磨底過程不會因一根中陽改變，市場或步履維艱的度過特殊時期

廣州萬隆：週二兩市雙雙迎來超跌反彈， 兩市個股更是迎來久違普漲。 唯一美中不足的是大盤這次仍是縮量上漲。 其實從這個角度也不難理解年底資金大多無心戀戰，

所以A股發動一場大規模跨年行情難度較大。 即使大盤開始止跌反彈， 步子也不會一下邁得太寬， 因無量拉升制約上漲的節奏和持續性， 後市普漲仍難以為繼， 行情將更多以結構性分化展開。 但如果把時間拉長看， 下個月中旬過後將迎A股重要時間視窗， 除已確定的央行將定向降准大幅改善市場流動性外， 春季傳統補庫存週期及特朗普政府基建計畫都將對中國經濟短期形成強刺激。 更近一些， 中央經濟工作會議如果傳遞出超預期利好， 也不排除A股提前發動春季攻勢的可能。 盤面看， 保險和銀行股對拉抬大盤指數起到立竿見影的效果。 題材方面， 區塊鏈成最大亮點。 此外， 趁著市場人氣回暖次新股也不乏表現， 5G通信概念也借機捲土重來。 總體， 經歷週一晶片等強勢股大面積殺跌後， 市場熱點面臨一輪大洗牌。 目前超跌反彈是場內資金僅有的少數共識， 後市能否誕生新熱點帶動市場人氣進一步提升至關重要。 操作上， 投資者可擯棄前期太過悲觀思維， 逐步加大倉位伺機逢低進場。 在量能有效放大前， 追高追強仍是大忌。 品種選擇方面， 傾向於股價漲幅尚未充分的年報業績預升股。

博星投顧：底部磨底的過程是漫長煎熬的， 現在市場也挺有意思， 漲了就打壓下， 跌了就托一下， 猶如一隻無形的手在精准控制市場運行節奏。 週一試探前期低點3250點附近眼看這一重要防線快要失守，

週三又在保險等權重拉抬下把指數救回來， 滬指收個縮量中陽。 雖週一滬指擊穿12月6日的低點收十字星， 但中陽成交量並沒有效放大， 所以這個十字星並不是明確底部信號， 不過出現反彈是合理的， 隨著上證指數20日線下移， 反彈大概率受阻20日線， 之後仍有繼續探底可能， 回探位置仍是年線。 如果這樣， 調整時間還會拉長， 很可能延續到下周。 雖然對這波反彈高度暫不抱有太大期待， 但也不必過於悲觀， 即使年底資金大多無心戀戰， 不足以發動一場大級別跨年攻勢， 但隨著近期央行頻繁公開市場操作對沖市場流動性緊缺及召開的中央工作會議有望給市場吃下一顆定心丸， 近一個月籠罩在A股上方的連跌陰霾將逐步消散， 結構性超跌反彈機會將頻頻上演。 由於大盤尚未完全確立底部信號， 保守投資者繼續觀望而忽視超短線反抽。 激進投資者可在逢低介入為主原則基礎上， 尋找股價調整充分且消息面有利好刺激的真成長標的快進快出博取短線收益。 品種選擇上遵循業績主線來選擇， 首選股價調整較為充分而年報業績預增亮眼的優質成長股。 逢低關注生物醫藥、軟體發展、底部放量股、績優成長股和科技股， 警惕前期強勢股、高位滯漲股的補跌風險。

天信投顧：週二市場走勢更多是一種指數行情。 週一二次回踩並再創新低後已具備價格優勢， 結合影響股指運行的因素也以短期反彈為主， 所以在價格優勢基礎上， 是形成市場中陽的先決條件之一；市場看似熱烈，

但成交量處於萎縮過程中， 價增量縮， 人氣不景氣， 股指能否繼續上行， 必須有成交量釋放回應；一根中陽一樣改三觀， 雖然沒有扭轉整體趨勢， 但也對MA的運行起到推動作用， 一根中陽上穿5日和10日線， 並且與12月8日的中陽相呼應， 這種形態一般是繼續看漲標誌；從大勢看， 週邊股指屢創新高也會對A股有個正面刺激， 不過臨近年尾， 市場還是存在較大不確定性， 所以繼續震盪築底走勢很大。 建議投資者在一些具備價格優勢品種上尋找做多機會， 包括次新股、超跌股、大資料等尤為明顯。

