2017年12月23日， 由私募排排網、廣發證券和永安期貨連袂主辦的2017年第六屆中國對沖基金年會在上海金茂君悅大酒店拉開帷幕。
本屆年會以“規範發展新時代，
會上， 永安期貨總經理助理馬志偉先生發表了主題演講。
以下為演講全文：
尊敬的各位領導， 各位朋友， 各位來賓，
為什麼加上證券兩字， 中國證券私募基金行業發展巨大？
首先是生態。 私募基金發展， 整個生態， 左邊是高淨值客戶， 右邊是資產管理人， 中間仲介機構， 在整個圈子之外有監管部門畫的一個圈， 大家不要跑出這個圈外去做一些違法事情， 監管部門在這裡面立法立好， 四個人群各自做好自己的工作，
第一， 天時地利人和， 地利是中國， 中國目前GDP全球第二， 將來要進入全球第一。
第二， 中國的證券私募基金行業剛剛起步， 占了一個天時。
第三， 人和。 79年改革開放到現在30多年， 我們廣大高淨值客戶從單一銀行理財買國債， 到買固收類產品發展到現在對私募理解越來越認可， 這是人和。
在天時地利人和情況下還有一批廣大的理財顧問師， 也叫理財規劃師， 同時有廣大投資經理， 也就是幾十年資產管理行業培養的， 以及監管部門努力下， 再借助私募基金本身體制的優勢， 這個非常明顯， 可以股權激勵， 可以業績分成。
現在好的私募，
第一個是總量巨大。 截止到上半年已經達到了155萬億， 廣義貨幣M2， 有這個貨幣總量， 現在我們行業資金結構會得到進一步優化， 現在私募證券基金行業就得到了時機；
第二個是配套機構已經成熟了。 剛才講到兩端， 一個理財顧問師， 一個投資經理。 理財規劃師是以客戶為核心， 説明高淨值人群實現理財配置需求， 投資經理實現資產保值增值。 目前兩類人群也是得到快速發展，
第三是人才儲備。 泛資產管理已經達到了110萬億， 信託7.5萬億， 公募、私募基金以及子公司分別達到了9.2億， 10.2萬億， 17.6萬億。 我們的私募行業號稱10萬億， 證券投資基金2.8萬億。 前段時間剛出臺的關於規範金融機構規範意見裡面， 這個資產結構會進一步優化， 逐漸會往證券私募基金領域偏離。
第四是天時。 從79年改革開放到90年， 國家老百姓主要是以存款和國債為主， 90年到03年兩大證券交易所成立， 期貨交易所也成立了， 豐富了資本市場， 真正開始向國際接軌， 有了多層次的資本市場。 到了生長期， 03年之後， 當時諾亞財富成立了， 也成為我們當時公認的第一家真正做財富管理業務一家民間公司， 黃金投資也逐步放開，房地產進入了黃金十年，企業債進入大家視線，包括協力廠商理財，互聯網金融高速發展。這一系列的動作給我們提供了一個很好的基礎，給私募基金行業提供很好的基礎，就是做了充分的投資者教育和市場培育工作，這裡面就是做市場教育和投資者培育，我們私募基金行業迎來了快速發展黃金期，短短三年多時間，備案的私募基金100億以上幾十家。
第六是境外資金。已經有境外財團到國外洽談一些優秀私募，我們也有領先的領頭羊管了很多境外資金。
第七是海外管理規模。海外經過幾十年發展，我們中國只要沿著這個路徑走就可以了，我覺得模仿就是最大的創新。08年到現在，海外管理規模67.1萬億歐元，折成人民幣500萬億。其次從全球來看集中度非常高，美國前20大超過了32萬億美元，13家超過了萬億美元，這塊的空間發展非常大。
