進入12月以來， 我們看到很多上市公司重要股東掀起了一波終止減持、兜底式增持的護盤潮。 在不久前， 市場風向還是解禁潮， 可是轉眼間就變成了護盤潮， 這種180度的風格變化究竟是為哪般呢？
在11月下旬以來， 已經有22家上市公司公告相關股東終止減持計畫。 而根據其官方說法， 大體都是“基於對公司未來發展和長期價值的信心” “原減持計畫的資金需求已解決”等理由， 然而事實真是如此嗎？
（11月至今部分上市公司終止減持公告）
我們就拿杭電股份來說， 今年7月杭電股份披露了董監高減持計畫， 隨後公司股價便持續疲軟， 從最高點到現在的跌幅已經接近了20%。 一看股價這麼熊， 公司實控人馬上公告成擬增持以5000萬至1億元的資金。 在這種情況下， 董監高自然裡外不是人， 一是找不到接盤方， 二是不能不給實控人面子， 減持之事也就作罷。
除了杭電股份，
當然， 有一股未減的終止減持計畫， 也有減持一點後又不減的， 這些公司主要是受減持新規的影響。 為堵住大宗交易“過橋減持”， 減持新規特別明確， 大宗交易受讓方要嚴格遵守6個月限售期， 即不得在二級市場進行“過橋式”拋售。
因此， 例如蘇州恒久這類公司， 在今年8月收到持股5%以上股東蘇高新風投減持計畫告知函， 然而在12月8日蘇高新風投又提前終止了減持計畫， 也就是說蘇高新風投在完成集中競價交易減持後，
上述的公司， 都是在宣佈減持後股價集體走低的情況終止減持， 表明上看是為了護盤， 認為公司價值被低估了， 但是實際上大家都明白只是因為現在賣不到好價錢罷了。 不過， 確實有部分公司認為股價低過了預期， 因此選擇增持來增加投資者信心。
自11月14日以來， 上證指數累計下挫近5個點， 指數的震盪引發了一輪新的增持潮。 截至12月7日， 兩市已有109家公司得到了大股東增持， 76家公司遭遇了大股東減持。 整體來看， 全體公司期間實現了21.02億元的淨增持。 這在向來減持多增持少的A股市場是比較罕見。
也正是因為這部分公司真金白銀的護盤， 近期的市場才有不錯的反彈表現。