12月22日下午， 全國中小企業股份轉讓系統宣佈， 自2018年1月15日起， 新三板市場將引入集合競價交易機制。 業內人士表示， 股轉系統釋放了積極信號， 給低迷許久的新三板市場送來了“溫暖”， 不過從高處跌落的新三板基金要恢復元氣則尚需時日。
股轉系統“送溫暖”
在12月22日的新聞發佈會上， 股轉系統宣佈將集合競價制度引入新三板市場， 市場期盼許久的利好終於落地。 業內人士表示， 股轉系統釋放的信號非常積極， 預計後續還會有相關制度改革跟進。
股轉系統負責人在就交易制度改革答記者問中指出，
首先， 引入集合競價制度。 該制度實施後， 盤中交易時段的交易方式包含集合競價與做市轉讓兩種。 對參與集合競價的股票， 股轉系統實行分層頻次管理。 基礎層公司限制每日收盤時段交易1次， 創新層公司開盤時間每小時交易1次， 每天共5次。
其次， 優化協定轉讓交易機制， 將協定轉讓改為盤後交易或特定事項交易。 所謂盤後交易， 即採取盤中申報盤後成交的方式。 對於收購、對賭履約等合理交易需求， 交易雙方可以採取線下特定事項協定轉讓的方式。
最後， 股轉系統繼續鼓勵做市交易方式， 並將完善收盤價形成機制。
除了交易制度變革， 在同日的新聞發佈會上， 股轉系統還發佈了《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司資訊披露細則》。
東吳證券投行部業務副總裁周秦達表示， 股轉系統引入集合競價交易制度之後， 協定轉讓帶來的交易違規行為將受到抑制， 市場將趨向規範， 但從短期來看， 對於市場活躍程度影響有限。 某知名私募基金新三板基金經理表示， 引入集合競價制度短期最重要的是提振了投資者對於新三板的信心。
新三板基金短期觀望
目前不少通過私募基金、資管計畫參與新三板投資的投資者仍在舔舐傷口， 部分新三板基金經理表示， 先觀望再決定是否增加對新三板的投資。
“我們於2015年3月、4月分別通過兩隻公募基金資管計畫參與了新三板掛牌公司的定增。 兩年多了， 這兩隻資管計畫還被套著。 其中一隻最近曙光初現：標的中有幾家公司已經參與IPO排隊了。 另一隻不幸踩中最近被摘牌的掛牌公司。 ”王晉