第八是監管部門動作夯實行業發展基礎。私募基金蓬勃發展，已經有20000多家管理人，證券2.28億歐元，14年2月份備案，當時是第一批，第二批，基金協會還可以拿一張紙證書，2016年以後就開始規範了，同時規定註冊之後六個月之內沒有產品，一大批私募機構註銷掉。另外，泛資管野蠻生長帶來了鎮痛，大家可以看到，隨便舉個例子：銀行體系。前段時間，這兩年不斷地有某大銀行，30億、20億這種債券風險流露到股票市場，股票跌了，上報國務院處理這個事情，這個事情也非常多，債券蘿蔔章也有的，保險也有。尤其是基金子公司，出了一些債券類事件，監管層提高了淨資本管理要求。而信託更是擁有萬能的牌照，最後就是政府買帳，組織銀行進行剛兌。期貨公司也出現了問題，當時股災的時候，也有期貨公司被調查，更別說其他的金融機構、互聯網金融，各種保釋比比皆是。還有新三板市場，這些問題一定會影響國家穩定和金融安全，監管部門要進行規範，我覺得是一件天大利好。
前段時間證監會也到我們永安期貨調研，這對於期貨行業來說是非常大利好，我們期貨行業本來就沒有通道業務，一直致力於做好主動管理業務，證券投資私募基金行業你們也不可能做通道的，規範政策雲集出臺，把這個杠杆去掉，到底有多少億還不知道，在擠水分的同時，國家提倡做好主動管理，這些資金會轉移到私募基金行業。規範管理人企業治理，規範私募基金募集機構行為，保護投資者利益，左邊資產管理人，右邊仲介機構，還有一個投資者，這幾個方面都必須做好，也出臺了相應政策， 最近又出了一個徵求意見暫行辦法，旨在規範管理機構，做好管理業務才是核心。
同時。只有把真正管理人規範好了，產品投資安全性就有保障；其次，很多募集機構為了企業利益不斷地宣傳，向不適合的投資者介紹不適合產品，募集結構的行為要規範好。去年7月15號執行的私募募集管理辦理，從特定物件，到私募投資銀行監管，再到募集銷售系統，以及回訪期的安排和簽代銷協議。去年年底出臺的證券管理辦法今年7月1號正式執行，當時證券行業，期貨行業、基金行業都出臺了相應細則，這個是把投資者保護好了。在座的今天可以看到，今天沒有人講某個產品歷史業績，講業績肯定是不規範，或者講接下來發什麼產品，什麼什麼要素表示什麼樣，以前非常多，現在沒有人講這個，講這個就違法了，如果在每位桌子上放一個調查檔，特定物件的確定，你們今天沒有填這個，我只能講某某私募公司戰略，他的投研團隊，他的經營情況，公司治理，只能講這些，這些是規範帶來的好處。
到現在出臺的關於規範金融機構資產管理機構意見，對銀行的影響非常大，資金池剛兌，錯配非常多，主動管理才是真正王道，幫理財客戶實現增產保值增值，這才是王道。後面期貨公司要發揮兩大作用：其中一點是滿足中國日益增長的理財需求。最後一點未來是可預期的，加強行業監管，更好保護投資者權益，實現行業可持續發展。
監管是私募基金資產管理人要自己做好內控建設，我們私募基金管理行業也出現了問題，我們私募排排網領導也講了，一個上市公司投了五個億股權，然後跑路了，這對我們私募基金行業也是利空，要提高內控建設，接下來行業集中度越來越高，集中在前10名，20名，前30名，規範能力越強的將來承擔的就是一千億，兩千億，五千億，所以這個空間是非常巨大。
在天時地利人和條件下，投資經理努力下，監管部門努力下，在私募證券行業本身的體制機制優勢下，高分紅，高激勵的政策下，我相信中國的證券私募基金行業將來一定是藍天。萬事俱備，只欠接下來的基金轉型。我們徐小慶說的，中國未來十年慢牛，中國的私募基金公司肯定上五千億。十年慢牛，今年行情一九分化，我們參股一家私募公司從去年100億增長到300億，如果我們來一個國運，股票牛市，我相信證券私募基金行業絕對是非常好的發展黃金期。
第二點講一下永安期貨助力私募基金行業發展的探索。首先分析這個私募基金需求，左邊是高淨值客戶，高淨值客戶我對他服務的方式方法這個就不講了，右邊資產管理人需求很簡單，讓我們優秀資產管理人他只需要做好投研能力，做好企業治理，幫客戶實現資產穩健增長，剩下的事情交給永安期貨辦。
