雲計算發展三年行動計畫發佈 提五項重點行動
記者10日從工信部獲悉， 工業和資訊化部編制印發了《雲計算發展三年行動計畫(2017-2019年)》， 提出了未來三年我國雲計算發展的指導思想、基本原則、發展目標、重點任務和保障措施。
《行動計畫》提出了五項重點行動。 一是技術增強行動。 重點是建立雲計算領域製造業創新中心， 完善雲計算標準體系， 開展雲服務能力測評， 加強智慧財產權保護， 夯實技術支撐能力。 二是產業發展行動。 重點是建立雲計算公共服務平臺， 支援軟體企業向雲計算加速轉型， 加大力度培育雲計算骨幹企業，
保障措施方面， 一是優化投資融資環境。 借推動金融機構提供針對性的產品服務， 加大授信支援力度， 簡化辦理流程， 支援雲計算企業拓展市場。 鑒首台套保險模式推動重要資訊系統向雲平臺遷移。
中科曙光:曙光在前 投資價值凸顯
中科曙光 603019
研究機構：渤海證券 分析師：王洪磊 撰寫日期：2017-03-24
投資要點:
中科曙光以雲解決方案為核心,通過端到端的集成方案帶動伺服器、存儲等硬體產品的銷售,我們認為,未來公司的主要投資看點為:
1、加碼晶片研發,打造自主“中國芯”。 牽手國際巨頭AMD公司,發力通用伺服器CPU研發,既有利於提升公司伺服器的安全性,增加出貨量,又可以大幅提高公司伺服器的利潤率,有望扭轉伺服器利潤率持續下滑的頹勢,為公司創造新的利潤增長點。
2、與寒武紀戰略合作,加碼人工智慧領域。 國家出臺一系列檔支持人工智慧發展,並首次將人工智慧寫入政府工作報告。 人工智慧處於爆發前夕,公司提前佈局人工智慧,有望享受到行業未來爆炸式增長的紅利。
3、公司存儲技術領先。 隨著物聯網、大資料的快速發展,存儲需求有望快速增長。 另外受益於國產化的推進,國產存儲廠商將迎來高速發展的契機。
4、深耕政務雲和智慧城市,借力VMware,加強核心技術控制。 隨著公司“百城百行”計畫的推進以及政務雲的推廣,公司解決方案複製的成本會逐步降低,資料彙集的規模優勢會逐漸顯現。 與VMware的合作使公司在雲解決方案上又增添了一個技術控制點,也為公司切入虛擬化市場提供了優越的條件。
我們認為公司作為國內高端電腦龍頭,隨著物聯網和軍政資訊化的推進,超算需求有望得到釋放;公司積極拓展雲服務業務,城市雲進度有望超預期,收入即將迎來爆發,報表結構有望出現變化,另外長期來看我們看好公司在晶片和雲軟體上的佈局,有望給曙光帶來新的增長點,預計公司2016-2018年營業收入分別47.9億元、63.4億元、84.5億元,淨利潤分別為2.38億元、3.28億元、4.63億元,對應2016-2018年EPS分別為0.37、0.51、0.72元/股,對應PE分別為74.5X、54X、38.3X,給予“增持”評級。
浪潮軟體:未來的電子政務雲龍頭企業
浪潮軟體 600756
研究機構：海通證券 分析師：鐘奇,魏鑫 撰寫日期：2016-01-13
國內領先的行業IT解決方案提供商。浪潮軟體是浪潮集團旗下的三大上市公司之一,於1996年A股上市,是國內領先的行業IT解決方案提供商。公司主營業務包括系統集成、電子政務、電子商務等。公司定位于智慧政府方案和服務供應商,在電子政務和電子商務領域具有較為深厚的技術和經驗積累。
