美國稅改法案最終落地， 美股上漲， 美元指數下跌。 歐洲政局再起波瀾， 西班牙加泰羅尼亞地方選舉分離派再次獲勝，
原油價格再次上升， 市場轉為看好明年原油供需平衡。 黃金價格未收稅改以及加息影響， 繼續上升， 地緣政治風險顯現黃金避險特性。
各國央行貨幣政策逐步收緊之下， 各國國債收益率大漲。 日本央行12月會議如期按兵不動， 並且表示無意收緊貨幣政策。
本周投資建議 (2017.12.25-2017.12.31)聖誕假期來臨， 各國經濟指標以及政策方面均進入相對空白期。
市場方面， 主要關注油價和大宗商品是否繼續上升。
經濟指標方面， 日本週二公佈11月CPI資料， 德國週五公佈11月CPI資料。
政治方面， 歐洲政局變化仍是重點關注重點。
一周要聞回顧全球：
科威特能源部長上周表示， OPEC與非OPEC石油減產協議11月份遵從率達到122%， 創1月份實施減產協議以來新高。
中國：
中央經濟工作會議閉幕， 會議提出：明年保持穩健中性貨幣和積極財政政策， 切實加強地方政府債務管理， 堅決打擊違法違規金融活動， 加大改革開放力度。
中國國家統計局上周公佈的11月資料顯示， 二三線城市房價漲幅擴大， 一線城市房價同比漲幅連續14個月回落。
美國：
上周美國國會通過了全面減稅方案， 被認為是美國30年來最大規模稅改。 總統特朗普隨後在上週五簽署立法。 減稅議案料將至少在短期內提振經濟成長， 對美元構成支援， 但幅度有限， 市場人士基本已消化美國稅改計畫。
美國參議院週四批准一項撥款議案， 以維持聯邦政府正常運轉至1月19日， 在週五午夜的期限逼近前， 避免了政府機關出現停擺。
美國三季度實際GDP年化季環比終值 3.2%， 仍為2015年一季度來最高增速， 預期 3.3%， 修正值 3.3%， 初值 3.0%；二季度終值 3.1%。 三季度個人消費支出(PCE)年化季環比終值 2.2%， 預期 2.3%， 修正值 2.3%， 初值 2.4%；二季度終值 3.3%。 三季度GDP平減指數終值 2.1%， 預期 2.1%， 修正值 2.1%， 初值 2.2%；二季度終值 1.0%。 三季度核心個人消費支出(PCE)物價指數年化季環比終值 1.3%， 預期 1.4%， 修正值 1.4%， 初值 1.3%；二季度終值 0.9%。
通脹及消費方面， 美國11月個人收入環比 0.3%， 預期 0.4%， 前值 0.4%。 11月個人消費支出(PCE)環比 0.6%， 預期 0.5%， 前值 0.3%。 11月實際個人消費支出(PCE)環比 0.4%， 預期 0.2%， 前值 0.1%修正為持平。 11月PCE物價指數環比 0.2%， 預期 0.3%， 前值 0.1%。 11月PCE物價指數同比 1.8%， 預期 1.8%， 前值 1.6%。 11月核心PCE物價指數環比 0.1%， 預期 0.1%， 前值 0.2%。 11月核心PCE物價指數同比 1.5%， 預期 1.5%， 前值 1.4%。 美國12月密西根大學消費者信心指數終值 95.9， 預期 97.2， 初值 96.8；11月終值 98.5。
其他經濟資料方面， 美國三季度經常帳逆差1006億美元， 逆差規模創2014年三季度來新低， 預期逆差1162億美元， 前值逆差1244億美元。 11月諮商會領先指標環比 0.4%， 預期 0.4%， 前值 1.2%。 產業方面， 11月耐用品訂單環比初值 1.3%， 預期 2%；10月終值 -0.4%。 房地產市場方面， 11月新屋開工 129.7萬， 創2016年10月來新高， 預期 125萬， 前值125.6萬。 11月獨棟房屋新屋開工數創十年新高， 增長5.3%至93萬戶。 11月成屋銷售總數年化 581萬戶， 創將近11年新高， 預期 553萬戶， 前值550萬戶。 11月新屋銷售 73.3萬戶， 創2007年7月以來新高， 預期 65.5萬戶， 前值62.4萬戶。 11月營建許可 129.8萬， 預期 127萬， 前值131.6萬。 11月營建許可環比 -1.4%， 預期 -3.5%， 前值7.4%。
