中國網財經12月26日訊(記者 金易子)12月22日,全國股轉公司召開新三板分層與交易制度改革新聞發佈會， 發佈籌畫許久的市場分層及交易制度改革方案。 據瞭解， 此次改革主要涉及優化分層制度；涵蓋引入集合競價、優化協定轉讓、鞏固做市轉讓的交易制度供給與改革；實施創新層企業與基礎層企業差異化的資訊披露制度。
“在一定程度上能夠提高市場流動性。 ”對於新政， 在當日由犀牛之星主辦的2017新三板投資年會上， 棕泉資本創始合夥人徐瑞芬指出， 這可以看作是新一輪改革的開端， 也會引發市場對其後續政策的期盼。
新三板的冷與熱
隨著做市指數不斷下探屢創新低， 不少人都以“寒冬”來形容當下的新三板市場。 在新政披露後， 做市指數並未改變低迷走勢。 對於當下市場彌漫的悲觀情緒， 在明道投資合夥人李建建看來， 是由於市場人士對新三板市場期待值過高。 “雖然發展速度受制於各種因素沒有預想的這麼快， 但回首這幾年， 新三板市場已經得到了巨大的發展。 ”
“冷與熱是相對的。 ”溫氏投資股權投資業務負責人孫德壽指出， 相比2015年左右的狂熱， 當下新三板市場則顯得寒冷。 另外， 新三板市場在規範企業治理和助力企業融資方面的作用上比較“熱”，
不過多位投資者亦表示， 期待新三板市場流動性能進一步增強， 以發揮其退出管道的功能。 “當下新三板市場寒冬， 是因為許多新三板投資者‘受傷’了。 ”東方匯富董事總經理王小東指出， 新三板市場有許多地方需要改進， 比如曾經以較高價格投資了一些企業， 結果最後卻摘牌甚至無法拿回本錢， “因此改善新三板市場現狀需要系統性解決方案， 完善市場體系。 ”
對於上述新政， IDG資本合夥人連盟認為， 大宗交易和集合競價等政策出臺， 一方面將一定程度改善新三板流動性， 另一方面也會加大新三板公司之間差異， 好的公司交易量會更多， 質地不好的公司交易量會更少。
“新三板目前處於冰與水之間， 屬於零度。 ”對於未來， 東北證券股轉業務部副總經理張可亮則期待， 除股轉以外的國家力量入場支持新三板發展， 無論是國有養老的資金、國有產業資金或是其他方面的支持。
企業需專注自身發展
值得注意的是， 在新三板市場“寒冬”之下， 近段時間以來， 一些掛牌企業已開始另謀出路或備戰IPO。 然而IPO進程加快， 審核卻趨嚴。
“這對於我們投資PRE-IPO企業而言， 亦是新的挑戰。 ”在漢理資本董事長錢學鋒看來， 企業成長性是首位的， 只要公司在未來幾年能不斷發展， 是否IPO計畫都是次要的， 因為也會有並購、借殼等其他資本機會。
“登陸A股的門檻越來越高， 所以對於投資機構和企業而言， 做好自己手頭的事才是最重要的。
作為機構投資者， 王小東亦指出， 更關注企業的基本面。 “新三板流動性不足， 溢價難以體現。 因此對於我們來說， 不指望在新三板實現交易快進快出， 而是耐心讓成長型企業可以有不錯的業績增長， 通過並購等方式退出。 ”
“同樣一家公司在哪裡掛牌上市確實重要， 但反過來說好的公司在哪裡其實都可以。 很多美股拆了結構回歸國內資本市場， 好的公司在哪裡都有好的價值體現。 ”豐厚資本創始人楊守彬指出。
“企業應該回歸本質， 踏踏實實做好自己， 上市是順便的事情。 短期來看，