為什麼小額借貸利息如此高？看看壞賬率你就知道了

（一）

普惠金融在國內是一個大概念，近幾年來，受到了來自政府層面的支持和社會各界的追捧，涵蓋了包括P2P、眾籌、小額信貸、消費金融、農村金融等等諸多領域。

政策的宣導扶持，加上互聯網熱潮的助推，普惠金融越來越普及，許多新的金融產品也相繼出現在網路上，照目前的發展趨勢來看，想必政府層面是想將普惠金融做成一種常態，讓普惠金融滲透到社會各領域，能更好更直接的服務最底層的人群。

拿國內的企業結構組成來說，國內排名靠前的大型企業裡，其中有許多都是國有獨資、或者國有控股的，而脫離國有背景的大型民營企業，就屈指可數了。這些大的企業，有大型的國有銀行為其提供必要的資金援助，好的背景加管道，創造出了良好的生長環境，成長好壞先不評論。反觀中小企業或者微型企業，就不盡如人意了。中國的企業群體中，

中小企業占到40%多，而微型企業則占到了50%，這些企業長期經受資金短缺帶來的困擾，貸款慢、貸款難、貸款貴是一個普遍的社會現象。

特別是在金錢流向虛擬經濟和樓市的現狀下，炒概念和講故事、甚至假新聞，也能輕易獲得大額的融資時，虹吸效應的形成，已經讓這個社會的經濟結構變得頭重腳輕。這時候，政府引導脫虛向實，宣導大力發展普惠金融，是一個非常智慧的政策，讓社會的力量説明企業，説明底層。

於是乎，越來越多主打普惠金融的企業出現，小額借貸金融服務行業便是其中之一。

P2P行業在一年多的時間裡，完成了2萬億的交易額，歷史累計交易也突破了3萬億，行業公司5000多家（包括停業的在內）；全國小貸公司8800家，

在貸餘額接近一萬億；消費信貸高達19萬億，預估2020年上升至40萬億。這一連串的資料表明了這個市場的可觀和重要性。市場雖好，但能輕鬆吃下這塊肥肉的，是否也大有人在？

筆者認為未必如此。我們分別來看看抵押貸和信貸。

（二）

抵押貸被認為是相對安全可靠的貸款模式。事實上也是如此，只要前期做好資產獲取和資產的風險估價，作為出借方，後期就處於相對較主動的位置，大不了出現了違約就處置資產罷了，正所謂資產在手，天下我有。解決了資產問題，但新的問題又來了，如何在同業競爭中處於不敗之地？

國人都喜歡自嘲自諷我們是山寨王國，但真正願意去創新的人也不多，都是看別人怎麼賺錢，就跟著學，

這就是導致了現在各行各業同質化嚴重的因素之一。抵押借貸面臨的一個重要挑戰就是同質化，當對手們為了獲取客戶，不惜去降低對風險評估的要求時，面對競爭應該如何去應對？這樣的競爭會導致利潤點下降，同時成本上升，爭到底，大家都不好過。

而相對來說，信貸則是一門風險較高的生意。銀行對信貸的把控能力就表現的相對要好，信用卡、房貸和車貸都做得很穩當，這源自于長久以來反欺詐的經驗累積和央行大資料征信的支援。除此，民間的小額信貸，就沒有這麼好的條件了。

現在提供分期消費、現金分期的APP，網上一大堆，只要實名註冊，提供資料，就能輕易獲取幾千到上萬元不等的額度。這些公司有著共同的特點：起步晚、規模小、不上征信、利息高、壞賬高。

一位在深圳從事現金分期的朋友告訴筆者，他們領導放言，就算業務出現了50%的壞賬率，公司利潤也能完全覆蓋，儘管放心的貸出去。所以，他們的借款人，上到60多歲的老人、下到在校學生，只要提交一定的資料申請，就能輕易獲取貸款。他們的壞賬率，完全是由高額的利息來覆蓋支撐的。可見，前些日子曝出的嗜血現金貸年化600%的利息，看起來也並非那麼費解了。

（三）

關於借貸，筆者還認識一位元多次借貸的D先生， D先生是一位收入薄弱的工人，非常酷愛機車，由於收入支撐不了他的機車夢，遂開始了透支之旅。信用卡透支以後自然還不起，在被銀行列入信用黑戶以後，在2015年底偶然接觸到分期消費和現金貸，其研究一番，發現不用上征信，手續簡單而且批復速度快，然後便徹底喜歡上這個東西，他決定從多個App裡分別小借一筆，用於購買更酷的機車，而至於利息高低，他從來不在乎，因為壓根就不打算還。後來，D先生告訴筆者，他有一筆兩萬的分期貸款，已經在半年的時間裡連本帶息滾到5萬，各種催收電話不間斷。

我問D先生，你打算怎麼辦？他回答說，不想受到傷害，不想被起訴負法律責任，更不想還錢，除此還有什麼辦法？我說，那你重修一下憲法吧。

像D先生這樣的例子，在小額貸款行業裡比比皆是，自身的資金硬缺口和借款的高利息，讓這些人經受雙重壓力，甚至借錢還錢，遁入沒出路的迴圈裡。針對這樣的現象，除了催收還是催收，但催收成功以後，這些需求者仍然可能會製造新的借款和壞賬。

而對於這個行業，只能源源不斷去滿足這麼一群人。進是滿山荊棘，退已萬丈懸崖，所以，只好匍匐自救。

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其研究一番，發現不用上征信，手續簡單而且批復速度快，然後便徹底喜歡上這個東西，他決定從多個App裡分別小借一筆，用於購買更酷的機車，而至於利息高低，他從來不在乎，因為壓根就不打算還。後來，D先生告訴筆者，他有一筆兩萬的分期貸款，已經在半年的時間裡連本帶息滾到5萬，各種催收電話不間斷。