歐洲及其它發達國家：
1.歐元區
德國總理默克爾所在保守黨派與社民党領導人將于1月3日討論群組建聯合政府事宜。
支持獨立黨派在西班牙加泰羅尼亞自治區議會選舉中占絕對多數席位，
經濟資料方面， 歐元區11月CPI同比終值 1.5%， 預期 1.5%， 初值 1.5%。 11月核心CPI同比終值 0.9%， 預期 0.9%， 初值 0.9%。 11月CPI環比 0.1%， 預期 0.1%， 前值0.1%。 歐元區12月消費者信心指數初值 0.5， 預期 0.2， 前值 0.1。 歐元區10月季調後建築業產出環比 -0.4%， 前值 0.1%。 10月工作日調整後建築業產出同比 2%， 前值3.5%。 歐元區三季度勞動力成本同比 1.6%， 前值 1.8%。 歐元區10月季調後經常帳 +308億歐元， 前值由+392億歐元。 10月未季調經常帳 +359億歐元， 前值由+432億歐元。
成員國方面， 德國1月GfK消費者信心指數 10.8， 預期 10.7， 前值 10.7。 德國12月IFO商業景氣指數 117.2， 預期 117.5， 前值117.6。 12月IFO商業現況指數 125.4， 預期 124.7， 前值124.5。 12月IFO商業預期指數 109.5， 預期 110.7， 前值 111.0。 德國11月PPI同比 2.5%，預期 2.6%，前值 2.7%。11月PPI環比 0.1%，預期 0.2%，前值 0.3%。法國三季度GDP季環比終值 0.6%，預期 0.5%，初值 0.5%。三季度GDP同比終值 2.3%，預期 2.2%，初值 2.2%。法國11月PPI環比 1.4%，前值 0.2%。11月PPI同比 2.4%，前值由 1.5%修正為 1.6%。法國11月家庭消費支出環比 2.2%，預期 1.4%，前值由 -2.1%。11月家庭消費支出同比 1.2%，預期 0.4%，前值 -1.2%。義大利10月工業訂單環比 1.9%，前值 -4.0%。10月工業訂單同比 12.5%，前值 4.5%。10月工業銷售環比 1.1%，前值 -1.2%。10月工業銷售同比 6%，前值 5.2%。
2.英國
經濟資料方面，英國三季度GDP季環比終值 0.4%，預期 0.4%，初值 0.4%。三季度GDP同比終值 1.7%，預期 1.5%，初值 1.5%。英國三季度商業投資總額季環比終值 0.5%，預期 0.2%，初值 0.2%。英國三季度商業投資總額同比終值 1.7%，預期 1.3%，初值 1.3%。三季度經常帳 -228億英鎊，預期 -214億英鎊，前值由 -232億英鎊修正為 -258億英鎊。三季度家庭支出較上年同期增加1.0%，為2012年第一季以來最小增幅。
3.日本
日本內閣府上周批准了97.7128萬億日元的2018/19財年預算支出，該預算規模創下紀錄。日本2018/19財年年稅收估計為59.0790萬億日元，為27年最高。日本2018/19財年社會福利支出將達到創紀錄的32.9732萬億日元。日本內閣府批准2017/18財年追加預算，增加支出2.7073萬億日元。日本財務省稱，計畫在2018/19財年減少一年、兩年、五年、10年、30年和40年期國債的發行量。只有20年期國債，以及發行規模很小的通脹掛鉤債券將維持發行規模不變。日本財務省計畫在2018/19財年以每次標售方式發行2.2萬億日元10年期國債（2017/18財年為2.3萬億）。
日本政府上修本財年和下財年GDP增長預估，通脹料仍遠低於2%的增速目標。日本政府預計2017財年經濟增速為1.9%，將2018財年經濟增長預估上調至1.8%。預計2017財年CPI漲幅為0.7%，將2018財年通脹預估下調至1.1%。維持2018財年名義經濟增速預估在2.5%不變。