科德投資：現在市場方向看， 金融和資源股走勢對大盤最重要。 目前兩市中估值最低的品種是銀行， 這也意味銀行比很多行業都具備安全估值空間，而且兩市中比較低價的品種也大多集合在銀行板塊。銀行股一旦止跌，對大盤將有比較重要承托作用。另外，今年來資源品種一直在漲價，包括鈷等一系列有色金屬價格比年初均有大幅上漲。產品價格上漲必將帶動上市公司年報收益增長。資源股是兩市中的重要權重，若它們獲得業績支撐而上漲，也將對整個市場有積極影響。現在年末行情一個重要制約因素還是成交量，在成交量沒有整體增長下預計兩市還是以場內資金流動為主，整個市場很可能出現大盤藍籌和中小板個股各回應一兩天的走勢。操作上，年末行情必須把業績放在首位，重點關注績優股。

首證投顧：此次指數回檔幅度已達200點，並臨近年線位置，周線出現五連陰，無論空間還是時間，短期市場風險釋放基本告一段落。雖然板塊活躍度增加，考慮到年底流動性波動及其他不確定性因素擾動，預計12月最後兩周市場將以橫盤整理為主。週二兩市指數整體呈反彈格局，滬指連續上穿5日10日線，收一個接近光頭光腳中陽線。MACD指標綠柱繼續縮短，DIF有上穿DEA趨勢，同時KD指標已在低位出現底背離走勢，短線有進一步反彈可能。儘管部分指標開始向好，但目前20日線已向下交叉半年線，上方均線壓力仍需關注。深指中陽一舉上穿3條均線站在20日線之上，MACD低位已成水下金叉走勢，大盤短期仍處反彈過程中。量能繼續縮量，市場觀望氣氛能較濃，從而制約反彈高度。在兩市指數回檔下方關鍵點位3250附近時，權重板塊即顯神威，可見市場呵護意圖明顯。板塊目前輪動加快，出現權重、題材你方唱罷我登場的輪動格局；儘管強勢板塊開始補跌，但前期調整的板塊迎來反彈行情，市場資金開始活躍。國家維持年底資金穩定並定調2018年貨幣政策中性趨穩，長期利好明年市場企穩。目前臨近年底還有8個交易日，不排除市場選擇用時間換空間，保持低位元窄幅震盪的模式度過年底特殊時期，為明年開門紅行情預留上漲空間。

綜合市場機構觀點，分析人士特對週三市場做出以下猜想：

一、大盤“底部”已正式確立？

週二指數迎來大漲，但真正大漲是白馬藍籌和權重股，前期熱點還是一個深幅回檔狀態，這些充分表明市場還是一個存量資金博弈，所以放不出量能，只不過資金流向權重股對指數的貢獻更大。權重連續兩天都有上拉動作，並且取得較大勝利，當下大盤築底工程扭轉走勢需要資金太多，只能說權重股表了一個態，所以後市大盤上行困難，但資金或重新聚集在白馬藍籌股。

二、存量資金博弈持續流向漂亮50？

週二兩市總成交3327億元，和上一交易日相比減少97億元，資金淨流入110.2億元。早盤指數平開高走，震盪反彈。電腦、網路金融、大資料、電子資訊開始出現部分抄底資金，不過絕大多數板塊資金小幅進出。下午銀行、通信板塊再受資金拉抬。最終中小板、電腦、創業板、大資料、網路金融、電子資訊排名資金淨流入前列。市場一直帶壞指數的就是權重股，如今權重股主動企穩上拉，指數上行並沒有量能放大配合，只能說高位股犧牲了自己。量能沒有放大下上證50飆漲，資金抱團效應十分明顯，在探底60日線獲得支撐下，上證50極有可能成後市主力資金主要紮堆地，如果這樣上證50有望展開上漲波段。

三、區塊鏈概念活躍不具持續性？

週二市場最重要題材就是區塊鏈，這一板塊爆發漲停潮領漲大盤，最密切的消息面是比特幣期貨在芝加哥上市，本質還是早盤創業板的發力，及權重股推動指數走好，所以後市持續還需謹慎。目前市場新出來的熱點普遍缺乏持續性，如大資料、新零售等，所以對有漲停潮拍畢業照的板塊要特別留心，當然從歷史熱點演變看，龍頭股還是可以適當介入，但跟風股就要特別小心。

