FX112財經訊：美國聯邦儲備委員會(FED/美聯儲)候任主席鮑威爾似乎將等待預期中的萬億美元減稅計畫發揮作用， 薪資增長和通脹低迷佐證了他關於經濟動能不足的觀點。 總統特朗普選擇鮑威爾出任美聯儲新主席， 以保證經濟持續復蘇。
鮑威爾在全年的聲明中、尤其是近期在參議院的提名確認聽證會上， 一直明確表示他認為通脹促使美聯儲升息步伐快於預期的風險極小， 薪資增長低迷表明還在觀望的勞動者仍未進入就業市場。
上週五公佈的新資料進一步印證了上述觀點。 11月份就業增速快於預期， 但薪資增速仍低迷。 就業的勞動年齡人口占比延續六年來的穩步復蘇勢頭， 接近危機前峰值。
鮑威爾對美國參議院金融委員會委員表示， 儘管失業率處於17年低點4.1%， “仍沒有感覺到經濟過熱或就業市場明顯趨緊”， 並稱美聯儲應當漸進加息。
與此同時， 鮑威爾同僚們的辯論卻強調了美聯儲加速升息步伐情況下的其它風險。
一些決策官員認為， 美聯儲在通脹如此低迷之際升息， 已經削弱了其信譽度。 其他官員還指出， 如果美聯儲在長期利率停滯不前的情況下繼續上調短期利率， 會讓債券收益率曲線出現倒掛， 而這是經濟衰退的典型信號。
“如果美聯儲的示例出錯， 認為最終不會實現通脹， 而且其在利率方面的行動過火， 市場則會感到委屈， ”芝加哥Northern Trust的首席經濟分析師、美聯儲理事會前風險官員Carl Tannenbaum稱。
其他分析師開始認為， 鮑威爾2月上任後， 可能會意外地表現鴿派， 屆時減稅可能啟動， 美聯儲可能選擇袖手旁觀。
**美聯儲或更偏鴿派**
國際金融協會(IIF)首席經濟學家Robin Brooks稱，
他預計， 鮑威爾領導下的美聯儲明年僅升息兩次。
美聯儲決策者本月開會時將就共和黨稅改計畫的影響給出初始資料。 預計屆時聯儲將進行今年的第三次升息。 決策者還將更新對2018年及以後的經濟和利率預測， 這將是稅改提綱明確後首次進行的此類預測。
參眾兩院的共和黨高層正急於完成談判， 推動稅改計畫成為法律。
儘管葉倫在2月之前仍擔任美聯儲主席一職， 但她在週三下午按計劃舉行的最後一次記者會， 將設定鮑威爾所要繼承的政策框架。
這是一個團體在對抗一個基本面問題。
美國經濟離充分就業的狀態大概還差0.5個百分點， 在這種情況下物價和薪資本應上漲。 但二者目前都依然疲弱。
減稅法案將使數以百億美元的資金回流到企業和家庭。
如果經濟仍有“遲滯”之處， 隨著支出和投資增長， 及更多勞工被雇傭， 實質經濟成長將會提速。 但如果經濟接近或高於其潛能， 就像一些指標所暗示的， 其可能僅導致物價增幅快於理想水準， 或者是股市和其他資產價值大漲令人擔心出現泡沫。
隨著稅改計畫在國會通過， 高盛、摩根大通等預測機構預計，
高盛經濟學家David Mericle和Alec Phillips最近在分析報告中稱， 減稅方案， 未來幾年“需要美聯儲再升息兩次。 ”
但鮑威爾過去一年的公開演講和評論顯示， 他對於美聯儲慢慢來的做法可以延續下去的信念不斷調整， 給勞工更多時間擺脫2007-2009年危機而不致引發其他經濟風險。
“寬鬆政策不會創造高通脹率或信貸過度增長， 而是協助恢復充分就業， ”鮑威爾在6月一次演說中表示。 那次演說是他成為下任美聯儲主席熱門人選之前最後一次有關貨幣政策的詳細演講。
他的看法與特朗普及現任美聯儲主席葉倫的立場一致， 而在美聯儲討論是否及如何應對稅改計畫時， 他對此一立場的堅持程度， 將扮演關鍵角色。
在他的任命案聽證會上，鮑威爾回避對稅改議案作任何直接批評或肯定，說財政政策是由國會議員決定。
當被問到，共和黨人士宣稱調降企業稅能創造就業的論調，被美聯儲內部人員的研究結果反駁時，鮑威爾不置可否。
“那只是某個人的研究，”鮑威爾向參議員表示。“別把它與美聯儲立場相提並論。”
將扮演關鍵角色。在他的任命案聽證會上，鮑威爾回避對稅改議案作任何直接批評或肯定，說財政政策是由國會議員決定。
當被問到，共和黨人士宣稱調降企業稅能創造就業的論調，被美聯儲內部人員的研究結果反駁時，鮑威爾不置可否。
“那只是某個人的研究，”鮑威爾向參議員表示。“別把它與美聯儲立場相提並論。”