經濟資料方面，日本10月所有產業活動指數環比 0.3%，預期 0.3%，前值 -0.5%。
4.加拿大
加拿大10月GDP環比 0.0%，預期 0.2%，前值 0.2%。加拿大10月GDP同比 3.4%，預期 3.5%，前值 3.3%。11月CPI環比 0.3%，預期 0.2%，前值 0.1%。11月CPI同比 2.1%，預期 2%，前值 1.4%。10月零售銷售環比 1.5%，預期 0.3%，前值 0.2%。10月核心零售銷售環比 0.8%，預期 0.4%，前值 0.3%。10月批發銷售環比 1.5%，預期 0.5%，前值-1.1%。
5.澳大利亞
澳聯儲上周公佈的12月貨幣政策會議紀要顯示：委員們認為穩定的政策符合通脹和增長目標。近期資料增強了對於失業率繼續下降、通脹上升的信心，但更強勁的經濟增長傳導至薪資和通脹的時間和程度仍存在不確定性。擔憂澳元進一步升值將放緩通脹和經濟抬升的速度。三季度薪資增速慢於預期，但似乎已經穩定下來。非礦業投資展望積極，主要得益於基建支出。有信心2018年在就業、通脹、家庭債務方面取得進展。資料顯示未來幾個季度就業增速高於平均水準。家庭消費仍面臨重大風險。會議上討論了全球存在的低失業和薪資增長緩慢等現象。
澳大利亞政府預計2017-2018年GDP增長2.5%，5月份預估為2.75%。預計截至2018年6月財年赤字約為236億澳元，低於原先預計的294億澳元。預計到2020/21年度恢復預算盈餘，規模為102億澳元，結束持續10年的預算赤字狀態。
一周市場回顧全球股票市場
綜述: 上周恐慌性指數有所上升，但仍維持在低位元，顯示市場情緒保持樂觀。受美國稅改落地和英國退歐取得進展的利好推動，英美股市繼續攀升。受西班牙加泰羅尼亞議會選舉分離派再次獲勝以及德國組閣進展緩慢的影響，歐洲股市表現相對疲軟。日本央行行長黑田東彥明確表示短期內不會收緊貨幣政策，日本股市漲幅明顯。港股受週邊市場帶動，再次大幅上攻。
恐慌性指數VIX上週報收於9.90， 較前一周收盤9.42上漲5.10%。 周內高點10.18， 漲幅8.07%。 周內低點8.90，跌幅5.52%。
美國S&P 500上週報收於2683.34， 較前一周收盤2675.81上漲0.28%。 周內高點2694.97， 漲幅0.72%。周內低點2676.11，漲幅0.01%。
德國DAX上週報收於13072.79， 較前一周收盤13103.56下跌0.23%。 周內高點13338.91， 漲幅1.80%。周內低點13013.63，跌幅0.69%。
英國富時100上週報收於7592.66，較前一周收盤7490.57上漲1.36%。 周內高點7614.40， 漲幅1.65%。周內低點7490.57，與前一周收盤持平。
歐洲Stoxx EU600指數上週報收於390.28，前一周收盤388.19，一周上漲0.54%。 周內高點393.40，漲幅1.34%。周內低點386.81，跌幅0.36%。
日經225指數上週報收於22902.76，前一周收盤22553.22，一周上漲1.55%。 周內高點22990.42， 漲幅1.94%。周內低點22728.06，跌幅0.78%。
香港恒生指數上周收盤報收于全周最高點29578.01，較前一周收盤28848.11上漲2.53%。周內低點28821.19，跌幅0.09%。
全球外匯市場
綜述: 上周，美國稅改利好兌現，美元指數明顯下跌。受此影響，各主要非美貨幣紛紛借勢上攻。 但受日本央行明確表示無意收緊貨幣政策的影響，日元應聲下跌。受近期經濟指標表現良好的支撐，人民幣上周漲勢強勁，在岸人民幣升破6.60。
美元： 上周下挫調整，上週五最終收盤於93.35，較前一周收盤價93.93下跌0.62%。
人民幣：在岸人民幣上周收盤於6.5750，較前一周收盤價6.6088上漲0.51%。 離岸人民幣上周收盤於6.5645較前一周收盤價6.6061上漲0.63%。
