對比2015年燦爛的綻放， 2017年的分級基金不免顯得有些落寞， 但無論那年還是今日， 它一直站在話題尖峰， 只不過， 那年萬人追捧， 今日卻被非議。 工具未變， 環境使然， 輿論導向， 令人唏噓。 恰逢年末， 小編只想向諸位客官還原一個真實的分級基金的2017。
分級基金2017之新規
2017年5月1日， 分級新規正式實施， 而新規的到來， 可能是分級基金發展的一道分水嶺。
新規指出， 今年5月1日後再進行分級A/B的買入、分級基金分拆等操作， 需要事先開通分級基金交易許可權。 而開通交易許可權則需要：
到券商營業廳面簽《分級基金風險揭示書》，
滿足最近20個交易日名下日均證券類資產不低於30萬元的條件。
兩大條件直接限制了很多客官的分級交易之路， 於是我們看到：
1.分級B成交量大幅縮水。 小編統計了全市場被動指數型分級B成交量占上證綜指成交量比重的走勢。 從下圖可以看出， 分級B成交量占比已經從今年年初的25%+下滑到了當下5%-10%的低位。
2.分級基金規模下滑。 據統計， 截至去年年底， 場內分級基金總規模為1195億， 而當下最新規模為676億（截至2017年三季度末）， 規模下滑43%。
但值得客官們注意的是， 在場內規模縮水嚴重的同時， 場外規模走勢一直相當平穩， 這或許意味著分級母基金對於市場依舊有吸引力。
圖：分級基金場內外規模走勢
但即便大幅縮量， 分級基金規模依舊佔據被動指數型基金總規模的29%， 仍高於普通指數型基金和LOF基金。 雖然有媒體認為“分級基金流動性驟降、零成交的極端情況頻現， 其即將成為小眾品種”， 但存量規模並不處於劣勢、此工具對於市場依舊具有吸引力的事實也不容忽視。
圖：全市場各類型指數及基金規模占比走勢
分級基金2017之冰火兩沖天
股市大漲中， 杠杆需求倍增， 分級B因牛市而聞名。 而今年是典型的結構市， 漲者紋銀無數， 跌者跌跌不休， 分級B亦是如此。
小編統計了今年以來成交量居前80位的分級B的累計漲幅情況。 其中， 白酒B領漲， 漲幅高達200%， 相較中證白酒指數近80%的漲幅， 收益足足翻了2.5倍。 漲幅次之的是食品B， 今年斬獲110%， 收益也是耀眼。
表：今年分級B漲幅TOP 7
截止日期：2017-12-28
雖然身陷輿論的囹圄， 新規也令買盤被動降低， 但是， 這些都未能阻擋分級B的杠杆性和工具性發揮效用。
當然， 客官們也需要注意的是， 杠杆並非只在漲勢中有效， 在跌勢中， 依舊可能放大指數的虧損。 比如：今年中證軍工指數大跌19%， 市場上數隻軍工B的跌幅均在30%左右， 因此客官們在投資分級B這類杠杆型品種時， 依舊需要謹慎。
分級基金2017之上折伴著下折
正是因為這種極度分化的結構性行情， 分級基金也出現了史上罕見的上折下折同框現象。
據統計， 今年共有3只分級基金觸發上折， 分別是建信央視財經50指數分級、招商中證白酒指數分級、國金上證50指數分級， 均為今年最火板塊。
同時， 今年共有6檔基金觸發下折， 其中還包括巨量分級基金鵬華中證國防。 而當下， 另一代表型分級基金招商券商仍懸而未決， 距離下折僅剩2.32%。
不過值得一提的是
隨著分級基金投資者的愈發理性和專業，今年屢現下折盈利現象。比如於5月11日觸發下折的互聯網B，僅3個交易日下折盈利就達到7.4%。
三件大事還原分級基金的2017，或許有些不全面，但小編私以為，上文描述的還算真實和理性。沒有褒貶，沒有情感色彩，不管市場如何、環境如何，分級基金依舊是那個對市場具有吸引力的工具，這沒有改變。
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隨著分級基金投資者的愈發理性和專業，今年屢現下折盈利現象。比如於5月11日觸發下折的互聯網B，僅3個交易日下折盈利就達到7.4%。
三件大事還原分級基金的2017，或許有些不全面，但小編私以為，上文描述的還算真實和理性。沒有褒貶，沒有情感色彩，不管市場如何、環境如何，分級基金依舊是那個對市場具有吸引力的工具，這沒有改變。
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