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股市分析:大亞聖象大剖析!

大亞聖象與光明傢俱 、 升達林業正好相反 , 是上市公司的其他業務被置換出去 , 家居業務被置換進來 , 由一家包裝行業的上市公司轉變為一家家居行業的上市公司 。 尤其升達林業與大亞聖象正好形成正反兩面的典型 , 升達林業置換出去的東西正好是大亞聖象置換進來的東西(人造板和木地板) 。 這再次說明 , 沒有差的行業 , 只有差的經營者 。 與光明與升達不同 , 大亞聖象的主業雖然發生巨大變化 , 但公司實際控制人並沒有發生改變 , 這是很難得的 。 大亞科技本來的主業是包裝 、 印刷行業 , 以及少量的機械件製造 ,

業績不溫不火 。 但是由於企業家的眼光 、 格局的不同 , 大亞科技的老闆陳興康具有很強烈的危機意識與求發展的志向 , 較好地利用上巿公司的平臺和資源 , 經過不斷諮詢 、 研究和思考 , 加上機緣相助 , 陳興康於2002年8月做出的一個重大決定 , 由公司出資9000萬元收購聖象集團60%的股權(2003年聖象集團併入大亞科技財務報表) , 2009年4月大亞科技收購聖象集團另外40%的股權(2010年年報顯示聖象集團已經是全資子公司) , 這是一個十分成功的收購 , 從此開始了公司的轉型之路 。

聖象集團(現在已經是大亞聖象的主體了)主要經營地板與中密度板 , 從2003年並表時中密度板銷售收入4456萬元 、 地板銷售收入5億7250萬元 。 總之收購聖象集團時 ,

其木地板已經很成功 , 纖維板並不突出 。 陳興康把握機會 , 整合大亞與聖象的資源 , 採用雙品牌戰略 , 用聖象品牌繼續做好木地板 , 同時大力發展人造板產業 , 用大亞品牌做人造板 , 經營效益十分顯著 。 到2016年 , 中高密度板收入16億8559萬元 , 地板收入44億4432萬元 , 分別增長37 . 8倍和7 . 7倍 。 公司收購聖象集團後 , 採取裝飾材料業(即木地板和人造板) 、 包裝業 、 機械業並舉的策略 , 原來的包裝和機械業務仍然保留 。 從2003年到2010年 , 公司營收和利潤不斷發展 , 並於2010年達到一個高峰 , 營收69億 , 利潤3.8億 。 隨後 , 2011年開始營收雖增長 , 利潤反而大幅下降到2.5億元 , 2011到2014年 , 營收維持在81億到84億之間 , 利潤徘徊在2億到3億左右 , 公司面臨發展的瓶頸 。 面對企業發展狀況 , 為了實現新的突破 ,
在2014年年報中陳興康就已經考慮處置非木地板和人造板業務 , 提高公司盈利能力 , 解決增收不增利的問題 , 很遺憾因為意外2015年陳興康去世 , 作為公司創始人和很有能力的企業家陳興康的去世 , 無疑給公司的發展增添了巨大的變數 。 少帥陳曉龍繼位 , 2015年公司按陳興康的設想 , 已經順利完成煙草包裝 、 汽車輪轂 、 資訊通信等資產的置出和剝離 , 並完成對木業子公司少數股東股權的收購 , 主業更加清晰 , 營業利潤率也進一步提高 。 2015年和2016年營收下降的情況下 , 利潤大幅度增長 , 達到3.6億和5.3億 。

2017年營收和利潤也處於增長的態勢 。 應該說 , 在陳曉龍的帶領下 , 公司實現了平穩的過渡 。 關於大亞聖象的業務 , 人造板與木地板這樣的行業門檻低 、 競爭激烈 、 集中度低 ,

比拼的更主要的是經營管理能力 , 特別是經營效率和成本控制 , 唯有以速度和成本優勢創造更高的利潤 。 客觀地說 , 在國內市場上 , 大亞聖象已經是頂級水準 , 有非常穩健的經營歷史 , 相對業內而言殊屬難得 。 但是要想更大的發展 , 基於家居行業與服裝行業的某種相似性 , 宜家 、 Zara 、 優衣庫的經驗 , 很值得大亞聖象的經營者好好學習 , 其精髓都在於適應時代快速反應以及想盡一切辦法的低成本擴張 。 這是一個大題目 , 不展開 。 大亞聖象的另一個不確定性在於陳曉龍 。

在陳興康穩定的框架下 , 哪怕是總經理翁少斌的離職 , 只須蕭規曹隨 , 一兩年內企業正常運作並不能說明什麼 。

網上很少能找到陳曉龍的資料 , 公司介紹說他出生於1976年 , 英國工商管理碩士 , 2002到2005任大亞香港總經理 , 2006到2011任大亞財務總監助理 , 在公司工作過九年且有五年應該是在總部 , 時間不算短 , 對公司應當有一定的瞭解 。 2011年擔任江蘇綠源精細化工有限公司董事長 , 經營業績無法查證 。 如果要說投資建議 , 對於已有投資的 , 目前價位應該是沒什麼風險的 , 對於還沒有投的 , 建議再看一兩年 。 理由很簡單 , 如果不發生老闆變故 , 大亞聖象應該是大家居行業中一家很值得投資的公司 。 之所以要遲疑 , 根據本人對周邊有錢朋友的觀察 , 富二代整體是一個很負面的群體 , 優秀者有 , 但很少很少 。 目前還無法確定陳曉龍是不是優秀 , 因此等等更穩妥!(作者:戳不者)

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