導讀:新時代證券教你佈局園林工程板塊, 這三個時間節點妥妥拿錢;東興證券點評分散染料價格飛漲的背後, 這家龍頭公司最為受益;海通證券表示互聯網強國再次顯現, IPv6繪網路藍圖;中航證券點評鋼鐵庫存再創新低, 螺紋鋼期貨反彈有望引領新一波浪潮;東吳證券分析紙價上漲的多重原因, 但成本推動使得利潤無法再次擴大。
1. 三個時間節點佈局園林工程板塊, 穩定收益等你拿(新時代證券)
園林工程景氣度最高, 業績增速位居各子行業之首。
近期出臺多項PPP監管政策, 新時代證券認為規範PPP專案庫管理通知的出臺,
投資邏輯及時間節點:園林PPP板塊行情以業績驅動為主的邏輯主線, 新時代證券建議明年重點關注年報一季報季(3-4 月)、中報季(7-8 月)以及三季報季(9-10 月)這三個超配時點, 板塊公司基本面持續向好將在年報與季報中得到印證, 並將引起股價共振上行。
重點推薦:蒙草生態(300355)、鐵漢生態(300197)、東方園林(002310)
2. 分散染料價格飛漲, 這家龍頭公司最為受益(東興證券)
事件:目前分散染料(以分散黑價格為基準)實際成交價為35元/kg,
下游回暖:作為染料下游的紡織服裝行業, 今年的行業回暖趨勢較為明顯。 2017年前8個月, 紡織服裝企業主營收入結束了連續3年的下降態勢, 同比增加6.9%, 主營利潤增幅更是創2012年來的新高, 達10.7%。 紡織行業銷售出現拐點是染料需求增加的根本原因。
需求:16年印染布產量增速達到4.7%, 為5年以來的首次正增長。 17年上半年, 印染布產量增速繼續擴大, 進一步上升到6.5%, 直接刺激染料需求。
東興證券表示, 行業上一輪週期的庫存已經消化, 未來對染料的需求預計將會持續。 另外, 油價回暖支撐了染料價格, 隨著需求的恢復, 染料價格具備上漲的基礎。 由於染料公司對於下游印染行業的議價能力很強,
重點推薦:浙江龍盛
①對全國染料市場具有定價權。 公司染料總產量占全國總產量的1/4, 且分散染料產量穩居全國首位;公司掌握強大的專利體系, 包括分散染料的核心專利, 對同行形成有力制約。
②十萬噸染料技改項目進行中, 技改後生產效率和環保效果領先同行, 產能不受制於環保因素影響。
③公司擁有龍盛和德司達兩大染料品牌。 目前公司收入結構中, 染料占比約為六成, 中間體收入占比約為一成五, 染料漲價對公司業績影響較大。
3. 互聯網強國再次顯現, IPv6繪網路藍圖(海通證券)
政策:“十九大”後首批“國字頭”檔下達工信部, 網路強國仍是工作重點,
需求:IPv4已經使用了30多年,定義的有限位址空間資源將被耗盡, 位址空間的不足妨礙互聯網的進一步發展。 IPv6則從32位元位址編碼擴展為128位元, 能夠提供充足的網路位址和廣闊的創新空間, 是全球公認的下一代互聯網商業應用解決方案。
IPv6互聯網資料可以滿足全球80億人的需求, 以及數倍於這一數位的物聯網中“物”的需求, 隨著大資料、物聯網、車聯網等一系列終端應用需求, IPv6將快速發展。
重點推薦:星網銳捷:在IPv6產品上的研發開始很早, 2008年就實現IPv6萬兆核心路由交換機的自主研發,
4. 鋼鐵庫存再創新低, 螺紋鋼期貨反彈引領新一浪(中航證券)
鋼價:鋼材給短缺愈演愈烈, 一些地區市場出現一貨難求的局面, 導致鋼廠及經銷商大幅推漲價格, 同時受10月份“停工令”影響, 為趕工期進度, 導致需求在冬季釋放, 下游需求明顯好於預期。 但由於鋼價處於高位, 成交量有所下滑, 未來有下降預期。
