題外話:至少週五早盤來看, 概念炒作仍然沒有任何持續性。 因此短線指導方面失去了作用。 因此延續之前慣例, 談一個中期邏輯——機器人RV減速器。
第一, 儘管2018年智慧製造不是炒作主線, 但部分關鍵領域的質變突破仍然會順理成章發生。
展望2018 年, 在傳統製造業產能過剩的大環境下, 應當差異化看待各細分領域不同的發展階段。 結合《中國製造2025》提出的10大重點領域及《增強製造業核心競爭力三年行動計畫(2018-2020 年)》9大重點專案, 去尋找投資機會。
應當關注符合製造業轉型升級發展要求的高景氣子行業, 以及處於行業復蘇期的傳統週期板塊(挖掘機我們前幾天已經講過了),
其中, 下游要重點關注消費電子更新換代較快、逐步實現進口替代的3C 自動化設備板塊。 這其中除了半導體相關設備, 最重要的就是機器人領域了。
第二, 簡單談談RV減速器的邏輯。
減速器是傳動系統的核心, 是多個齒輪組成的傳動零部件, 利用齒輪的嚙合改變電機轉速, 改變扭矩及承載能力, 也可實現精密控制。
按照控制精度劃分, 減速器可分為一般傳動減速器和精密減速器。 機器人手臂進行精密焊接組裝3C電子產品, 效果要好, 就必須靠精密減速器。
RV減速器的技術難點在於其採用二級減速的設計,
需求方面, 總的來說完全不用擔心。
根據IFR的統計資料, 2016年全球工業機器人銷量為29.4萬台, 同比增長26%;預計未來幾年仍將維持15%左右的複合增速, 到2020年銷量有望達到52.1萬台。
從中國市場來看, 2016年中國市場銷售8.7萬台, 約占全球銷量的30%, 較2015年的27%進一步提升, 已經成為全球工業機器人銷量最大的區域。
事實上, 由於國內宏觀經濟向好, 同時3C龍頭進入新產品週期拉動相關機器人需求, 進入2017年以來, 國內工業機器人銷量出現了50%以上的增長, 某些月份同比增速甚至超過了100%。
而Nebtesco受產能限制, 並不能完全滿足國內工業機器人廠商的需求, 再加上部分國內廠商的產品已經逐漸成熟, 國產本體企業已經開始將部分RV減速器採購轉向了國內供應商。
國產化邏輯方面, 在工業機器人本體的成本構成中, 控制器、伺服系統和減速器三大核心零部件占比達到70%以上, 因此能夠自主掌握1-2 種核心零部件對降低成本非常重要。 以減速器為例, 其大約占到工業機器人本體成本的38%, 全球市場基本被Nebtesco壟斷,
市場對於機械設備、終端產品在規模效應降低成本的前提下實現國產化非常熱衷。 例如京東方OLED國產化, 一波行情下來漲幅超60%, 例如恒立液壓的液壓油缸, 國產化後一波漲幅超超50%。 因此RV減速器國產化邏輯非常值得投資者中期跟蹤。
國產RV減速器進度符合預期。 目前看, 綠的減速器已經真正實現批量生產, 諧波減速機國產化問題已基本解決。 RV減速器領域, 南通振康的已經大批量, 今年有望實現1.5萬台銷售, 估計2018年銷量將實現飛躍式增長;
雙環傳動目前也實現較大批量生產, 一方面積極推進國產化, 一方面繼續向外資產品學習優化, 明年產銷量有望爆發式增長;中大力德近日剛剛拿到RV減速器工業強基項目, 憑藉良好的技術實力,再加上新產能的投產,明年起RV減速器業務將有望爆發。
第三,標的方面,重點留意:
雙環傳動(主業齒輪業務穩定增長;RV 減速器性能已基本達到要求明年有望放量)
中大力德(次新股,工業強基標的,產能投產後明年RV 減速器有望放量)
想跟上個股節奏?點擊“瞭解更多”,查看淘牛邦股市互動平臺,彙聚了業內最強的數百位實盤直播分析師,給你貼心靠譜的實戰指導。
憑藉良好的技術實力,再加上新產能的投產,明年起RV減速器業務將有望爆發。第三,標的方面,重點留意:
雙環傳動(主業齒輪業務穩定增長;RV 減速器性能已基本達到要求明年有望放量)
中大力德(次新股,工業強基標的,產能投產後明年RV 減速器有望放量)
想跟上個股節奏?點擊“瞭解更多”,查看淘牛邦股市互動平臺,彙聚了業內最強的數百位實盤直播分析師,給你貼心靠譜的實戰指導。