歐元：上周止跌反彈，歐元/美元上週五報收于1.1857美元，較前一周收盤1.1752美元上漲0.89%。
英鎊：上周回升，英鎊兌美元收盤為1.3360美元，較前一周收盤1.3319美元上漲0.31%。
日元：上周下探，美元/日元收盤於113.26日元，較前一周收盤價112.57美元上漲0.61%。
澳元：上周繼續反彈，澳元/美元上週五報收于0.7715美元，較前一周收盤價0.7644美元上漲0.93%。
加元：上周反彈，美元/加元上週五報收於1.2731加元，較前一周收盤價1.2860加元下跌1.00%。
全球商品能源市場
綜述: 上周，原油價格重拾升勢，投資者逐漸轉為相對看好明年原油市場供需平衡，原油價格逐步上移至55美元-60美元的平臺震盪。黃金價格繼續上漲，投資者在美聯儲加息路徑明確和美國稅改落地的情況下，仍然因紛亂的地緣政治形式看好黃金的避險功能。上周其他大宗商品也漲勢明顯，市場較為看好明年大宗商品需求。
原油：NYMEX 18年2月到期原油期貨CLG8電子盤上週報收於每桶58.47美元，較前一周收盤57.33美元上漲1.99%。
黃金：COMEX 17年12月到期黃金期貨GCZ7電子盤上週報收於每盎司1275.40美元，較前一周收盤1254.30美元上漲1.68%。
路透CRB商品研究局指數： CRB指數上週五報收於187.88，較前一周收盤184.52上漲1.82%。
全球債券市場
綜述:
美國稅改落地以美歐央行逐步收緊貨幣政策終於在債市引發撤退情緒，上周各主要國家國債收益率普遍大幅上漲。債市收益率在2017年未收美聯儲加息的太大影響，始終保持在相對低位，臨近2018，各大央行貨幣政策收緊對於債市的壓力正在逐步顯現。
美國：10年期國債收益率上周收盤2.488，較前一周收盤2.355大漲13.3個基點。
德國：10年期國債收益率上周收盤0.418，較前一周收盤0.304大漲11.4個基點。
法國：10年期國債收益率上周收盤0.745，較前一周收盤0.634大漲11.1個基點。
義大利：10年期國債收益率上周收盤1.907，較前一周收盤1.812大漲9.5個基點。
西班牙：10年期國債收益率上周收盤1.477，較前一周收盤1.460上漲1.7個基點。
英國：10年期國債收益率上周收盤1.243，較前一周收盤1.152大漲9.1個基點。
日本：10年期國債收益率上周收盤 0.052，較前一周收盤0.0461上漲0.6個基點。
澳大利亞：10年期國債收益率上周收盤2.717，較前一周收盤2.532大漲18.5個基點。
加拿大： 10年期國債收益率上周收盤2.026，較前一周收盤1.836大漲19個基點。
注:以上文中所用資料以及圖片來自華爾街日報網站以及其他公開資源
德國11月PPI同比 2.5%，預期 2.6%，前值 2.7%。11月PPI環比 0.1%，預期 0.2%，前值 0.3%。法國三季度GDP季環比終值 0.6%，預期 0.5%，初值 0.5%。三季度GDP同比終值 2.3%，預期 2.2%，初值 2.2%。法國11月PPI環比 1.4%，前值 0.2%。11月PPI同比 2.4%，前值由 1.5%修正為 1.6%。法國11月家庭消費支出環比 2.2%，預期 1.4%，前值由 -2.1%。11月家庭消費支出同比 1.2%，預期 0.4%，前值 -1.2%。義大利10月工業訂單環比 1.9%，前值 -4.0%。10月工業訂單同比 12.5%，前值 4.5%。10月工業銷售環比 1.1%，前值 -1.2%。10月工業銷售同比 6%，前值 5.2%。2.英國
經濟資料方面，英國三季度GDP季環比終值 0.4%，預期 0.4%，初值 0.4%。三季度GDP同比終值 1.7%，預期 1.5%，初值 1.5%。英國三季度商業投資總額季環比終值 0.5%，預期 0.2%，初值 0.2%。英國三季度商業投資總額同比終值 1.7%，預期 1.3%，初值 1.3%。三季度經常帳 -228億英鎊，預期 -214億英鎊，前值由 -232億英鎊修正為 -258億英鎊。三季度家庭支出較上年同期增加1.0%，為2012年第一季以來最小增幅。
