2017年, 招商局創立145周年。 這家始創於1872年的百年民族工商企業, 曾在中國商業史上創造過諸多第一, 如今依舊保持著旺盛的生命力。
如今的招商局, 不僅在基礎設施與裝備製造、物流航運、綜合金融、城市與園區綜合開發等領域保持著領先的優勢, 還成為中國企業國際化、“一帶一路”建設的先鋒。
2016年全年, 招商局營業收入近5000億元;利潤總額逾1100億元, 在央企中排名第二;去年年末總資產6.81萬億元, 位列央企第一。
進取從未停止。 招商局提出了新的目標, 到“十三五”末, 集團要在2014年的基礎上實現“再造一個招商局”, 實現各項指標翻一番。 到2020年, 總資產將超過十萬億元, 淨資產超過一萬億元, 營業收入突破8000億元, 利潤總額達到1600億元。
“上一輪改革開放, 招商局是先行者。 新一輪改革開放, 希望我們能夠成為新標兵。 ”招商局集團董事長李建紅表示, 回首招商局百年歷程, 改革創新始終是發展的動力之源,
重組與重塑
12月4日, 華北高速(000916.SZ)迎來了最後一個交易日。 根據公告, 招商公路換股吸收合併華北高速獲證監會批准, 已上市18年的華北高速將退市註銷, 並由招商公路承接其全部資產、負債, 在深交所主機板上市, 將成為招商局旗下又一個市值過千億的上市公司。
此舉迅即引發行業關注。 多家券商表示, 這標誌著招商局旗下的公路資產整體上市進入最後收官階段, 未來有望成為國內公路行業的巨頭。
招商公路的誕生, 只是招商局集團系列大重組的一個縮影。
11月4日, 李建紅在長航集團調研時宣佈, 繼航運、物流板塊業務重組整合之後, 招商局與中外運長航集團重組整合的第三步即將在年內啟動。
這是招商局在航運物流板塊對外兼併的最新動向。 標誌著招商局與中外運長航自2015年底開始實施的全面重組已進入收尾階段。
招商局目前超級油輪(VLCC)和超級礦砂船(VLOC)船隊規模在全球排名第一。 重組完成後, 加手持訂單, 航運總運力已達4600萬載重噸, 排世界第二。
招商局內部的資產重組也在進行。
重組後, 招商蛇口由房地產公司向城市與園區運營商轉型, 2016年利潤增長50%達165億元;今年目標定為突破200億元。
在整合航運、公路、園區地產開發的基礎上, 招商局進行了商業模式的重塑, 總結出了“蛇口模式”。 “招商局希望在‘一帶一路’沿線輸出‘蛇口模式’, 將‘前港、中區、後城’進行複製, 通過強化某些欠發展地區或國家的軟體、硬體設施, 提升投資環境和吸引力, 將發生在深圳蛇口的奇跡帶到海外。 ”12月7日, 在由21世紀經濟報導主辦的“一帶一路”國際創新論壇上, 招商局集團海外業務部副部長李國鋒表示。
招商局已在全球20個國家和地區投資了51個港口,
截至目前, 斯里蘭卡的漢班托塔港正式交由招商局港口運營;招商局吉布地自由貿易區正式開工, 整體規劃48平方公里, 遠期將吸引超過20億美元投資;招商局在白俄羅斯投資的中白工業園一期工程已投入運營。
據悉, 未來招商局還將繼續推進全球佈局, 擇機收購拓展新的港口項目, 不斷完善招商局在全球的戰略佈局, 延伸在“一帶一路”上的網路。
“一帶一路”沿線業務正在成為招商局新的利潤增長點。 截至2016年底, 招商局境外企業總資產達到5804億元人民幣, 占集團總資產10%左右。 其在五大洲43個國家和地區設立境外實體企業(含派駐機構)184家,投資專案涵蓋港口、物流、產業園區及金融服務。
