大利亞一家冷凍運輸公司。在2018年上半年完成從Automotive Holdings Group Ltd.的收購後,海航集團還將承擔與該冷凍物流公司相關的約1.2億澳元融資租賃債務。

希臘基礎設施開發集團Copelouzos稱,中國神華集團收購了該公司開發的四個風電場75%的權益。Copelouzos還稱,神華還同意參股PPC Solar Solutions,後者是希臘主要電力公司Public Power 和Copelouzos的合資公司。

上海醫藥集團股份有限公司全資子公司Century Global與美國醫藥流通巨頭康得樂(Cardinal Health)全資子公司康得樂開曼簽署購股協定,收購康得樂馬來西亞100%股權,進而間接擁有其於中國香港及內地設立的全部業務實體。本次交易最終收購價格預計約為5.57億美元。

德國血漿產品生產商Biotest表示,在外界擔心國家安全的疑慮中,中國科瑞集團已經撤回原先申請,在重新規劃後將向美國外資審議委員會(CFIUS)再度申請批准其收購該德國公司。Biotest曾於4月同意被科瑞集團以13億歐元現金收購。

忠旺美國(Zhongwang USA LLC)以11億美元收購美國鋁產品製造商愛勵鋁業有限公司(Aleris Corp.)的交易因美國政府的反對宣告破裂。這原本會成為中國公司收購美國金屬製造商的最大一筆交易。

其他

惠普(HP)宣佈,收購三星印表機業務交易已經正式完成。去年9月,惠普宣佈收購消息,交易規模達10.5億美元。通過交易,惠普從三星手中獲得6500多項列印專利,還得到大批員工,包括1300名研究人員、工程師,他們在雷射技術、成像電子、供應和附件方面有著豐富的經驗。

蘋果(Apple)已經收購了數位圖像感測器公司InVisage Technologies,該公司生產的感測器通常應用于諸如智慧手機上的相機,醫學成像設備以及汽車成像。

藝電(Electronic Arts)將收購《泰坦隕落》系列遊戲的開發工作室Respawn Entertainment,交易對價為1.51億美元的現金,四年內授權1.64億美元的股權獎勵,以及最高1.40億美元的基於業績里程碑事件的其他激勵。

俄羅斯聯邦反壟斷局(FAS)批准優步(Uber)與俄羅斯搜尋引擎Yandex旗下打車服務Yandex.Taxi合併。合併後的新公司估值約為37.25億美元。

培生集團(Pearson)同意將旗下英語教學機構華爾街英語(Wall Street English)出售給與霸菱亞洲投資基金(Baring Asia Private Equity)和中信資本(Citic Capital)有關聯的一組基金。這筆交易將為培生帶來3億美元左右的收入。

全球最大廣告公司WPP已同意將所持日本第三大廣告公司旭通DK(ADK)的25%股份售予美國私募股權巨頭貝恩資本(Bain Capital),從而為後者完成對ADK價值13.5億美元的要約收購鋪平了道路。

德國最大保險業者安聯(Allianz)計畫以約18.5億歐元(22億美元),收購尚未持有的法國信用保險公司Euler Hermes 股權。安聯表示,已經敲定現金收購11.3%的Euler Hermes股權交易,安聯持有的股權比重將由此升至74.3%。安聯計畫以同樣的價格公開收購庫藏股以外的剩餘股權。

消費品巨頭聯合利華(Unilever)將收購一家名為Sundial Brands的美國護髮和護膚產品生產商,但並未披露具體的財務條款。這意味著該公司將更加深入地將自身業務拓展到正在迅速增長的個人護理產品市場中去。

星巴克(Starbucks)宣佈將旗下的Tazo茶品牌作價3.84億美元售予聯合利華。

卡達航空(Qatar Airways)已簽署協定,將斥資51.6億港元(合6.614億美元)收購競爭對手國泰航空(Cathay Pacific Airways) 9.6%的股權。此次收購是國有的卡達航空入股全球航空公司的最新動作。不久前卡達航空收購了一家義大利航空公司49%的股份,還將在英國航空(British Airways)母公司International Consolidated Airlines Group SA.的持股比例提高到20%。