3.日本
日本內閣府上周批准了97.7128萬億日元的2018/19財年預算支出，該預算規模創下紀錄。日本2018/19財年年稅收估計為59.0790萬億日元，為27年最高。日本2018/19財年社會福利支出將達到創紀錄的32.9732萬億日元。日本內閣府批准2017/18財年追加預算，增加支出2.7073萬億日元。日本財務省稱，計畫在2018/19財年減少一年、兩年、五年、10年、30年和40年期國債的發行量。只有20年期國債，以及發行規模很小的通脹掛鉤債券將維持發行規模不變。日本財務省計畫在2018/19財年以每次標售方式發行2.2萬億日元10年期國債（2017/18財年為2.3萬億）。
日本政府上修本財年和下財年GDP增長預估，通脹料仍遠低於2%的增速目標。日本政府預計2017財年經濟增速為1.9%，將2018財年經濟增長預估上調至1.8%。預計2017財年CPI漲幅為0.7%，將2018財年通脹預估下調至1.1%。維持2018財年名義經濟增速預估在2.5%不變。
經濟資料方面，日本10月所有產業活動指數環比 0.3%，預期 0.3%，前值 -0.5%。
4.加拿大
加拿大10月GDP環比 0.0%，預期 0.2%，前值 0.2%。加拿大10月GDP同比 3.4%，預期 3.5%，前值 3.3%。11月CPI環比 0.3%，預期 0.2%，前值 0.1%。11月CPI同比 2.1%，預期 2%，前值 1.4%。10月零售銷售環比 1.5%，預期 0.3%，前值 0.2%。10月核心零售銷售環比 0.8%，預期 0.4%，前值 0.3%。10月批發銷售環比 1.5%，預期 0.5%，前值-1.1%。
5.澳大利亞
澳聯儲上周公佈的12月貨幣政策會議紀要顯示：委員們認為穩定的政策符合通脹和增長目標。近期資料增強了對於失業率繼續下降、通脹上升的信心，但更強勁的經濟增長傳導至薪資和通脹的時間和程度仍存在不確定性。擔憂澳元進一步升值將放緩通脹和經濟抬升的速度。三季度薪資增速慢於預期，但似乎已經穩定下來。非礦業投資展望積極，主要得益於基建支出。有信心2018年在就業、通脹、家庭債務方面取得進展。資料顯示未來幾個季度就業增速高於平均水準。家庭消費仍面臨重大風險。會議上討論了全球存在的低失業和薪資增長緩慢等現象。
澳大利亞政府預計2017-2018年GDP增長2.5%，5月份預估為2.75%。預計截至2018年6月財年赤字約為236億澳元，低於原先預計的294億澳元。預計到2020/21年度恢復預算盈餘，規模為102億澳元，結束持續10年的預算赤字狀態。
一周市場回顧全球股票市場
綜述: 上周恐慌性指數有所上升，但仍維持在低位元，顯示市場情緒保持樂觀。受美國稅改落地和英國退歐取得進展的利好推動，英美股市繼續攀升。受西班牙加泰羅尼亞議會選舉分離派再次獲勝以及德國組閣進展緩慢的影響，歐洲股市表現相對疲軟。日本央行行長黑田東彥明確表示短期內不會收緊貨幣政策，日本股市漲幅明顯。港股受週邊市場帶動，再次大幅上攻。
恐慌性指數VIX上週報收於9.90， 較前一周收盤9.42上漲5.10%。 周內高點10.18， 漲幅8.07%。 周內低點8.90，跌幅5.52%。
美國S&P 500上週報收於2683.34， 較前一周收盤2675.81上漲0.28%。 周內高點2694.97， 漲幅0.72%。周內低點2676.11，漲幅0.01%。
德國DAX上週報收於13072.79， 較前一周收盤13103.56下跌0.23%。 周內高點13338.91， 漲幅1.80%。周內低點13013.63，跌幅0.69%。
英國富時100上週報收於7592.66，較前一周收盤7490.57上漲1.36%。 周內高點7614.40， 漲幅1.65%。周內低點7490.57，與前一周收盤持平。