平臺化轉型
資產重組背後,折射出招商局的戰略思維轉變——推動業務結構從交通、金融、地產“三大主業”逐步向實業經營、金融服務、投資與資本運營“三大平臺”轉型。
關於這一轉變的邏輯,李建紅指出,“沒有永遠持久的行業,企業發展需要不斷適應變化,並根據市場變化尋求新的商機。港口不能只裝運,輪船不能只運輸。”
為了適應市場變化,招商局需要進一步調整業務結構,加快轉型升級,打造有規模協同效應的產業集群,向平臺化發展。
比如,招商局試驗“前港-中區-後城”的開發模式,以港口為龍頭,輔之以物流、園區、海工、金融等產業支撐,並進行城市和社區的運營,得到了各方的認可。
在三大平臺中,實業經營被置於首位。招商局指出,集團未來幾年規模的擴大、盈利的增長,必須充分發揮實業的基礎作用,實業的地位一定要不斷提升和加強。
按照規劃,招商局將在實業經營領域打造幾個利潤百億、收入或市值千億的行業領先企業,形成一批具有國際競爭力的企業。
在這一過程中,金融服務平臺同樣至關重要。根據招商局的構想,金融服務將具有綜合金融特色,通過“4+N”(銀行、證券、保險、基金+另類金融)佈局,形成全產業鏈金融服務體系,提供全方位綜合金融解決方案。
投資與資本運營則是第三個平臺。招商局在這一領域,努力發揮自身產融結合、產城聯動、產網融合等優勢,利用資本運作,推進跨界融合。
具體做法例如,通過一批產融結合重點基金,包括地產並購基金、郵輪產業基金、招協健康基金等產業功能基金等,服務支援實體產業轉型發展。
目前,招商局已搭建了覆蓋天使投資、VC投資、PE投資以及上市服務等環節的創新創業投資金融服務體系,為創新創業的中小微企業提供了3000多億元融資。2015年,招商局設立了規模為50多億元的產業互聯網投資基金,協助集團傳統產業向產業鏈高端轉型。
為了實現上述三大平臺轉型,招商局還提出,將推動發展驅動從傳統增長方式向“四輪驅動”(創新發展、“一帶一路”、互聯網+、並購重組)增長方式轉變。
市場化導向
作為一家百年企業,基業長青的基因之一便是市場化,在招商局一系列的轉變中,市場化思維始終貫穿其中。
“招商血脈、蛇口基因”,其中市場化基因是招商局的“底色”——集團總部位於香港,長期經受市場經濟薰陶;航運、地產等板塊均處在充分競爭領域。
“招商局是改革開放的產物,一出生就在高度的市場競爭中摸爬滾打,各個產業都處於高度競爭領域。”李建紅表示,高度的市場化將持續為招商局集團注入內生活力動力。
對外兼併收購、對內重組整合,招商局皆運用了市場化手段。如2014年兼併重組因連續4年虧損被暫停上市交易的中國外運長航油輪業務,此舉不僅盤活了一家瀕臨破產的企業,還使其2015年由虧損轉為贏利6億元,並保全了200多億元的資產。
而向平臺化轉型,也要緊隨市場動態,在產業調整中創新轉型,尋求新經濟領域盈利途徑。招商局研判認為,未來保險產業、大健康產業和郵輪產業等消費終端發展前景廣闊。由此,集團近期對相關領域的投資正在加速。
4月27日,招商局在湖北蘄春簽約建立產業園區,將立足當地中醫藥行業、集聚大健康產業園區,這被視為招商局正式進軍大健康領域;6月30日,仁和保險開業,填補了招商局集團在保險領域的空白。未來將以保險、投資、醫療養護產業為三大業務支柱,打造為綜合保險服務商;郵輪產業方面,通過資源傾斜,招商蛇口近年正試圖將郵輪產業培養為營收增長點。
