電力結構多元化， 燃氣、煤炭、航運相輔相成。 公司的電力項目涵蓋煤電、氣電、核電、新能源發電等領域， 供應了上海地區三分之一的電量， 下游用電需求穩定， 多元化的發電結構有效分散了公司的經營風險。 公司獨家經營上海市天然氣高壓骨幹輸氣管網， 下屬上海石油天然氣有限公司， 負責東海平湖油氣田的勘探開發。 公司的煤炭和航運業務一方面擴展了公司的綜合業務範圍， 促進總收入的提升;一方面平滑了公司火電生產的燃料成本， 增強公司的議價能力。 油氣業務在公司主營業務收入中占比最高，
火電能耗優勢顯著， 新能源發電穩步拓展。 2017Q1-3發電量增加帶來收入增長， 煤價上漲導致利潤下滑。 前三季度控股發電量267.7億千瓦時， 同比增加20.9%;上網電價均價0.405元/千瓦時(含稅)， 與16年持平。 公司的燃煤發電機組大多是60萬千瓦以上、高參數、低能耗的大型發電機組， 在技術、節能環保指標等居於行業領先地位， 有助於優化電源結構， 促進節能減排。 截至2016年末， 公司權益裝機容量939.58萬千瓦， 同比增長12.7%;控股裝機容量904.17萬千瓦， 同比增長19.3%。 高參數燃煤機組及風電機組的增長最快。 隨著公司的異地項目建設， 公司控股裝機容量的地域分佈中， 上海地區的集中度明顯下降， 占比由2015年的90%下降至2016年的77%， 多元化地域優勢持續拓展。
多元化經營優勢， 綜合能力持續提升。 天然氣需求量持續提升， 油氣上游及中游業務共同利好。 《能源發展“十三五”規劃》及《天然氣發展“十三五”規劃》等政策的持續推進帶動天然氣消費量的逐步提升， 有利於提高公司所擁有的上海市天然氣高壓骨幹輸氣管網的利用效率， 從而增加管輸費收入。
公司控股的上海石油天然氣公司負責東海平湖油氣田的勘探、開採及銷售， 天然氣消費量的增加也有助於公司天然氣銷售收入的提升。 煤炭採購、物流、煤化工一體化， 有效控制燃料成本， 提升規模效應。 公司成立了上海申能租賃有限公司(持股60%)， 並參股申能集團財務公司(持股25%)， 有助於公司合理、高效地配臵資源，
預測與估值。 預計公司2017、2018、2019年實現歸屬母公司所有者淨利潤分別為19.85、22.54、25.28億元， 對應EPS分別為0.44、0.50、0.56元。 參考同行業公司估值， 給予18年14倍動態PE， 對應目標價7.00元， 買入評級。