第一資金，這是滾滾源泉。
第二，投研方面我們提供期貨類投研支援，提供相關人才，我們也給很多私募輸送人才，有很多班。
第三行業交流。私募之間也需要交流，高端論壇，天人論壇等。
第四就是平臺的多樣化。你要去境外，我們有香港金控集團，另外一個工作是引進優秀資本管理人和培育孵化優秀資產管理人，從海外引進，回國創業，從國內這種大的金融機構、六大金融機構裡面引進，他們出來創業的，我們也進行股權孵化。
把國內現在已經成長起來的私募撫養大，主要做這些方面的工作：第一個先介紹期貨市場兩大功能。第一功能期貨服務實體經濟，這塊從期貨市場成立以來就是第一大核心，現在監管部門領導又提了一個滿足中國日益財富增長的需求，做好期貨資產配置作用，相信今天很多優秀私募也在用期貨市場做配置，我們一直響應監管部門的號召。
向大家介紹一下永安期貨，綜合實力前列，我們是新三板的掛牌公司，近18年一直全國前十名，現在註冊資本13.1億，2016年淨利潤6.1億，2017年上半年4.73億，均列行業第一。在監管方面我們一直排在第一位，我們這塊監管一直排第一名，合法合規，爭取做到新三板裡面國有企業期貨公司典範，我們永安期貨近十年翻了十倍，整個行業翻了很多倍，五大戰略板塊，
第一是資產業務，風險業務、財富業務、境外業務，傳統經濟業務和多元化業務。當時玉皇山南基金小鎮，也是我們專門在海外引進優秀資產管理機構，也引進了很多，13年也開始做了，目前簽約了十多家優秀私募，基本上以量化類為主，因為海外優秀投資經理回國偏向量化，中郵永安目標打造中國最大的FOF機構，財富中心是我們永安總部一個部門，目前存續產品一千多支，產品規模800多億。目前期貨行業能既有基金銷售牌照公司18家。資金需求，先說中郵永安，每支基本上都是正收益。
第二個是財富管理中心平臺。目前800多億，一千多支，這個核心目的就是在全國範圍內尋找到能持續盈利的公司、治理優秀的資產管理人，把他找到了，其他工作都不愁，高淨值客戶浙江省多的是，我們要實現他們的戰略目標，浙江財富高地，所以高淨值客戶，在我從事的公司，永安期貨我覺得一點都不是問題，最大的問題找到能盈利的優秀資產管理機構，這是核心的目的。這是我們財富中心核心。
第三個是股權投資。前段時間我們剛剛去美國設了一個點，前些年一直在國外尋找到很多優秀華人。在浙江上上周開的錢塘江論壇，級別很高的，省委書記、省長都出席的，最前面還有浙江省的財富論壇，也是省政府組織，我們主要配合浙江省做好財富基金小鎮工作介紹，還有一些優秀私募引進，進行孵化、培養、參股及還有產品設計，這是我們股權公司，研究服務，我們杭州研究中心，北京研究院，還有一個源點資訊，你今天出差了或者什麼都可以看，瞭解期貨市場商品，這裡面都有的，第二北京研究院，因為南北，主要工作是一樣，主要方便服務南北客戶，也主要是全品種類，工業品、農產品，這是我們研究中心。
我們永安資本是全國50多家風險子公司排第一位的，今年我估計這個比例也不會低。所以一直以來，以面向大重型企業，產品化服務、產業金融化服務，以現貨貿易為基礎的期限創新業務，我們東北合作的期貨加保險，期貨+場外衍生品，期貨+期權，期貨+保險已經寫進了農業部檔裡面，幫助北方的玉米農戶進行風險管理，早早地去買一個看空的期權，這樣以很小的保費鎖定了利益。
