上周水泥建材板塊強勢上攻， 漲幅接近5%， 多隻成分股獲得了連板的成績， 板塊走勢被啟動。 本周上證指數弱勢震盪， 水泥建材板塊借機洗盤調整， 短線來看調整充分， 行情有望再度活躍。
現狀分析當前是東部地區水泥產銷旺季， 水泥價格漲幅遠超季節性， 企業盈利水準或看齊上一輪週期高點（2011 年）。 我們判斷， 在2018 年開春施工旺季來臨之時， 若水泥市場價格回檔後高位企穩， 盈利改善的確定性將更廣泛地被市場認可， 收官行情將疊加歷年春季躁動行情。
由於所處地理位置的不同， 各水泥企業在2018 年出廠價格的提升幅度勢必不盡相同，
中性假設下， 在2017 年水泥股業績大幅提升的基礎上， 2018 年水泥股普遍有20%以上業績漲幅。
目前水泥股整體的2018 年動態市盈率水準不到10 倍， 低於14倍左右的歷史均值， 且低於全部A 股16-18 倍左右的平均水準， 我們認為估值存在向均值回歸的可能， 迎來大衛斯按兩下。
風險提示需求大幅下降。 水泥需求大幅下降或將導致水泥價格大幅回落， 令水泥企業盈利水準低於我們預期。
環保限產等執行力度大幅放鬆。 環保等措施一定程度上限制了行業低端產能投入， 若執行力度大幅放鬆， 水泥行業有效供給可能再度提高，
重點關注
關注行業領先公司上峰水泥（000672）
盈利持續改善， 被評為增持評級：華東區屬國內供需格局較優者， 三季度以來價格漲幅大， 且臨近4 季度需求最旺季， 量價同升有望帶來公司盈利持續改善；公司積極推進“一帶一路”沿線佈局， 吉爾吉斯斯坦與烏茲別克斯坦水泥專案進展順利， 預計17 年初起可逐步放量貢獻業績。 光大證券預測公司2016-2018 年EPS 分別為0.25、0.45 和0.57 元， 目標價7.5元， “增持”評級。
技術上看， MACD指標金叉點抬高， 兩線向上發散。 價格在突破年線壓制後， 震盪洗盤但始終未跌破均線支撐， 多頭整體上仍處於優勢。