這也意味銀行比很多行業都具備安全估值空間，而且兩市中比較低價的品種也大多集合在銀行板塊。銀行股一旦止跌，對大盤將有比較重要承托作用。另外，今年來資源品種一直在漲價，包括鈷等一系列有色金屬價格比年初均有大幅上漲。產品價格上漲必將帶動上市公司年報收益增長。資源股是兩市中的重要權重，若它們獲得業績支撐而上漲，也將對整個市場有積極影響。現在年末行情一個重要制約因素還是成交量，在成交量沒有整體增長下預計兩市還是以場內資金流動為主，整個市場很可能出現大盤藍籌和中小板個股各回應一兩天的走勢。操作上，年末行情必須把業績放在首位，重點關注績優股。

首證投顧：此次指數回檔幅度已達200點，並臨近年線位置，周線出現五連陰，無論空間還是時間，短期市場風險釋放基本告一段落。雖然板塊活躍度增加，考慮到年底流動性波動及其他不確定性因素擾動，預計12月最後兩周市場將以橫盤整理為主。週二兩市指數整體呈反彈格局，滬指連續上穿5日10日線，收一個接近光頭光腳中陽線。MACD指標綠柱繼續縮短，DIF有上穿DEA趨勢，同時KD指標已在低位出現底背離走勢，短線有進一步反彈可能。儘管部分指標開始向好，但目前20日線已向下交叉半年線，上方均線壓力仍需關注。深指中陽一舉上穿3條均線站在20日線之上，MACD低位已成水下金叉走勢，大盤短期仍處反彈過程中。量能繼續縮量，市場觀望氣氛能較濃，從而制約反彈高度。在兩市指數回檔下方關鍵點位3250附近時，權重板塊即顯神威，可見市場呵護意圖明顯。板塊目前輪動加快，出現權重、題材你方唱罷我登場的輪動格局；儘管強勢板塊開始補跌，但前期調整的板塊迎來反彈行情，市場資金開始活躍。國家維持年底資金穩定並定調2018年貨幣政策中性趨穩，長期利好明年市場企穩。目前臨近年底還有8個交易日，不排除市場選擇用時間換空間，保持低位元窄幅震盪的模式度過年底特殊時期，為明年開門紅行情預留上漲空間。

綜合市場機構觀點，分析人士特對週三市場做出以下猜想：

一、大盤“底部”已正式確立？

週二指數迎來大漲，但真正大漲是白馬藍籌和權重股，前期熱點還是一個深幅回檔狀態，這些充分表明市場還是一個存量資金博弈，所以放不出量能，只不過資金流向權重股對指數的貢獻更大。權重連續兩天都有上拉動作，並且取得較大勝利，當下大盤築底工程扭轉走勢需要資金太多，只能說權重股表了一個態，所以後市大盤上行困難，但資金或重新聚集在白馬藍籌股。

二、存量資金博弈持續流向漂亮50？

週二兩市總成交3327億元，和上一交易日相比減少97億元，資金淨流入110.2億元。早盤指數平開高走，震盪反彈。電腦、網路金融、大資料、電子資訊開始出現部分抄底資金，不過絕大多數板塊資金小幅進出。下午銀行、通信板塊再受資金拉抬。最終中小板、電腦、創業板、大資料、網路金融、電子資訊排名資金淨流入前列。市場一直帶壞指數的就是權重股，如今權重股主動企穩上拉，指數上行並沒有量能放大配合，只能說高位股犧牲了自己。量能沒有放大下上證50飆漲，資金抱團效應十分明顯，在探底60日線獲得支撐下，上證50極有可能成後市主力資金主要紮堆地，如果這樣上證50有望展開上漲波段。

三、區塊鏈概念活躍不具持續性？

週二市場最重要題材就是區塊鏈，這一板塊爆發漲停潮領漲大盤，最密切的消息面是比特幣期貨在芝加哥上市，本質還是早盤創業板的發力，及權重股推動指數走好，所以後市持續還需謹慎。目前市場新出來的熱點普遍缺乏持續性，如大資料、新零售等，所以對有漲停潮拍畢業照的板塊要特別留心，當然從歷史熱點演變看，龍頭股還是可以適當介入，但跟風股就要特別小心。