[摘要]
公司情況更新：多元化發展的地方綜合能源平臺公司是總部位於上海的地方綜合能源平臺， 主要從事電力、石油天然氣的開發建設和經營管理， 控股股東為申能集團， 實際控制人為上海國資委。 公司秉持“以電氣產業為核心， 金融產業協同發展”的產業格局， 在能源板塊正在積極調整結構， 提升新興能源占比， 並構建綜合能源服務體系。 在金融板塊， 公司力圖提升金融資產占淨資產的比重， 增強資產和業績的安全邊際。
中天合創煤化工專案近期投產， 有望增厚投資收益公司投資12.5%的中天合創能源有限責任公司鄂爾多斯煤炭深加工示範項近期投產。
10%的比例出資設立。 專案設計產能：葫蘆素、門克慶兩座煤礦年產2500萬噸煤炭；化工部分年產360萬噸甲醇（中間產品）、137萬噸聚乙烯、聚丙烯產品。 專案投產後， 計畫部分煤炭用於煤化工生產， 剩餘部分對外銷售。 若項目進展順利， 我們初步預計可為公司增厚2018年投資收益約2.5-3.8億元。
LNG價格暴漲對上海地區燃氣業務影響有限公司控股的天然氣管網公司（持股50%）負責投資建設和經營管理上海地區唯一的天然氣高壓主幹管網系統， 統一接收並配售各種氣源。 上海氣源呈現”5+!”格局,包括洋山港LNG（長約為主），
電力業務受益於潛在煤電聯動預期公司權益裝機容量939.58萬千瓦， 控股裝機容量904.17萬千瓦， 其中控股燃煤機組704.4萬千瓦。 隨著2017年下半年燃煤標杆電價調漲， 公司電力業務料環比改善。 後續公司還有望受益於2018年潛在的煤電聯動。
維持“增持”評級預計公司2017-2019年營業收入301.3/327.9/355.0億元， 實現歸母淨利潤20.2/24.0/27.6億元， 對應動態PE為14/11/10。 更新報告維持“增持”評級。