現在有個扶貧項目，也是以場外衍生品，中國的場外衍生品市場空間非常巨大。中國的場外衍生品市場才剛剛起步，去年才幾百億，今年已經有幾千億了，這是我們的交易系統。交易系統，我們淨利潤這麼好，行業利潤這些年排行業第一。我們行業高端論壇，天倫論壇是級別非常高的，大家在一起交流探討，還有東方匯私募俱樂部，燕京匯，永安期貨一年下來一年600多場，我們有50個左右業務單元，非常活躍，會議很多，這600多場其中100多場是財富管理方面的會議，高淨值客戶跟優秀私募在一起交流，一些拓展活動，加深認識。所以這些年儘管市場波動很大，也沒有出現投訴或者風險事件。
第四是人才招聘與培養，給優秀私募提供一些人才。敦和資產這次通過我們投研班招了十多個人才，經過幾個月培養，之後給這個私募輸送過去，訂單班也是給有求私募和永安期貨自己輸送人才，黃埔班也是一樣，同時我們還有資金獎勵，現在參加各類班不僅僅是浙江省企業，全國企業都來參加，前段時間我們去清華北大招聘，招回來都是非常優秀人才，影響力也越來越大。
最後一個，就是永安期貨一切只為客戶。我們的公司認為客戶好，我們才好，客戶不好，我們好只是短暫的，客戶好，我們好那是長久的，所以我們合適就是一切為了客戶，為了高淨值客戶和資產管理機構，我們發揮好我們仲介服務結構作用，響應國家號召，做期貨行業的規範化發展的標兵，做國有企業規範化發展標兵，謝謝大家，感謝大家支援!
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黃金投資也逐步放開，房地產進入了黃金十年，企業債進入大家視線，包括協力廠商理財，互聯網金融高速發展。這一系列的動作給我們提供了一個很好的基礎，給私募基金行業提供很好的基礎，就是做了充分的投資者教育和市場培育工作，這裡面就是做市場教育和投資者培育，我們私募基金行業迎來了快速發展黃金期，短短三年多時間，備案的私募基金100億以上幾十家。第六是境外資金。已經有境外財團到國外洽談一些優秀私募，我們也有領先的領頭羊管了很多境外資金。
第七是海外管理規模。海外經過幾十年發展，我們中國只要沿著這個路徑走就可以了，我覺得模仿就是最大的創新。08年到現在，海外管理規模67.1萬億歐元，折成人民幣500萬億。其次從全球來看集中度非常高，美國前20大超過了32萬億美元，13家超過了萬億美元，這塊的空間發展非常大。
第八是監管部門動作夯實行業發展基礎。私募基金蓬勃發展，已經有20000多家管理人，證券2.28億歐元，14年2月份備案，當時是第一批，第二批，基金協會還可以拿一張紙證書，2016年以後就開始規範了，同時規定註冊之後六個月之內沒有產品，一大批私募機構註銷掉。另外，泛資管野蠻生長帶來了鎮痛，大家可以看到，隨便舉個例子：銀行體系。前段時間，這兩年不斷地有某大銀行，30億、20億這種債券風險流露到股票市場，股票跌了，上報國務院處理這個事情，這個事情也非常多，債券蘿蔔章也有的，保險也有。尤其是基金子公司，出了一些債券類事件，監管層提高了淨資本管理要求。而信託更是擁有萬能的牌照，最後就是政府買帳，組織銀行進行剛兌。期貨公司也出現了問題，當時股災的時候，也有期貨公司被調查，更別說其他的金融機構、互聯網金融，各種保釋比比皆是。還有新三板市場，這些問題一定會影響國家穩定和金融安全，監管部門要進行規範，我覺得是一件天大利好。
前段時間證監會也到我們永安期貨調研，這對於期貨行業來說是非常大利好，我們期貨行業本來就沒有通道業務，一直致力於做好主動管理業務，證券投資私募基金行業你們也不可能做通道的，規範政策雲集出臺，把這個杠杆去掉，到底有多少億還不知道，在擠水分的同時，國家提倡做好主動管理，這些資金會轉移到私募基金行業。規範管理人企業治理，規範私募基金募集機構行為，保護投資者利益，左邊資產管理人，右邊仲介機構，還有一個投資者，這幾個方面都必須做好，也出臺了相應政策， 最近又出了一個徵求意見暫行辦法，旨在規範管理機構，做好管理業務才是核心。