凱撒娛樂(Caesars Entertainment)將以17億美元的現金收購Centaur Holdings,收購標的包括位於印第安那州的Hoosier Park以及Indiana Grand賽馬場和賭場。

私人公司Key Safety Systems表示,公司已經與日本汽車安全系統製造商高田(Takata)達成一項最終協定,公司將以15.88億美元的代價收購後者的幾乎全部資產,但不包括與相穩定硝酸銨(PSAN)氣囊氣體發生器製造和銷售相關的部分業務。高田因為氣囊安全事件而宣告破產。

藥品批發商美源伯根(AmerisourceBergen)同意以8.15億美元的現金收購獨立批發商H.D. Smith。

法國Engie SA及日本合作方三井物產(Mitsui & Co.)已經同意將旗下澳洲Loy Yang B燃煤火力發電廠賣給Alinta Energy,強化這家中資旗下企業在當地緊俏的能源市場的實力。Alinta Energy將支付超過11億澳元收購這家發電廠;Alinta母公司為周大福企業有限公司(Chow Tai Fook Enterprises)。

挪威國家石油公司(Statoil ASA)已同意以14.5億美元收購道達爾(Total S.A.)所持兩處挪威石油資產的權益,從而擴大了其在挪威大陸架的資產範圍。

美國媒體公司Meredith Corp.已經達成以18.5億美元收購雜誌出版商時代公司(Time Inc.)的交易,計入債務後,這樁交易對時代公司的估值為28億美元。時代公司擁有《財富》、《人物》和《體育畫報》。Meredith和時代公司的讀者總和約為1.35億,付費發行量約為6000萬。媒體公司正在日益數位化的世界裡嘗試尋找立足點,這樁交易是對雜誌行業未來的大舉押注。該交易得到了全球頂尖富豪科赫兄弟的支持。Koch Industries是美國最大的非上市公司之一。

西班牙巴塞羅集團(Grupo Barcelo)已向對手諾翰酒店集團(NH Hotel Group)進行初步的並購接洽,希望能在西班牙旅遊業興旺發展之際,創建該國規模最大的酒店集團。諾翰酒店集團在聲明中稱,家族企業巴塞羅已經提出欲獲得合併後公司的60%股權。該公司提出的無約束性報價對諾翰酒店集團的估值為24.8億歐元。合併後的諾翰-巴塞羅公司旗下將擁有超過600家酒店,營收約為35億歐元。中國海航集團持有諾翰酒店集團29.5%股份。

由香港首富李嘉誠掌控的長實集團(CK Asset Holdings Limited)宣佈,以402億港元(約合51.5億美元)出售旗下中環甲級商廈“中環中心”(The Center)物業,以交易總價計,將成為香港歷來成交價最高的商廈買賣。買方為“中國港澳臺僑和平發展亞洲地產有限公司”。中環中心新買家的主要股東為中國國儲能源化工集團股份公司,約占55%權益。其餘45%由一班近年活躍於本港工商物業市場的投資者持有。長實集團表示,出售事項為公司提供機會以套現該等物業的投資。

美國司法部提出對電信巨頭美國電話電報公司(AT&T Inc.)的起訴,欲阻止其達成與時代華納(Time Warner Inc.)850億美元的收購交易。AT&T宣佈,將把收購時代華納交易的最終完期限推遲到明年4月,從而贏得更充裕的時間與美國司法部談判。

斯普林特公司(Sprint co.)和T-mobile Us Inc.正式取消合併計畫,終止了持續數月的合併交易談判。兩家公司在一份聯合聲明中稱,無法達成雙方一致同意的條款。

艾默生(Emerson)撤回收購工業自動化和資訊公司羅克韋爾自動化(Rockwell Automation)的主動要約,因為羅克韋爾一直不願就潛在交易進行協商。艾默生此前提議以每股225美元的價格收購羅克韋爾,羅克韋爾的相應市值為289.1億美元。不過,羅克韋爾否決了該報價,稱其不符合股東的最佳利益。