未來電子政務雲領域的龍頭企業。在眾多利好因素驅動下,我國電子政務雲市場正邁入高速發展時期。根據賽迪顧問資料,2015年,我國電子政務市場規模有望達到2218億元。技術的成熟有望推動雲計算在地方政府和行業解決方案中應用。未來幾年,公司將重點建設地方電子政務雲平臺和行業電子政務雲平臺。我們認為公司在政務雲建設方面,既具有傳統IT解決方案的經驗積累,也具有雲平臺底層IT架構建設的潛在資源。在加快向雲服務供應商轉型過程中,公司有望成為國內電子政務雲領域的龍頭企業。
構建更加開放的電商雲平臺。公司在電子商務領域積累多年,其電商解決方案iMai目前已經更新到3.0版本,公司努力為傳統企業的互聯網轉型提供開放、融合、通用、快捷可擴展的電子商務平臺。未來,公司將採用更加開放的架構,構建基於雲計算的電子商務開放平臺,有望(1)強化iMai電商平臺的功能;(2)加速推廣電商平臺在其他行業的深入應用。通過採用大資料等技術,提升平臺服務的競爭力。
搭建大資料應用支撐平臺。目前,公司的大資料技術已經在公安、電子商務、智慧城市等領域得到應用。其優勢包括:(1)深耕行業解決方案多年,奠定行業大資料採擷堅實基礎。(2)採用一體化的思路挖掘行業大資料。(3)大資料生態體系的建立--公司正在逐步打通大資料獲取、組織、存儲、計算、分析及視覺化等整個產業鏈,通過整合行業內外資源,構建大資料生態系統。
盈利預測與估值。我們認為,浪潮軟體通過此次增發有望加快向雲服務供應商轉型的步伐。依靠(1)在政府和行業積累的豐富IT解決方案經驗,(2)潛在可利用的集團在雲平臺底層架構的資源,以及(3)國企背景等優勢,公司有望成為國內電子政務雲的龍頭企業。其電子政務雲、電商雲平臺以及大資料應用平臺等專案有望進一步打開公司的盈利空間。我們預計公司2015年至2017年的EPS分別為0.39元、0.57元、0.76元,未來三年的複合增速為39.5%,6個月的目標價為57.00元/股,對應2016年的PE為100倍,主要是考慮到公司在電子政務雲領域具有的行業IT解決方案經驗以及可利用整合的雲基礎資源優勢,我們認為公司可以享受到一定溢價。首次覆蓋,給予“買入”評級。
風險提示:電子政務雲專案推進速度低於預期的風險,電商雲平臺項目進展低於預期的風險,系統性風險。
太極股份:利潤高速增長 產品能力有望持續提升
太極股份 002368
研究機構：國海證券 分析師：孔令峰,寶幼琛 撰寫日期：2017-04-06
事件:
公司公告:2016年公司實現營業收入51.6億元,同比增長6.93%;實現歸母淨利潤3億元,同比增長49.67%。
高毛利業務增幅較大促進利潤增速遠超營收增速公司歸母淨利潤增速49.67%,遠超公司營收增速,主要源於公司軟體與服務類業務增幅較大,受益於此公司收入占比最大的行業解決方案和服務產品(占比72.5%)毛利率提升2.41%,為公司利潤增厚8800萬。
自主可控方案全面佈局,利潤率有望持續提升公司目前已經整合金蝶中介軟體,人大金倉資料庫,並且持續推進對寶德伺服器和量子偉業的收購,一體化自主可控解決方案的全面佈局,一方面可以增強公司自主可控競爭實力,另一方面產品化程度的提高有助於公司利潤率的持續改善,為公司業績帶來較大彈性。
各項業務進展順利公司2016年全年新簽合同額約68億,合同額超1000萬項目達到130個。新型智慧城市:中標深圳、天津、廣東、烏魯木齊等多地多個項目;雲計算:北京市已有40家單位百餘個資訊系統在太極政務雲平臺運行或測試,並且公司2017年初先後中標海南、榆林市政務雲專案,公司各項業務進展順利。