歐洲Stoxx EU600指數上週報收於390.28，前一周收盤388.19，一周上漲0.54%。 周內高點393.40，漲幅1.34%。周內低點386.81，跌幅0.36%。
日經225指數上週報收於22902.76，前一周收盤22553.22，一周上漲1.55%。 周內高點22990.42， 漲幅1.94%。周內低點22728.06，跌幅0.78%。
香港恒生指數上周收盤報收于全周最高點29578.01，較前一周收盤28848.11上漲2.53%。周內低點28821.19，跌幅0.09%。
全球外匯市場
綜述: 上周，美國稅改利好兌現，美元指數明顯下跌。受此影響，各主要非美貨幣紛紛借勢上攻。 但受日本央行明確表示無意收緊貨幣政策的影響，日元應聲下跌。受近期經濟指標表現良好的支撐，人民幣上周漲勢強勁，在岸人民幣升破6.60。
美元： 上周下挫調整，上週五最終收盤於93.35，較前一周收盤價93.93下跌0.62%。
人民幣：在岸人民幣上周收盤於6.5750，較前一周收盤價6.6088上漲0.51%。 離岸人民幣上周收盤於6.5645較前一周收盤價6.6061上漲0.63%。
歐元：上周止跌反彈，歐元/美元上週五報收于1.1857美元，較前一周收盤1.1752美元上漲0.89%。
英鎊：上周回升，英鎊兌美元收盤為1.3360美元，較前一周收盤1.3319美元上漲0.31%。
日元：上周下探，美元/日元收盤於113.26日元，較前一周收盤價112.57美元上漲0.61%。
澳元：上周繼續反彈，澳元/美元上週五報收于0.7715美元，較前一周收盤價0.7644美元上漲0.93%。
加元：上周反彈，美元/加元上週五報收於1.2731加元，較前一周收盤價1.2860加元下跌1.00%。
全球商品能源市場
綜述: 上周，原油價格重拾升勢，投資者逐漸轉為相對看好明年原油市場供需平衡，原油價格逐步上移至55美元-60美元的平臺震盪。黃金價格繼續上漲，投資者在美聯儲加息路徑明確和美國稅改落地的情況下，仍然因紛亂的地緣政治形式看好黃金的避險功能。上周其他大宗商品也漲勢明顯，市場較為看好明年大宗商品需求。
原油：NYMEX 18年2月到期原油期貨CLG8電子盤上週報收於每桶58.47美元，較前一周收盤57.33美元上漲1.99%。
黃金：COMEX 17年12月到期黃金期貨GCZ7電子盤上週報收於每盎司1275.40美元，較前一周收盤1254.30美元上漲1.68%。
路透CRB商品研究局指數： CRB指數上週五報收於187.88，較前一周收盤184.52上漲1.82%。
全球債券市場
綜述:
美國稅改落地以美歐央行逐步收緊貨幣政策終於在債市引發撤退情緒，上周各主要國家國債收益率普遍大幅上漲。債市收益率在2017年未收美聯儲加息的太大影響，始終保持在相對低位，臨近2018，各大央行貨幣政策收緊對於債市的壓力正在逐步顯現。
美國：10年期國債收益率上周收盤2.488，較前一周收盤2.355大漲13.3個基點。
德國：10年期國債收益率上周收盤0.418，較前一周收盤0.304大漲11.4個基點。
法國：10年期國債收益率上周收盤0.745，較前一周收盤0.634大漲11.1個基點。
義大利：10年期國債收益率上周收盤1.907，較前一周收盤1.812大漲9.5個基點。
西班牙：10年期國債收益率上周收盤1.477，較前一周收盤1.460上漲1.7個基點。
英國：10年期國債收益率上周收盤1.243，較前一周收盤1.152大漲9.1個基點。
日本：10年期國債收益率上周收盤 0.052，較前一周收盤0.0461上漲0.6個基點。
澳大利亞：10年期國債收益率上周收盤2.717，較前一周收盤2.532大漲18.5個基點。
加拿大： 10年期國債收益率上周收盤2.026，較前一周收盤1.836大漲19個基點。
注:以上文中所用資料以及圖片來自華爾街日報網站以及其他公開資源