日本最大的塗料供應商日塗控股(Nippon Paint Holdings)計畫向美國同業艾仕得塗料系統(Axalta Coating Systems)發出全現金收購要約,這導致後者與荷蘭同業阿克蘇諾貝爾(Akzo Nobel)的並購談判告吹。不過,日塗控股之後卻聲明稱,終止與艾仕得塗料的收購談判。

中資動態

阿裡巴巴集團(Alibaba Group)、歐尚零售(Auchan Retail S.A.)、潤泰集團(Ruentex Group)宣佈達成新零售戰略合作。根據協定,阿裡巴巴集團將投入約224億港幣(約28.8億美元),直接和間接持有高鑫零售(Sun Art Retail Group Ltd.)36.16%的股份。

海信電器股份有限公司與東芝株式會社在日本東京聯合宣佈,東芝映射解決方案公司(Toshiba Visual Solutions Corporation,TVS)股權的95%正式轉讓海信。轉讓完成後,海信電器將享有東芝電視產品、品牌、運營服務等一攬子業務,並擁有東芝電視全球40年品牌授權。該項股權轉讓金額暫計為129億日元(約合人民幣7.54億元)。

中國個人電腦生產商聯想集團(Lenovo Group Ltd.)已訂立協議收購富士通(Fujitsu Ltd.)個人電腦業務Fujitsu Client Computing Ltd. (FCCL) 51%的股份。聯想集團同意向富士通支付至多21億港元(合2.69億美元)以收購FCCL,富士通將保留FCCL其餘49%的股份。

社交媒體公司Snap Inc披露中國科技巨頭騰訊控股(Tencent Holdings Ltd.)大幅入股該公司。該公司在遞交給美國證監會的季度報告中指出,騰訊及其子公司11月份累計買入約1.458億A類Snap股票,占A類流通股17%,占Snap全部流通股12%。

一款風靡青少年的音樂短視頻應用的開發商Musical.ly Inc.已同意被運營中文新聞及資訊網站的北京位元組跳動科技有限公司收購,交易價格或多達10億美元。這家初創公司總部位於上海,在加州聖莫尼卡設有辦事處,公司月度活躍用戶達到6,000萬人。位元組跳動最知名的產品是個性化推薦新聞的應用“今日頭條”。

浙江吉利控股集團有限公司與美國太力(Terrafugia)公司達成最終協議,收購太力公司的全部業務和資產。此項交易已獲得包括美國外資投資委員會(CFIUS)在內的所有相關監管機構的批准。

中國海航集團(HNA Group)同意以2.8億澳元(合2.133億美元)收購澳大利亞一家冷凍運輸公司。在2018年上半年完成從Automotive Holdings Group Ltd.的收購後,海航集團還將承擔與該冷凍物流公司相關的約1.2億澳元融資租賃債務。

希臘基礎設施開發集團Copelouzos稱,中國神華集團收購了該公司開發的四個風電場75%的權益。Copelouzos還稱,神華還同意參股PPC Solar Solutions,後者是希臘主要電力公司Public Power 和Copelouzos的合資公司。

上海醫藥集團股份有限公司全資子公司Century Global與美國醫藥流通巨頭康得樂(Cardinal Health)全資子公司康得樂開曼簽署購股協定,收購康得樂馬來西亞100%股權,進而間接擁有其於中國香港及內地設立的全部業務實體。本次交易最終收購價格預計約為5.57億美元。

德國血漿產品生產商Biotest表示,在外界擔心國家安全的疑慮中,中國科瑞集團已經撤回原先申請,在重新規劃後將向美國外資審議委員會(CFIUS)再度申請批准其收購該德國公司。Biotest曾於4月同意被科瑞集團以13億歐元現金收購。

忠旺美國(Zhongwang USA LLC)以11億美元收購美國鋁產品製造商愛勵鋁業有限公司(Aleris Corp.)的交易因美國政府的反對宣告破裂。這原本會成為中國公司收購美國金屬製造商的最大一筆交易。