在李建紅看來,招商局還要隨時掌握先進科技變化,隨時準備兼併收購。“招商局現在有7萬億資產,可以進行千億級別收購,這方面可以3年沒成果,但一旦成功,可能30年受益。”他說。
招商局指出,這幾個新增長點的培育,要著眼於招商局的綜合優勢,形成軍團力量,“形成我們獨特的打法”。
面對競爭,招商局同樣遵循市場化原則。“把招商局放在國際競爭的大舞臺上,與市場上的先進企業比高低,通過商業的成功贏得市場的尊重。”
外界對此抱有諸多期待。中國綜合開發研究院旅遊與地產研究中心主任宋丁認為,與部分央企相比,招商局總部位於香港,體制、機制較為先進靈活,這將為其他國企改革起到示範作用。
邁向世界一流
招商局有自己的雄心,那就是邁向世界一流。“未來,我們將進一步參與國際市場競爭,提升國際競爭力,努力建設成為具有國際競爭力的世界一流企業。”李建紅表示。
目前,招商局的總資產排央企第一,利潤總額排央企第二。根據規劃,到2020年前後,招商局集團的主要經營和資產指標基本都要在2014年的基礎上翻一番。其中,集團總資產將超過十萬億元,淨資產超過一萬億元,營業收入突破8000億元,利潤總額達到1600億元,基本形成世界一流企業的格局。
什麼是世界一流企業?在李建紅看來,世界一流企業需要具備行業領域及世界範圍的競爭力、影響力和帶動力。
招商局為此提出了“百千萬億工程”,即“打造一批百億級利潤、千億級市值或營收、萬億級資產的業務”。具體到產業定位,將全力打造“三個世界一流、四個國內領先”產業。
其中,超級油輪和超級礦砂船隊、港口綜合服務商及供應鏈物流服務商,將打造為世界一流水準;城市綜合開發和運營服務商、高速公路投資運營服務商、海工裝備製造商及金融控股服務商,則打造為國內領先水準。
此外,招商局集團還將培育出保險、資產管理等一批新的特色金融服務產業和高端旅遊、大健康等新的增長點,著力培育打造銀行、物流、產業園區開發和運營、保險等幾個具有世界500強實力的企業。
怎樣成為世界一流企業?對此,李建紅常常以馬拉松長跑作比:“要掌握好奔跑的節奏,才能實現速度與耐力的均衡。”這意味著,招商局在不斷壯大規模的同時,還需要進一步增強競爭力。
李建紅認為,招商局近年在“量的積累”上實現了重大突破,現在必須進一步強化品質和效益的全面提升,從規模擴張轉向品質提升,把“體量優勢”轉化為“品質優勢、效能優勢”。
圍繞這一目標,需要既做“加法”,又做“減法”——通過改變傳統的治理結構,招商局進行減員增效,使企業效率大大提升。
招商局集團原有13個總部,依照市場化機制改革合併成七個總部,使得企業效率得到提升。
此外,招商局集團還通過對股票期權、員工持股、事業合夥人等中長期激勵方式的運用和創新,探索建立更為完善的市場化薪酬分配制度,形成“與市場接軌、與行業相符、與地域相適、與業績匹配”的激勵與約束機制。
在李建紅看來,隨著戰略佈局和改革舉措陸續落地,“再造一個招商局”的夢想正漸行漸近。
觀察一個企業,不妨先看它的掌舵人。
因為領導者是一個企業的靈魂人物,他的知識、能力、性格特點會在企業發展方向上留下深淺不一的印記。
近代的招商局無疑是幸運的,在不同時期擁有了合適的掌舵人。從改革開放初期的袁庚,到後來的秦曉、傅育甯、李建紅等,都把握住了國家改革的脈搏,在正確的時候做了正確的事。
2010年8月,李建紅從中遠集團副總裁一職調到招商局集團出任總裁,當時,招商局集團資產總額3242.99億元,負債總額1824.13億元,所有者權益總額1418.86億元,當年主營業務收入444.15億元,利潤總額217.78億元。
