2017最後一周：大豆、菜籽重要資訊匯總

1.標題 油廠菜籽進口雖略減但實際供應寬裕

綜上， 短期內國內菜粕期價跟隨美豆及連盤豆粕橫盤震盪為主， 油廠菜粕現貨報價跟隨盤面震盪。

需求上， 傳統水產淡季， 下游多以隨采隨用為主， 剛性補庫居多， 暫難見集中補庫。 菜粕清冷局面或維持到年後天氣回暖、水產養殖開始新一輪投苗後。

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2.標題 菜油拍賣重啟， 國內油脂走勢分化

預期流入市場的臨儲菜油數量致使菜油供應量激增，

但相對于臨儲菜油流入市場之前， 菜油供應量僅僅是不缺貨而已， 遠遠達不到供應充裕的程度。 由於菜油基本面遠遠好於豆油， 在3月初菜油停拍之後豆菜價差一路擴大， 截止到12月中旬末二者價差已擴大至800元左右， 而在3月初菜油停拍之初， 其價差僅在100元。 因此， 即使菜油供應大幅增加， 預計影響將主要集中在菜油市場上， 預計豆菜價差逐步縮小， 而拍賣對整體油脂打壓的力度將會有限。 12月28日收盤， 鄭州菜油主力合約收于6430元， 下跌42元或0.65%；大連豆油主力合約收于5694元， 上漲4元或0.07%；大連棕櫚油主力合約收于5248元， 上漲26元或0.50%。

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3.標題 菜油或成油脂後市“帶頭大哥”

由於下游產品不給力， 國產油菜籽價格依舊維持高位穩定態勢。

菜粕需求趨弱、供應增加， 穩中回落趨勢難改；菜油需求旺季來臨， 有望成為後期油脂漲勢中的“帶頭大哥”。 隨著南美大豆產區出現有利降雨， 天氣炒作暫停， 美豆持續下行。 受此影響， 最近一周， 國內菜油和菜粕期現貨價格不斷低走。 相關下游產品價格下跌， 對國產菜籽壓榨的菜油和菜餅也帶來利空影響， 進而使得國產菜籽高位滯漲。

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4.標題 年末收官馬棕翹尾 引領植物油反彈

豆油呈小幅反彈走勢。 年末即將收官， 馬盤棕櫚油表現相對堅挺， 第二次在2420令吉/噸附近遇到支撐之後展開反彈， 昨天收盤位於小型級別高點2534之上， 有階段性底部態勢， 對整體植物油也有一定的牽引作用。 內盤主力Y1805合約在5天均線附近遇到支撐， 白盤立足5700關口略上， 有短期底部態勢。 夜盤交易時段上試10天均線未果， 場內豆油回檔對盤面形成負面影響。 關注年末收官市場人氣的變化對後期走勢的影響。 趨勢跟蹤策略：Y1805立足5700關口， 空頭適量減持， 剩餘空頭依託5850持倉。 立足5700關口， 短線多頭試探性買入。

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5.標題 棕櫚油周度庫存分析

截止到12月22日， 全國主要港口地區棕櫚油總量（包含工棕）在67.1萬噸， 較前一周減少1.84萬噸， 同比去年的38.86萬噸上升72.7%， 且華東和兩廣區域增幅尤其明顯， 總體看國內棕櫚油庫存仍處在歷史相對高位。

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點評：

國際方面：

南美種植天氣改善， 美豆震盪下跌，週四下跌至954美分附近，靠近950美分的壓力位。馬來棕櫚油近期比較強勢，主要因為出口資料良好產量資料下降。據船運機構SGS週二資料顯示，馬來西亞1-25日出口量為110.82萬噸，環比上漲1.3%，馬來棕櫚油產量較上月下降4.97%，單產下降6.34%，出油率下降0.26%。

國內方面：

本周豆粕、菜粕震盪下跌，三大油脂有寬幅震盪的跡象。據布瑞克農業資料顯示，截至12月22日，豆粕沿海庫存為165萬噸，去年同期為90.2萬噸，脹庫現象較為嚴重。豆油沿海庫存為87.33萬噸，去年同期為55.67萬噸，下游消費端需求不旺，隨用隨采。

【作者：Kevin】

美豆震盪下跌，週四下跌至954美分附近，靠近950美分的壓力位。馬來棕櫚油近期比較強勢，主要因為出口資料良好產量資料下降。據船運機構SGS週二資料顯示，馬來西亞1-25日出口量為110.82萬噸，環比上漲1.3%，馬來棕櫚油產量較上月下降4.97%，單產下降6.34%，出油率下降0.26%。

國內方面：

本周豆粕、菜粕震盪下跌，三大油脂有寬幅震盪的跡象。據布瑞克農業資料顯示，截至12月22日，豆粕沿海庫存為165萬噸，去年同期為90.2萬噸，脹庫現象較為嚴重。豆油沿海庫存為87.33萬噸，去年同期為55.67萬噸，下游消費端需求不旺，隨用隨采。

【作者：Kevin】