熊市選A ？ 到底是怎麼回事兒
welcome
後臺一位讀者的提問：現在是不是可以投分級A？
哈哈， 市場小敏感度還是有點的嘛， 以前有提過一句【小白心經】——大盤跌的時候稍微關注下分級A， 所謂的“牛市選B、熊市選A”……
想分幾篇以通識課的角度去寫"熊市我們可以做些什麼"這件事兒， 但所有的思路希望大家看懂了再考慮投不投， 我這裡用分級A， 來說說從靈感到分析的一點過程（對待各種投資品， 都不要太盲目了唄）。
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先掃盲， 要不就別繼續了
在你大致瞭解分級A和分級B到底是怎樣一種“相生相剋”的兄弟情（B問A借錢炒股）後， 來具體看看分級A， 以及如果說現在要投資分級A， 你押注的到底是什麼以及有多大可能性。
粗略來看， 你可以把分級A看作是債券的， 有些屬性相似。
如果有人現在想建倉分級A， 大框框下的押注理由大概是兩點：
覺得分級A本身挺便宜的， 下跌空間不大了
股市可能繼續下跌——你可以把分級A粗略理解為”看空股市的工具“
如果你要投， 至少在這兩點下再理順兩個問題
怎麼賺錢的？
這種賺錢方法的最大影響因素是什麼
圖：資料截至2017-12-13， 下面隨機以軍工股A作為案例， 先簡單瞭解下， 你能從這張針對分級A的資訊表上獲取怎樣的投資判斷。
分級A第一種賺錢套路：押注“夠便宜”
都以上圖那張表格為基礎， 大家可以點擊看大圖， 或者打開https://www.jisilu.cn/data/sfnew/#tlink_3作為參照
Q
分級A有這麼多10%的高收益， 沒人買嗎？
看上表， 好多跌破“原始價”1的分級A……軍工A現價0.96， 約定收益率是5.5%， 那一年後淨值應該是1*（1+5.5%）= 1.055……現在投的話， 收益率會是（1.055-0.96）/0.96=9.9%那麼高嗎？
便宜？——保息不保本的特性首先不要把淨值和代表市值的現價搞混， 一年後淨值（現淨值+每份收益）是1.055沒錯，
舉個例子來說， 比如你現在投資100份軍工股A（96元， 以現價計算）， 一年後有5.5元的利息（每份收益0.055， 以淨值計算）。
保證的利息以一年定期結算時你到手的資產看就更清楚了， 你的帳戶上多躺了一隻母基金：
▷ 100份軍工股A ——賣的話以一年後現價來算
▷ 5.5份軍工股（母基金）—— 利息定期折算為母基金來體現被保證的特性
不被保證的本金要這麼看：你投入的96元一年後能在市場上賣出多少價格就是一年後的現價決定了， 我們所說的分級A下跌說的都是現價。
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玩兒那麼複雜？？
另外， 大多數分級A和你腦子裡的普通債券不一樣， 見【剩餘年限】這一欄， “永續”看見沒？——這意味著沒有到期日， 沒有到期日， 沒有到期日……你想著不管隨著市場波動的“現價”如何像債券一樣到期了就可以以票面價拿回本金的事兒，
高收益關鍵：分級A還跌嗎？
這個時候， 我們就會思考這樣一個判斷： 軍工A的現價價格還會跌嗎？
如果不會繼續跌， 那麼這筆約10%年化收益的投資的確還不錯
如果繼續跌呢？那就未必划算了
1
中國跟著老美在“加息”呀~~
前面說過， 分級A具備債券的一些屬性， （參照小黃書P78詳細解釋過的債券屬性：為什麼說利息越高， 債券價格越低？， 或者小白理財也有部分說明：解密一般性的大邏輯：降息=債券牛市）
舉個例子來說， 軍工股A承諾的利率是5.5%， 如果這個時候市場利率升高到了6.5%， 那麼買家對於標價1的軍工股A， 只肯付出 5.5%/6.5%*1= 0.846元（跌了！）
所以目前市場利率的走勢來說， 短期來說對分級A似乎並不那麼友好。 ——這也是靈感蹦現想押注分級A時要考慮的一個因素。
2
A被B拉跌的情況成立嗎？
我在掃盲文裡解釋過，一定程度上，A的下跌價格也是由分級B的人決定的。只有他們追高分級B，覺得這個板塊會繼續大漲，付出更多的溢價參與來拿到這個看漲期權，就會打壓到分級A的價格。
目前股市被看淡，分級B不太受待見，這一點似乎可以弱化。
有觀點覺得：分級B不受待見，即使加息，分級A也不一定會跌
也有觀點說：等加息了再看……A類價格還不夠低
以足夠低的現價去投資，“分級A的現價越是低於1就越買”的思路不是說不對，但如果不全面考慮是有可能會掉坑的，比掉坑更可怕的是都不知道自己吊在哪裡。
投資的每一層都有很多爭論的，每個人的判斷都不一樣~~所以，懂了很多，依然不一定賺錢，哈哈。這就是投資讓人痛苦的根源吧。
分級A不簡單，下期可以繼續說它可以押注的第二種賺錢套路。
附錄
再附加一個基礎解讀，分級A都是怎麼買的？ 圖上表格第一列的代碼看見沒有？
在股票帳戶直接輸入就可以買了，如圖：
圖：現在，分級A的流動性已經大不如前，不適合初級投資者，我這裡主要說一個思考的方式
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A被B拉跌的情況成立嗎？
我在掃盲文裡解釋過，一定程度上，A的下跌價格也是由分級B的人決定的。只有他們追高分級B，覺得這個板塊會繼續大漲，付出更多的溢價參與來拿到這個看漲期權，就會打壓到分級A的價格。
目前股市被看淡，分級B不太受待見，這一點似乎可以弱化。
有觀點覺得：分級B不受待見，即使加息，分級A也不一定會跌
也有觀點說：等加息了再看……A類價格還不夠低
以足夠低的現價去投資，“分級A的現價越是低於1就越買”的思路不是說不對，但如果不全面考慮是有可能會掉坑的，比掉坑更可怕的是都不知道自己吊在哪裡。
投資的每一層都有很多爭論的，每個人的判斷都不一樣~~所以，懂了很多，依然不一定賺錢，哈哈。這就是投資讓人痛苦的根源吧。
分級A不簡單，下期可以繼續說它可以押注的第二種賺錢套路。
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