2014年,李建紅升任招商局集團董事長,開始掌舵這家一百多年的企業。短短三年,交出一份靚麗業績。截至2016年底,招商局總資產規模6.81萬億元,在央企排名第一。2016年,招商局實現營業收入4954億元,在央企排名第八;利潤總額首次踏上千億臺階,達到1112億元,在央企排名由2014年的第十位上升到第二位;淨利潤867億元。
過去三年,招商局總資產、淨資產、營業收入、利潤總額的複合增長率分別為146.73%、53.01%、90.01%、59.62%;國有資本保值增值率均保持在112%以上,處於行業優秀水準。核心產業的市場份額、市場競爭力都有新的提高,港口綜合服務、超級油輪和超級礦砂船隊、綜合物流等一些“世界一流、中國領先”的產業雛形已現。
經過近年的跨越發展,今天的招商局和過去越來越不同,體量、結構、發展路徑、發展速度、管控模式、管理手段都已發生根本變化,這都對招商局集團總部的管控能力提出新的挑戰。
在這個大變革時代,招商局強調要重新思考和優化調整傳統的管理模式,打破舊式組織的慣性,塑造一個全新的適應時代變化、適應改革發展需要的組織。要通過管控模式的不斷優化完善,真正能在招商局形成一個良性互動的“組織生態圈”。
招商局還打算在企業定位上將其從“三大主業”(交通、金融和房地產)向“三大平臺”(實業經營、金融服務、投資與資本運營)轉型,且在發展驅動力上從傳統的增長方式,向“四輪驅動”增長方式轉變。所謂“四輪”,即創新、並購重組、數位化和國際化。
招商集團未來將可能出現更頻繁的並購重組(如招商輪船),我們可以從價值投資的角度深入研究相關的投資機遇。——投資魔方
其在五大洲43個國家和地區設立境外實體企業(含派駐機構)184家,投資專案涵蓋港口、物流、產業園區及金融服務。平臺化轉型
資產重組背後,折射出招商局的戰略思維轉變——推動業務結構從交通、金融、地產“三大主業”逐步向實業經營、金融服務、投資與資本運營“三大平臺”轉型。
關於這一轉變的邏輯,李建紅指出,“沒有永遠持久的行業,企業發展需要不斷適應變化,並根據市場變化尋求新的商機。港口不能只裝運,輪船不能只運輸。”
為了適應市場變化,招商局需要進一步調整業務結構,加快轉型升級,打造有規模協同效應的產業集群,向平臺化發展。
比如,招商局試驗“前港-中區-後城”的開發模式,以港口為龍頭,輔之以物流、園區、海工、金融等產業支撐,並進行城市和社區的運營,得到了各方的認可。
在三大平臺中,實業經營被置於首位。招商局指出,集團未來幾年規模的擴大、盈利的增長,必須充分發揮實業的基礎作用,實業的地位一定要不斷提升和加強。
按照規劃,招商局將在實業經營領域打造幾個利潤百億、收入或市值千億的行業領先企業,形成一批具有國際競爭力的企業。
在這一過程中,金融服務平臺同樣至關重要。根據招商局的構想,金融服務將具有綜合金融特色,通過“4+N”(銀行、證券、保險、基金+另類金融)佈局,形成全產業鏈金融服務體系,提供全方位綜合金融解決方案。
投資與資本運營則是第三個平臺。招商局在這一領域,努力發揮自身產融結合、產城聯動、產網融合等優勢,利用資本運作,推進跨界融合。
具體做法例如,通過一批產融結合重點基金,包括地產並購基金、郵輪產業基金、招協健康基金等產業功能基金等,服務支援實體產業轉型發展。