同時。只有把真正管理人規範好了，產品投資安全性就有保障；其次，很多募集機構為了企業利益不斷地宣傳，向不適合的投資者介紹不適合產品，募集結構的行為要規範好。去年7月15號執行的私募募集管理辦理，從特定物件，到私募投資銀行監管，再到募集銷售系統，以及回訪期的安排和簽代銷協議。去年年底出臺的證券管理辦法今年7月1號正式執行，當時證券行業，期貨行業、基金行業都出臺了相應細則，這個是把投資者保護好了。在座的今天可以看到，今天沒有人講某個產品歷史業績，講業績肯定是不規範，或者講接下來發什麼產品，什麼什麼要素表示什麼樣，以前非常多，現在沒有人講這個，講這個就違法了，如果在每位桌子上放一個調查檔，特定物件的確定，你們今天沒有填這個，我只能講某某私募公司戰略，他的投研團隊，他的經營情況，公司治理，只能講這些，這些是規範帶來的好處。
到現在出臺的關於規範金融機構資產管理機構意見，對銀行的影響非常大，資金池剛兌，錯配非常多，主動管理才是真正王道，幫理財客戶實現增產保值增值，這才是王道。後面期貨公司要發揮兩大作用：其中一點是滿足中國日益增長的理財需求。最後一點未來是可預期的，加強行業監管，更好保護投資者權益，實現行業可持續發展。
監管是私募基金資產管理人要自己做好內控建設，我們私募基金管理行業也出現了問題，我們私募排排網領導也講了，一個上市公司投了五個億股權，然後跑路了，這對我們私募基金行業也是利空，要提高內控建設，接下來行業集中度越來越高，集中在前10名，20名，前30名，規範能力越強的將來承擔的就是一千億，兩千億，五千億，所以這個空間是非常巨大。
在天時地利人和條件下，投資經理努力下，監管部門努力下，在私募證券行業本身的體制機制優勢下，高分紅，高激勵的政策下，我相信中國的證券私募基金行業將來一定是藍天。萬事俱備，只欠接下來的基金轉型。我們徐小慶說的，中國未來十年慢牛，中國的私募基金公司肯定上五千億。十年慢牛，今年行情一九分化，我們參股一家私募公司從去年100億增長到300億，如果我們來一個國運，股票牛市，我相信證券私募基金行業絕對是非常好的發展黃金期。
第二點講一下永安期貨助力私募基金行業發展的探索。首先分析這個私募基金需求，左邊是高淨值客戶，高淨值客戶我對他服務的方式方法這個就不講了，右邊資產管理人需求很簡單，讓我們優秀資產管理人他只需要做好投研能力，做好企業治理，幫客戶實現資產穩健增長，剩下的事情交給永安期貨辦。
第一資金，這是滾滾源泉。
第二，投研方面我們提供期貨類投研支援，提供相關人才，我們也給很多私募輸送人才，有很多班。
第三行業交流。私募之間也需要交流，高端論壇，天人論壇等。
第四就是平臺的多樣化。你要去境外，我們有香港金控集團，另外一個工作是引進優秀資本管理人和培育孵化優秀資產管理人，從海外引進，回國創業，從國內這種大的金融機構、六大金融機構裡面引進，他們出來創業的，我們也進行股權孵化。
把國內現在已經成長起來的私募撫養大，主要做這些方面的工作：第一個先介紹期貨市場兩大功能。第一功能期貨服務實體經濟，這塊從期貨市場成立以來就是第一大核心，現在監管部門領導又提了一個滿足中國日益財富增長的需求，做好期貨資產配置作用，相信今天很多優秀私募也在用期貨市場做配置，我們一直響應監管部門的號召。
向大家介紹一下永安期貨，綜合實力前列，我們是新三板的掛牌公司，近18年一直全國前十名，現在註冊資本13.1億，2016年淨利潤6.1億，2017年上半年4.73億，均列行業第一。在監管方面我們一直排在第一位，我們這塊監管一直排第一名，合法合規，爭取做到新三板裡面國有企業期貨公司典範，我們永安期貨近十年翻了十倍，整個行業翻了很多倍，五大戰略板塊，
