債券貨幣基金雙金牛 固定收益專家鵬華基金實至名歸

第十四屆金牛基金獎於4月8日揭曉， 鵬華基金固定收益收穫兩枚金牛獎——鵬華信用增利債券基金、鵬華安盈寶貨幣（愛基,淨值,資訊）基金均以優異的業績， 分別斬獲2016年度開放式債券型和2016年度貨幣市場金牛基金獎。

筆者查閱Wind資料注意到， 截至2016年底， 超過610億元的債券基金管理規模， 令鵬華基金單項排名升至行業第5， 側面凸顯了鵬華基金在固定收益領域的實力得到市場的認可。 作為能夠穿越市場牛熊、始終保持穩健操作的資產管理人， 鵬華基金“固定收益專家”的美譽可謂實至名歸。

業內最早成立固定收益投資團隊的鵬華基金，

十餘年來在固定收益市場深耕細作， 具備深厚積累的傳統優勢， 近年來也在逐漸展露出新氣象。 筆者注意到， 鵬華安盈寶貨幣基金此次榮獲2016年度金牛貨幣基金， 是鵬華旗下貨幣基金第一次榮獲金牛基金的殊榮， 也象徵著鵬華基金現金管理能力已邁上新臺階。

久經市場考驗 業績驗證實力

資產管理界並不缺乏短期業績領跑的黑馬， 只有風控能力強、對市場大勢判斷準確的基金公司才能脫穎而出。 而經歷了資本市場的數度洗禮， 鵬華基金卓爾不凡的風控能力和投研實力已體現得淋漓盡致。

2016年四季度的債市波動和流動性之緊， 讓市場心有餘悸。 基金公司長期穩定的固定收益投資能力，

成為投資者在選擇基金時最重要的考量。 具備大資金管理經驗、在固定收益投資具有優勢的鵬華基金， 旗下債券類基金普遍以優異的長期業績遞交了滿意答卷， 而且在貨幣基金管理上兼顧了流動性安全和組合收益。

Wind資料顯示， 截至2017年3月31日， 過去三年， 鵬華旗下13只債券基金年化回報超8%；2016年， 鵬華信用增利A（愛基,淨值,資訊）回報4.95%， 鵬華信用增利B（愛基,淨值,資訊）回報4.84%， 均在同類基金中名列前十；值得注意的是， 貨幣基金鵬華安盈寶更是連續兩年業績排名前三甲。

憑藉固定收益領域積累的領先優勢， 自2015年起， 鵬華基金就先於業界， 陸續推出固定收益PLUS策略增強收益類產品。 鵬華基金固定收益PLUS， 是以固定收益類資產為基礎型配置力爭獲取穩定收益，

同時發揮鵬華基金在資產配置和跨市場投資積累的投研優勢， 分別在銀行間市場多品種的固定收益投資、一級市場的新股申購、一級半市場的定向增發、二級市場的主動權益投資和量化投資、以及海外市場投資中積極尋找投資機會， 力爭獲取超越市場平均水準的投資收益， 為投資者提供可覆蓋全市場的資產配置工具。

多策略、多品種的產品佈局提供了可行性。 截至2016年12月31日， 鵬華基金旗下的穩定收益類產品規模已超3000億元， 這也是業內第一家鍛造“固定收益PLUS”模式的基金公司， 將固定收益投資與新股、定增、量化、海外、保本、杠杆、權益等等板塊連接起來， 增強固收投資收益率。 進入2017年，

鵬華固定收益PLUS品牌仍在不斷壯大， “固定收益+二級市場權益投資”的新生代品種也已陸續推出。

管理能力傑出 團隊功不可沒

近兩年債券市場風雲變幻， 信用風險事件屢屢發生， 陸續有部分資產管理產品不幸“踩雷”曝光， 因而影響到整個固收業務。 嚴控信用風險成為資產管理機構十分重要的核心競爭力。 筆者注意到， 鵬華基金所有的公募專戶組合都沒有發生任何“踩雷”事件， 顯示出強悍的風控能力， 同時收穫了眾多投資者的信任。

筆者瞭解到， 在管理過程中， 鵬華基金建立了完善的內部評級制度， 形成了一套完備的信用分析方法， 配備了11人的專業的信用分析團隊， 並按照行業進行細緻的分工， 而業內信用研究團隊在10個人以上的非常少見。

同時， 鵬華基金還開發了完善的信用評級系統， 通過內部風險評估體系對債券發行人以及債券的信用風險進行評估。 只有在達到內部信用控制要求的情況下， 目標債券才能進入投資品種庫。 鵬華旗下組合在進行債券投資時， 只能在投資備選庫中進行優選。 另外， 鵬華基金固定收益信用分析團隊定期會針對持倉債券進行全面風險梳理工作， 緊密跟蹤排查個券信用風險， 得益于完備的信用風險管理體系和工作流程， 鵬華基金債券、貨幣組合從未涉及任何一例信用風險事件。