目前,招商局已搭建了覆蓋天使投資、VC投資、PE投資以及上市服務等環節的創新創業投資金融服務體系,為創新創業的中小微企業提供了3000多億元融資。2015年,招商局設立了規模為50多億元的產業互聯網投資基金,協助集團傳統產業向產業鏈高端轉型。
為了實現上述三大平臺轉型,招商局還提出,將推動發展驅動從傳統增長方式向“四輪驅動”(創新發展、“一帶一路”、互聯網+、並購重組)增長方式轉變。
市場化導向
作為一家百年企業,基業長青的基因之一便是市場化,在招商局一系列的轉變中,市場化思維始終貫穿其中。
“招商血脈、蛇口基因”,其中市場化基因是招商局的“底色”——集團總部位於香港,長期經受市場經濟薰陶;航運、地產等板塊均處在充分競爭領域。
“招商局是改革開放的產物,一出生就在高度的市場競爭中摸爬滾打,各個產業都處於高度競爭領域。”李建紅表示,高度的市場化將持續為招商局集團注入內生活力動力。
對外兼併收購、對內重組整合,招商局皆運用了市場化手段。如2014年兼併重組因連續4年虧損被暫停上市交易的中國外運長航油輪業務,此舉不僅盤活了一家瀕臨破產的企業,還使其2015年由虧損轉為贏利6億元,並保全了200多億元的資產。
而向平臺化轉型,也要緊隨市場動態,在產業調整中創新轉型,尋求新經濟領域盈利途徑。招商局研判認為,未來保險產業、大健康產業和郵輪產業等消費終端發展前景廣闊。由此,集團近期對相關領域的投資正在加速。
4月27日,招商局在湖北蘄春簽約建立產業園區,將立足當地中醫藥行業、集聚大健康產業園區,這被視為招商局正式進軍大健康領域;6月30日,仁和保險開業,填補了招商局集團在保險領域的空白。未來將以保險、投資、醫療養護產業為三大業務支柱,打造為綜合保險服務商;郵輪產業方面,通過資源傾斜,招商蛇口近年正試圖將郵輪產業培養為營收增長點。
在李建紅看來,招商局還要隨時掌握先進科技變化,隨時準備兼併收購。“招商局現在有7萬億資產,可以進行千億級別收購,這方面可以3年沒成果,但一旦成功,可能30年受益。”他說。
招商局指出,這幾個新增長點的培育,要著眼於招商局的綜合優勢,形成軍團力量,“形成我們獨特的打法”。
面對競爭,招商局同樣遵循市場化原則。“把招商局放在國際競爭的大舞臺上,與市場上的先進企業比高低,通過商業的成功贏得市場的尊重。”
外界對此抱有諸多期待。中國綜合開發研究院旅遊與地產研究中心主任宋丁認為,與部分央企相比,招商局總部位於香港,體制、機制較為先進靈活,這將為其他國企改革起到示範作用。
邁向世界一流
招商局有自己的雄心,那就是邁向世界一流。“未來,我們將進一步參與國際市場競爭,提升國際競爭力,努力建設成為具有國際競爭力的世界一流企業。”李建紅表示。
目前,招商局的總資產排央企第一,利潤總額排央企第二。根據規劃,到2020年前後,招商局集團的主要經營和資產指標基本都要在2014年的基礎上翻一番。其中,集團總資產將超過十萬億元,淨資產超過一萬億元,營業收入突破8000億元,利潤總額達到1600億元,基本形成世界一流企業的格局。
什麼是世界一流企業?在李建紅看來,世界一流企業需要具備行業領域及世界範圍的競爭力、影響力和帶動力。
招商局為此提出了“百千萬億工程”,即“打造一批百億級利潤、千億級市值或營收、萬億級資產的業務”。具體到產業定位,將全力打造“三個世界一流、四個國內領先”產業。
其中,超級油輪和超級礦砂船隊、港口綜合服務商及供應鏈物流服務商,將打造為世界一流水準;城市綜合開發和運營服務商、高速公路投資運營服務商、海工裝備製造商及金融控股服務商,則打造為國內領先水準。