第一是資產業務，風險業務、財富業務、境外業務，傳統經濟業務和多元化業務。當時玉皇山南基金小鎮，也是我們專門在海外引進優秀資產管理機構，也引進了很多，13年也開始做了，目前簽約了十多家優秀私募，基本上以量化類為主，因為海外優秀投資經理回國偏向量化，中郵永安目標打造中國最大的FOF機構，財富中心是我們永安總部一個部門，目前存續產品一千多支，產品規模800多億。目前期貨行業能既有基金銷售牌照公司18家。資金需求，先說中郵永安，每支基本上都是正收益。
第二個是財富管理中心平臺。目前800多億，一千多支，這個核心目的就是在全國範圍內尋找到能持續盈利的公司、治理優秀的資產管理人，把他找到了，其他工作都不愁，高淨值客戶浙江省多的是，我們要實現他們的戰略目標，浙江財富高地，所以高淨值客戶，在我從事的公司，永安期貨我覺得一點都不是問題，最大的問題找到能盈利的優秀資產管理機構，這是核心的目的。這是我們財富中心核心。
第三個是股權投資。前段時間我們剛剛去美國設了一個點，前些年一直在國外尋找到很多優秀華人。在浙江上上周開的錢塘江論壇，級別很高的，省委書記、省長都出席的，最前面還有浙江省的財富論壇，也是省政府組織，我們主要配合浙江省做好財富基金小鎮工作介紹，還有一些優秀私募引進，進行孵化、培養、參股及還有產品設計，這是我們股權公司，研究服務，我們杭州研究中心，北京研究院，還有一個源點資訊，你今天出差了或者什麼都可以看，瞭解期貨市場商品，這裡面都有的，第二北京研究院，因為南北，主要工作是一樣，主要方便服務南北客戶，也主要是全品種類，工業品、農產品，這是我們研究中心。
我們永安資本是全國50多家風險子公司排第一位的，今年我估計這個比例也不會低。所以一直以來，以面向大重型企業，產品化服務、產業金融化服務，以現貨貿易為基礎的期限創新業務，我們東北合作的期貨加保險，期貨+場外衍生品，期貨+期權，期貨+保險已經寫進了農業部檔裡面，幫助北方的玉米農戶進行風險管理，早早地去買一個看空的期權，這樣以很小的保費鎖定了利益。
現在有個扶貧項目，也是以場外衍生品，中國的場外衍生品市場空間非常巨大。中國的場外衍生品市場才剛剛起步，去年才幾百億，今年已經有幾千億了，這是我們的交易系統。交易系統，我們淨利潤這麼好，行業利潤這些年排行業第一。我們行業高端論壇，天倫論壇是級別非常高的，大家在一起交流探討，還有東方匯私募俱樂部，燕京匯，永安期貨一年下來一年600多場，我們有50個左右業務單元，非常活躍，會議很多，這600多場其中100多場是財富管理方面的會議，高淨值客戶跟優秀私募在一起交流，一些拓展活動，加深認識。所以這些年儘管市場波動很大，也沒有出現投訴或者風險事件。
第四是人才招聘與培養，給優秀私募提供一些人才。敦和資產這次通過我們投研班招了十多個人才，經過幾個月培養，之後給這個私募輸送過去，訂單班也是給有求私募和永安期貨自己輸送人才，黃埔班也是一樣，同時我們還有資金獎勵，現在參加各類班不僅僅是浙江省企業，全國企業都來參加，前段時間我們去清華北大招聘，招回來都是非常優秀人才，影響力也越來越大。
最後一個，就是永安期貨一切只為客戶。我們的公司認為客戶好，我們才好，客戶不好，我們好只是短暫的，客戶好，我們好那是長久的，所以我們合適就是一切為了客戶，為了高淨值客戶和資產管理機構，我們發揮好我們仲介服務結構作用，響應國家號召，做期貨行業的規範化發展的標兵，做國有企業規範化發展標兵，謝謝大家，感謝大家支援!
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