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文：七七（ID:se7enmoney）
最近股市波動比較大， 七七作為一個小散還是心態比較好的。 基本上秉承相信價值的力量，
很多人容易在這動盪中出局， 大多數人面對下跌的心態是這樣的：
“慘了， 跌了， 跌了， 我要不要止損...”
“現在止損了就虧了...但是不止損， 萬一跌得更多怎麼辦？”
“算了...就放著吧。 ”
“終於漲回成本價了， 先賣了再說。 ”
“××， 賣完就漲了這麼多！！”
捶胸口後悔了。
這樣的的寫照相信80%以上的人都遇到過。 究其根本， 還是因為準備工作沒有做足。 在投資之前自己認真地做分析和篩選， 知道是否能長期持有， 才能在市場波動的時候， 站穩腳跟。
上上周和大家說了， 要注意上市公司在年報和公告中披露的理財情況（從漲10%到跌20%， 炒股前別漏了看這個！）
如果投資理財的比例過高，
我們可以通過年報的利潤表， 比較公司的“投資收益”部分和“主營業務收入”之間的金額情況。
如果投資收益遠遠超過主營業務收入， 那麼公司的主營收入的核心競爭力已經在慢慢下降了， 差不多也可以退了。
上次和大家說了， 要給大家好好講講年報的內容。 今天先來講講分析一家企業的盈利能力。
一家企業的盈利能力是價值之本。 是我們判斷這個公司該不該投資的一個重要考量因素。
今天我們就說說， 分析企業盈利能力的方法——杜邦分析。
這是以淨資產收益率為核心， 展開分析一家企業的盈利能力、融資能力、以及資產周轉能力。
一般來說， 淨資產收益率越高，
公式1：淨資產收益率(ROE)=淨利潤/淨資產
就是淨利潤和淨資產的比值。 簡單的說， 即我們投入的錢能帶來多少收益。
還可以變成公式2:淨資產收益率(ROE)= 總資產淨利率×權益乘數
最後演變成公式3：淨資產收益率(ROE)= 銷售淨利率×資產周轉率×權益乘數
所以， 影響淨資產收益率大小的三大因素分別是：銷售淨利率、資產周轉率以及權益乘數。
銷售淨利率
表示獲利能力， 利率越大表明公司盈利能力越好。
公式：銷售淨利率=淨利潤÷銷售淨額×100%
總資產周轉率
表示的是經營效率， 比值大， 則說明公司的資產得到有效的使用，
公式：總資產周轉次數=銷售淨額÷總資產×100%
權益乘數
表示財務杆杠的大小， 這個比值越大， 說明財務杆杠越大。 如果這個數值過大， 就要注意企業的還債風險了。
公式：權益乘數=總資產÷股東權益×100%
3個公式最終就可以匯總成以下這個計算方式：
這個表格給的是最具體的測算方法， 大家也不用著急自己算， 我們在炒股軟體的隨便看一檔股票， 都可以在“財務狀況”一覽找到杜邦分析圖。 電腦會自動幫你算好。 你只需要看懂， 瞭解， 會用即可。
在具體運用中， 我們一般通過橫向比和縱向比的方式來分析企業的運營情況。 就是跟行業內的其他公司做對比， 和自己過往的歷史做對比。
在比較的過程中還有一些特殊情況， 比如我們知道ROE越大越好， 但是如果從過去一些年份來看， 這家企業的ROE像心電圖一樣， 波動的很大， 那就表明企業發展不穩定。 即使當前ROE特別大， 也不建議投資。
杜邦分析不只對我們個人投資者有投資指導作用， 對企業也有著很好的指導作用。 這個體系的威力是結合了”資產負債表”和“利潤表”，從不同的角度審視自己公司和同行業公司的優缺點，發現後進行改善或保持。
今天的內容都是十足的乾貨，小夥伴們慢慢消化哈！七七先撤。
深圳這幾天降溫了，快把七七凍傻了。所以明天打算去避寒了，其實七七明天開始要去玩了...不過不用擔心，但還是會趁閒置時間給七友們碼字寫文的。
這個體系的威力是結合了”資產負債表”和“利潤表”，從不同的角度審視自己公司和同行業公司的優缺點，發現後進行改善或保持。今天的內容都是十足的乾貨，小夥伴們慢慢消化哈！七七先撤。
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