此外,招商局集團還將培育出保險、資產管理等一批新的特色金融服務產業和高端旅遊、大健康等新的增長點,著力培育打造銀行、物流、產業園區開發和運營、保險等幾個具有世界500強實力的企業。
怎樣成為世界一流企業?對此,李建紅常常以馬拉松長跑作比:“要掌握好奔跑的節奏,才能實現速度與耐力的均衡。”這意味著,招商局在不斷壯大規模的同時,還需要進一步增強競爭力。
李建紅認為,招商局近年在“量的積累”上實現了重大突破,現在必須進一步強化品質和效益的全面提升,從規模擴張轉向品質提升,把“體量優勢”轉化為“品質優勢、效能優勢”。
圍繞這一目標,需要既做“加法”,又做“減法”——通過改變傳統的治理結構,招商局進行減員增效,使企業效率大大提升。
招商局集團原有13個總部,依照市場化機制改革合併成七個總部,使得企業效率得到提升。
此外,招商局集團還通過對股票期權、員工持股、事業合夥人等中長期激勵方式的運用和創新,探索建立更為完善的市場化薪酬分配制度,形成“與市場接軌、與行業相符、與地域相適、與業績匹配”的激勵與約束機制。
在李建紅看來,隨著戰略佈局和改革舉措陸續落地,“再造一個招商局”的夢想正漸行漸近。
觀察一個企業,不妨先看它的掌舵人。
因為領導者是一個企業的靈魂人物,他的知識、能力、性格特點會在企業發展方向上留下深淺不一的印記。
近代的招商局無疑是幸運的,在不同時期擁有了合適的掌舵人。從改革開放初期的袁庚,到後來的秦曉、傅育甯、李建紅等,都把握住了國家改革的脈搏,在正確的時候做了正確的事。
2010年8月,李建紅從中遠集團副總裁一職調到招商局集團出任總裁,當時,招商局集團資產總額3242.99億元,負債總額1824.13億元,所有者權益總額1418.86億元,當年主營業務收入444.15億元,利潤總額217.78億元。
2014年,李建紅升任招商局集團董事長,開始掌舵這家一百多年的企業。短短三年,交出一份靚麗業績。截至2016年底,招商局總資產規模6.81萬億元,在央企排名第一。2016年,招商局實現營業收入4954億元,在央企排名第八;利潤總額首次踏上千億臺階,達到1112億元,在央企排名由2014年的第十位上升到第二位;淨利潤867億元。
過去三年,招商局總資產、淨資產、營業收入、利潤總額的複合增長率分別為146.73%、53.01%、90.01%、59.62%;國有資本保值增值率均保持在112%以上,處於行業優秀水準。核心產業的市場份額、市場競爭力都有新的提高,港口綜合服務、超級油輪和超級礦砂船隊、綜合物流等一些“世界一流、中國領先”的產業雛形已現。
經過近年的跨越發展,今天的招商局和過去越來越不同,體量、結構、發展路徑、發展速度、管控模式、管理手段都已發生根本變化,這都對招商局集團總部的管控能力提出新的挑戰。
在這個大變革時代,招商局強調要重新思考和優化調整傳統的管理模式,打破舊式組織的慣性,塑造一個全新的適應時代變化、適應改革發展需要的組織。要通過管控模式的不斷優化完善,真正能在招商局形成一個良性互動的“組織生態圈”。
招商局還打算在企業定位上將其從“三大主業”(交通、金融和房地產)向“三大平臺”(實業經營、金融服務、投資與資本運營)轉型,且在發展驅動力上從傳統的增長方式,向“四輪驅動”增長方式轉變。所謂“四輪”,即創新、並購重組、數位化和國際化。
招商集團未來將可能出現更頻繁的並購重組(如招商輪船),我們可以從價值投資的角度深入研究相關的投資機遇。——投資魔方