股市分析：從2017中國化學製藥公司百強榜中尋找十倍股！

近日 ， 由中國化學製藥工業協會 、 中國醫藥商業協會 、 中國非處方藥協會 、 中國醫藥企業發展促進會 、 國藥勵展展覽有限責任公司共同組織推薦的“2017化學製藥行業優秀企業和優秀產品品牌榜”正式出爐 。 “品牌榜”包括多個榜單 ， “2017中國化學製藥行業工業企業綜合實力百強”最為備受矚目 。

根據艾美仕市場研究公司的分析報告顯示 ， 截至今年上半年 ， 我國共有3000多家製藥企業 ， 但是 ， 僅前100名就貢獻了60%以上的市場份額 ， 剩下的2900多家企業瓜分不足40%的市場份額 。 這暗示著我國醫藥行業整合加速 ， 集中度逐漸提升 。

此外 ， 近年來 ， 環保政策頻頻加壓 ， 對藥企尤其是化藥企業的環保要求顯著提升 ， 一些難以達到環保要求的藥企開始逐漸失去競爭力 。 而在這其中 ， 綜合實力表現靠前的藥企 ， 也成為市場關注的焦點 。 “2017中國化學製藥行業工業企業綜合實力百強”中的藥企 ， 在本輪行業整合過程中均有著不俗的表現 。 接下來 ， 我們一起看看都有哪些企業上榜 。 2017中國化學製藥行業工業企業綜合實力百強如下所示：

需要注意上圖中 ， 有多家製藥公司屬於同一家A股上市公司 。 例如 ， 複星醫藥(600196)名列第8名 ， 同時控股：第30名江蘇萬邦生化（生產胰島素） ， 第32名重慶藥友（生產阿拓莫蘭和前列地爾） ， 第72名錦州奧鴻藥業（生產小牛血去蛋白注射液） ， 參股山河藥輔(300452) ，

擬參股*ST建峰(000950 ， 重慶醫藥) 。 同樣的情況 ， 還有華潤雙鶴(SH600062)名列第21名 ， 並且控股第81名華潤賽科（生產壓氏達） 。 哈藥股份(600664)名列第57名（國內前列地爾銷量第二） ， 同時控股第61名三精製藥 。

隨著國家的醫藥產業政策頻繁出臺 ， 對醫藥行業監管力度日益加大 ， 在醫保總額控費 、 公立醫院取消藥品加成 、 醫藥銷售“兩票制”推行 、 仿製藥一致性評價等政策驅動下 ， 整個醫藥行業開始進入優勝劣汰和強者恒強階段 。 而在這種市場環境下 ， 作為醫藥行業的龍頭子行業——化學製藥行業的競爭 ， 尤為突出 。

目前我國大部分藥企都選擇商業風險較低的仿製藥 ， ‘’仿製藥一致性評價‘’將成為藥企發展的重中之重 ， 也是分隔上下游藥企的一道分水嶺 。

百強製藥公司是否有創新原研藥 ， 則是進入並保持“藥企百強榜”的根本 。 早在2008年 ， 中國政府開始在創新藥研發方面投入鉅資 ， 推動新藥重大專項 ， 截至“十二五”末 ， 中央財政投入達128億元 。 再加上10月8號 ， 中共中央辦公廳 、 國務院辦公廳印發《關於深化審評審批制度改革鼓勵藥品醫療器械創新的意見》 ， 其中多達21條 ， 都旨在鼓勵藥品創新 。 可以說 ， 現在我國對創新藥研發方面的支持是前所未有的 。 百強榜上的藥企無不抓住現在中國對創新藥研發政策的利好時機 ， 投入大量人力物力創新原研藥 。 有業內人士預計 ， 未來兩三年內大藥企將與大部分中小藥企快速拉開差距 ， 中國醫藥市場將進入“良幣驅逐劣幣”的市場 ， 而創新原研藥將成為藥企進入百強榜的立身根本 。

根據深交所最新資料 ， 我國化學製藥工業105家A股上市公司平均市盈率33.77倍 。 筆者以12月8日收盤價羅列出已進入‘’中國化學製藥公司50強‘’行列中的A股上市公司市盈率 、 已上市或者在研重磅創新藥+首仿藥 ， 以供讀者參考 。

按照以下標準：①低於化學製藥A股上市公司動態市盈率33.77倍 ， ②今年前三季度扣非淨利潤和營業收入同比正增長 ， ③公司擁有已上市或者研發中重磅新藥首仿藥 。 選擇出相關標的：上海醫藥 ， 複星醫藥 ， 麗珠集團 ， 華潤雙鶴 ， 信立泰 ， 新和成 ， 普洛藥業 ， 人福醫藥 ， 京新藥業 ， 辰欣藥業(SH603367)。

【風險提示】醫保控費超越預期 ， 製藥公司研發進展和市場推廣不及預期！（作者：大國散戶）