最近事情比較忙， 之前在復旦申請出國交流的項目， 準備各種績點和雅思成績的材料， 現在又在滬上一家PE實習， 稍微花點時間考了證從、基從， 今天去考完了投顧的專項， 沒什麼事情， 就來寫一下我一直持有的涪陵榨菜吧~
應該說， 涪陵榨菜的業績和走勢在2016年都不錯。 年報中的財務資料我就不放了， 球友們應該都很熟悉哈[笑]2016年營業收入上漲20%到11.2億， 歸屬上市公司股東淨利潤2.57億， 上升63%， 收購的泡菜業務也發展勢頭良好， 應該說整個公司的發展是在正確的軌道上。
可以看到， 公司的淨利潤率不斷上升，
公司2016年年報中預收款達到1.48億， 比2015年增加了8500萬， 應該說這一塊和茅臺有點相像， 應該說公司一季度的銷售收入有一部分是可以估計的。 同時， 公司採用的生產策略為以產定銷的生產策略，
通過本圖與2015年、2016年財報的對比， 基本上可以推算出， 產品一噸的出廠價在10000元左右， 而在今年2月公司又進一步提價15%-17%， 而且針對的是主力產品， 所以基本上出廠價應在11500-11700元附近。
公司在調味品行業具有很強的競爭力， 從公司提價權的角度就可以看得出來， 而且今年涪陵青菜頭豐收， 而且由於對原料的需求旺盛， 青菜頭價格上漲， 從原先的0.3元一斤上漲的0.5元一斤， 好像對於公司的成本端來說不是一件好事。 但是公司提價的幅度應該來說能覆蓋原材料的上漲。
同樣的新聞還有一件， 涪陵的榨菜往年價格都是0.3元每斤， 今年到了0.5元每斤， 就是好價格， 上漲了不少了。 但是不知道大家有沒有注意到一則關於“余姚青菜頭豐收不增收”的新聞， 余姚的青菜頭一直都是0.5元一斤， 今年豐收但是量漲價跌， 需求不振， 收購價低於0.4元每斤，
在投資者互動中， 公司提到2017年目標為營業收入增長17.63%， 應該說公司提出的目標一般而言比較靠譜， 那麼按這個比例可以算出2017年公司預計營業收入將達到13.18億， 按照23%的年淨利率， 公司利潤大概能有3個億。 對應現在的PE為27倍， 高或者不高， 那就仁者見仁， 智者見智了。 一季度資料是否能超預期？而且誰又知道有沒有並購呢？
本人嘗過公司出的新產品， 親測好吃， 榨菜就不用說了， 海帶絲和蘿蔔都不錯，