庫存:庫存再降新低。 截止到12月8日, 全國鋼材社會庫存量為665.4萬噸。 這一數值依然比近6年來的平均值1202.9萬噸還要低537.6萬噸, 而與2013年高峰值2079.6萬噸相比,則少了1414.2萬噸,降幅達68%,為近年來的新低。
原材料:鐵礦石:國內礦山同樣受環保要求影響,多數停產,市場資源偏緊,未來鐵礦石價格穩中有漲;但較高的港口庫存對礦價有較大壓力,預計未來進口礦石價格仍將小幅盤整。焦炭:焦企限產力度不斷加大,南方鋼廠焦炭出現短缺,焦價出現拉漲,短期內國內焦炭市場仍偏樂觀。
5. 多重原因帶動紙價上漲,這次能否重回8月份熱潮?(東吳證券)
當前時點整個廢紙系紙種市場漲價函不斷,東吳證券認為紙價上漲將持續整個旺季。
原因:
①近日龍頭密集發佈停機檢修通知,玖龍15台紙機停機4-22天不等,供給端春節之前有所收緊,可以明確看出龍頭穩定紙價的意圖;
②11月-12月,富陽區所有造紙企業每月停產檢修10天,共涉及102家造紙企業。同時富陽地區紙企2019年之前要全部搬空,富陽作為廢紙系主要產品白板紙重要產區產能受影響較大,江浙地區提價率先開始;
③紙企目前基本去庫存已見成效,龍頭產成品庫存周轉天數在15-20天合理水準;
④今年7月政策指明,2017年底中國禁止進口混合廢紙,該政策將拉動國內箱板瓦楞企業對國產廢紙的需求;同時龍頭企業與北美打包廠具有多年合作,廢紙進口源有保障,不受該政策影響,產業集中度將進一步加強;
⑤四季度是旺季,春節備貨從12月中下旬、1月開始,需求預期逐漸變旺。廢紙系龍頭噸盈利仍維持高位,龍頭估值處於底部,堅定看好 18 年旺季結束前投資機會。
重點推薦:晨鳴紙業(000488)、博匯紙業(600966)、太陽紙業(002078)
而與2013年高峰值2079.6萬噸相比,則少了1414.2萬噸,降幅達68%,為近年來的新低。原材料:鐵礦石:國內礦山同樣受環保要求影響,多數停產,市場資源偏緊,未來鐵礦石價格穩中有漲;但較高的港口庫存對礦價有較大壓力,預計未來進口礦石價格仍將小幅盤整。焦炭:焦企限產力度不斷加大,南方鋼廠焦炭出現短缺,焦價出現拉漲,短期內國內焦炭市場仍偏樂觀。
5. 多重原因帶動紙價上漲,這次能否重回8月份熱潮?(東吳證券)
當前時點整個廢紙系紙種市場漲價函不斷,東吳證券認為紙價上漲將持續整個旺季。
原因:
①近日龍頭密集發佈停機檢修通知,玖龍15台紙機停機4-22天不等,供給端春節之前有所收緊,可以明確看出龍頭穩定紙價的意圖;
②11月-12月,富陽區所有造紙企業每月停產檢修10天,共涉及102家造紙企業。同時富陽地區紙企2019年之前要全部搬空,富陽作為廢紙系主要產品白板紙重要產區產能受影響較大,江浙地區提價率先開始;
③紙企目前基本去庫存已見成效,龍頭產成品庫存周轉天數在15-20天合理水準;
④今年7月政策指明,2017年底中國禁止進口混合廢紙,該政策將拉動國內箱板瓦楞企業對國產廢紙的需求;同時龍頭企業與北美打包廠具有多年合作,廢紙進口源有保障,不受該政策影響,產業集中度將進一步加強;
⑤四季度是旺季,春節備貨從12月中下旬、1月開始,需求預期逐漸變旺。廢紙系龍頭噸盈利仍維持高位,龍頭估值處於底部,堅定看好 18 年旺季結束前投資機會。
重點推薦:晨鳴紙業(000488)、博匯紙業(600966)、太陽紙業(002078)