剝離LED業務決心不變 廣東甘化三度下調轉讓價

由於子公司連續虧損拖累業績， 廣東甘化（000576）再度調低轉讓價， 擬3億元公開掛牌轉讓德力光電100%股權及債權。

自今年9月30日起， 廣東甘化分別以6.87億元、5億元、4億元為起拍價在南方聯合產權交易中心公開掛牌轉讓德力光電100%股權及公司對其享有的2.32億元債權， 然而， 均未徵集到意向受讓方。 確立了以大健康為轉型方向的廣東甘化已不再願意繼續在LED方面耗費資產， 再度降價， 以低於5折的價格“拋售”德力光電。

2011年對於LED行業來說並不平淡。 彼時， LED的主要生產基地是南方， 大小企業在沒有明確自己想要做什麼的情況下便“摸黑上馬”，

市場、價格、品牌都在一片混戰， 競爭激烈。 日韓及臺灣廠商仍然處於行業領軍地位， 而國內廠商則多以為知名品牌做代工而生。 也正是在這一年， 主營業務為制糖、漿紙生化等產品生產及銷售的廣東甘化進軍LED領域。 彼時， 廣東甘化在2013年年報中表示， 德力光電生產的產品屬於高亮度和超高亮度LED， 是未來LED增長的主要部分， 具有良好的市場前景。 未來公司將立足LED外延片、晶片生產專案， 逐步打造LED全產業鏈， 提升公司行業地位。

然而， 直到2013年， 廣東甘化才完成了定增計畫， 以6.78元每股的價格發行1.2億股， 向德力西集團募資8.136億元， 其中6億元用於德力光電LED外延片生產項目。 原來的38億定增計畫縮水為8億元。 然而， 自2014年公司LED外延片專案全面投產起，

德力光電便一直處於虧損狀態。 財報顯示， 德力光電自2014年至2017年上半年淨利均為虧損， 分別為-2075.64萬元、-5933.99萬元、-9282.10萬元以及-1644.60萬元。

而在2017年， 國內LED行業發生了巨大的變化， 中國企業與國際企業的較量日趨頻繁， 大廠與小廠的市場之爭白熱化。 雖然財報顯示， 大多數LED上市公司前三季度呈現出“增收增利”的大好景象， 然而規模偏低的德力光電並未就此扭虧。

“公司連續虧損主要還是和規模有關。 ”廣東甘化上述工作人員表示：“公司只有10台MOCVD設備， 與大型企業的上百台相比還是有很大區別的。 雖然當時考慮過是否要擴大產能， 但是最後還是沒有擴產， 錯過了好時機。 ”

根據轉讓公告， 轉讓標的德力光電資產總計評估價值7.07億元，

淨資產評估價值4.55億元， 再加上2.32億元的債權， 廣東甘化此時以3億元起價轉讓德力光電， 必然會帶來虧損。 “之前的價格市場反響不積極， 只能再度降價。 ”該工作人員告訴記者， “公司幾個重要事項目前還未決定， 因此不能確定年底業績如何。 若德力光電依然未能轉讓， 管理層的後續決定目前還不清楚。 ”

記者朱蓉

本文源自大眾證券報朱蓉

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