2016年底市場的流動性風險， 成為現金類組合管理能力的試金石。 筆者注意到， 得益於在貨幣基金風險管理方面的豐富經驗以及貨幣基金管理團隊對市場趨勢的準確把握和組合策略的靈活調整， 鵬華基金旗下所有公募貨幣基金的負偏離在2016年四季度都控制在-0.25%以內，這一戰績遠遠超於同業同規模基金的表現。

據筆者瞭解，鵬華基金固定收益團隊根據對宏觀經濟基本面、貨幣政策環境、央行公開市場操作、資金面發展變化趨勢和季節性規律、各類資產在不同市場環境中的流動性、安全性、收益性、杠杆操作性等特徵，結合組合的流動性需求，確定組合久期配置、現金流分佈比例、類屬選擇以及杠杆水準的策略，並且根據市場變化和流動性需求的改變靈活調整各項策略，通過科學合理的現金流分佈和類屬選擇確保組合在贖回時保持充足的頭寸和可變現能力，從而保證組合流動性安全。

從當前的市場來看，憑藉穩健的業績表現和突出的風險管控能力，鵬華基金多次受到專業評級機構的肯定。除此次獲評年度金牛基金外，在濟安金信年初發佈的公募基金2016年第四季度評級報告中，鵬華基金在上述純債基金和貨幣市場基金兩個領域均表現突出，綜合評級均為五星級，顯現出其在盈利能力和業績穩定性，乃至規模適度性方面的突出優勢。另據天相投顧2016年基金公司綜合評級報告，從資產管理經驗、管理規模和產品線完善程度，來考察基金公司在資產管理方面的基本實力，鵬華基金在納入評價的109家基金公司中排名第九。

成立18年間，鵬華基金一直致力於深耕於固定收益領域，持續為投資者創造價值，其自身積累的客戶至上、誠信為本、穩健經營的特質，以及敏銳捕捉客戶需求並轉化為產品的基本功，促使其在投研實踐中積極開拓創新，不斷提升風險管理理念和方法。

強者恒強，金牛基金實力護航。歷經十餘年積累，鵬華基金固定收益團隊已成為業界常青樹。鵬華基金表示，未來將致力於不斷提升各方面能力，以滿足各類型投資者不斷增長的投資管理需求，成為國內一流的固定收益管理團隊。

鵬華基金旗下所有公募貨幣基金的負偏離在2016年四季度都控制在-0.25%以內，這一戰績遠遠超於同業同規模基金的表現。

據筆者瞭解，鵬華基金固定收益團隊根據對宏觀經濟基本面、貨幣政策環境、央行公開市場操作、資金面發展變化趨勢和季節性規律、各類資產在不同市場環境中的流動性、安全性、收益性、杠杆操作性等特徵，結合組合的流動性需求，確定組合久期配置、現金流分佈比例、類屬選擇以及杠杆水準的策略，並且根據市場變化和流動性需求的改變靈活調整各項策略，通過科學合理的現金流分佈和類屬選擇確保組合在贖回時保持充足的頭寸和可變現能力，從而保證組合流動性安全。

從當前的市場來看，憑藉穩健的業績表現和突出的風險管控能力，鵬華基金多次受到專業評級機構的肯定。除此次獲評年度金牛基金外，在濟安金信年初發佈的公募基金2016年第四季度評級報告中，鵬華基金在上述純債基金和貨幣市場基金兩個領域均表現突出，綜合評級均為五星級，顯現出其在盈利能力和業績穩定性，乃至規模適度性方面的突出優勢。另據天相投顧2016年基金公司綜合評級報告，從資產管理經驗、管理規模和產品線完善程度，來考察基金公司在資產管理方面的基本實力，鵬華基金在納入評價的109家基金公司中排名第九。

成立18年間，鵬華基金一直致力於深耕於固定收益領域，持續為投資者創造價值，其自身積累的客戶至上、誠信為本、穩健經營的特質，以及敏銳捕捉客戶需求並轉化為產品的基本功，促使其在投研實踐中積極開拓創新，不斷提升風險管理理念和方法。

強者恒強，金牛基金實力護航。歷經十餘年積累，鵬華基金固定收益團隊已成為業界常青樹。鵬華基金表示，未來將致力於不斷提升各方面能力，以滿足各類型投資者不斷增長的投資管理需求，成為國內一流的固定收益管理團隊。