其他

惠普(HP)宣佈,收購三星印表機業務交易已經正式完成。去年9月,惠普宣佈收購消息,交易規模達10.5億美元。通過交易,惠普從三星手中獲得6500多項列印專利,還得到大批員工,包括1300名研究人員、工程師,他們在雷射技術、成像電子、供應和附件方面有著豐富的經驗。

蘋果(Apple)已經收購了數位圖像感測器公司InVisage Technologies,該公司生產的感測器通常應用于諸如智慧手機上的相機,醫學成像設備以及汽車成像。

藝電(Electronic Arts)將收購《泰坦隕落》系列遊戲的開發工作室Respawn Entertainment,交易對價為1.51億美元的現金,四年內授權1.64億美元的股權獎勵,以及最高1.40億美元的基於業績里程碑事件的其他激勵。

俄羅斯聯邦反壟斷局(FAS)批准優步(Uber)與俄羅斯搜尋引擎Yandex旗下打車服務Yandex.Taxi合併。合併後的新公司估值約為37.25億美元。

培生集團(Pearson)同意將旗下英語教學機構華爾街英語(Wall Street English)出售給與霸菱亞洲投資基金(Baring Asia Private Equity)和中信資本(Citic Capital)有關聯的一組基金。這筆交易將為培生帶來3億美元左右的收入。

全球最大廣告公司WPP已同意將所持日本第三大廣告公司旭通DK(ADK)的25%股份售予美國私募股權巨頭貝恩資本(Bain Capital),從而為後者完成對ADK價值13.5億美元的要約收購鋪平了道路。

德國最大保險業者安聯(Allianz)計畫以約18.5億歐元(22億美元),收購尚未持有的法國信用保險公司Euler Hermes 股權。安聯表示,已經敲定現金收購11.3%的Euler Hermes股權交易,安聯持有的股權比重將由此升至74.3%。安聯計畫以同樣的價格公開收購庫藏股以外的剩餘股權。

消費品巨頭聯合利華(Unilever)將收購一家名為Sundial Brands的美國護髮和護膚產品生產商,但並未披露具體的財務條款。這意味著該公司將更加深入地將自身業務拓展到正在迅速增長的個人護理產品市場中去。

星巴克(Starbucks)宣佈將旗下的Tazo茶品牌作價3.84億美元售予聯合利華。

卡達航空(Qatar Airways)已簽署協定,將斥資51.6億港元(合6.614億美元)收購競爭對手國泰航空(Cathay Pacific Airways) 9.6%的股權。此次收購是國有的卡達航空入股全球航空公司的最新動作。不久前卡達航空收購了一家義大利航空公司49%的股份,還將在英國航空(British Airways)母公司International Consolidated Airlines Group SA.的持股比例提高到20%。

凱撒娛樂(Caesars Entertainment)將以17億美元的現金收購Centaur Holdings,收購標的包括位於印第安那州的Hoosier Park以及Indiana Grand賽馬場和賭場。

私人公司Key Safety Systems表示,公司已經與日本汽車安全系統製造商高田(Takata)達成一項最終協定,公司將以15.88億美元的代價收購後者的幾乎全部資產,但不包括與相穩定硝酸銨(PSAN)氣囊氣體發生器製造和銷售相關的部分業務。高田因為氣囊安全事件而宣告破產。

藥品批發商美源伯根(AmerisourceBergen)同意以8.15億美元的現金收購獨立批發商H.D. Smith。

法國Engie SA及日本合作方三井物產(Mitsui & Co.)已經同意將旗下澳洲Loy Yang B燃煤火力發電廠賣給Alinta Energy,強化這家中資旗下企業在當地緊俏的能源市場的實力。Alinta Energy將支付超過11億澳元收購這家發電廠;Alinta母公司為周大福企業有限公司(Chow Tai Fook Enterprises)。

挪威國家石油公司(Statoil ASA)已同意以14.5億美元收購道達爾(Total S.A.)所持兩處挪威石油資產的權益,從而擴大了其在挪威大陸架的資產範圍。

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