公司有望受益自主可控及雲計算行業發展自主可控產業相關政策支持力度不斷加大,《網路安全法》6月1日正式實施將進一步提升自主可控熱度。此外當前各地政府系統雲化趨勢明確,在北京政務雲示範作用下,將有更多政府系統進行政務雲建設,公司自主可控方案完善,長期積累了大量的國家部委,黨政機關優質客戶資源,並且參與北京政務雲建設打造了良好的品牌。我們預計公司有望充分受益自主可控及雲計算行業發展。
盈利預測和投資評級:給予買入評級公司自主可控方案完善,智慧城市競爭實力強,同時大股東為CETC旗下十五所,存在一定混改預期,寶德科技及量子偉業的如能順利完成收購有望大幅增厚利潤,基於審慎原則,暫不考慮發行股份以及收購對股本及業績的影響,預測公司2017-2019年EPS分別為1.03、1.29、1.57元,當前股價對應市盈率估值分別為29、23、19倍。維持買入評級。
風險提示(1)項目落地不及預期;(2)市場系統性風險;(3)收購不能順利完成的風險。
藍盾股份:業績增長穩定 未來成長可期
藍盾股份 300297
研究機構：國海證券 分析師：代鵬舉 撰寫日期：2016-11-01
藍盾股份發佈公告:1)公司於2016年10月27日晚發佈三季度報告,前三季度歸屬于上市公司股東的淨利潤約1.43億,同比增長119.25%;2)繼續增資子公司:擬向全資子公司藍盾資訊安全技術有限公司增資人民幣1.5億元,以債轉股方式向全資子公司中經匯通電子商務有限公司增資人民幣1.5億元;3)變更部分募集資金投資專案及其實施主體的公告。
三季報業績符合預期,業績繼續保持快速增長。公司公告顯示前三季度實現淨利潤1.43億元,同比增長119.25%,實際前三季度業績接近預期1.46億元的上限。
繼續增資子公司,同時擬變更募集資金用途,持續加大投入擬向全資子公司藍盾資訊安全技術有限公司增資人民幣1.5億元,以債轉股方式向全資子公司中經匯通電子商務有限公司增資人民幣1.5億元,繼續加碼子公司的業務佈局。同時公司擬變更募集資金用途,更改原計劃建設北京、成都、西安、武漢、南京辦公場所,建立各區域運營中心的2億元投入,並新自籌資金4億元共6億元用於建設藍盾資訊西南總部及研發基地。我們認為對公司開拓中西部的資訊安全市場,推動訂單落地有較大積極影響。
維持公司長期具備成長性的積極看法,且當前估值相對合理1)公司業績繼續保持穩健快速成長,年初中標的廣東省基層醫療衛生機構執行資訊系統項目將為公司今明兩年業績持續增長提供保障, 且對應當前PE約為41倍,如果不考慮公司近年做的外延並購,僅僅考慮公司主營安全集成和安全產品的利潤在2008-2015年間的複合增速約為33.44%,公司PEG已經處於相對合理區間;2)公司在今年繼續加大在子公司業務佈局上的投入力度;3)2016年公司發行股份募集配套資金新增股份的發行價格為13.04元/股,公司股價具備較大安全邊際。
盈利預測和投資評級:維持買入評級我們預計公司2016-2018年攤薄後PE分別為41.19、32.84和27.81倍,繼續維持買入評級。
風險提示:1)公司訂單業績確認的時間點的風險,2)行業發展不及預期,3)子公司業績發展不及預期
三季度業績增速明顯,公司依託電科集團和網安公司平臺,打造軍民融合網路資訊安全“國家隊”
首次覆蓋,目標價45.5元,空間32%,增持。公司前三季度營收9.67億,同比增長56%,歸母淨利潤506萬元,同比增長5.8%;第三季度營收4.9億,同比增長115%,歸母淨利潤4314萬元,同比增加278%,環比扭虧為盈,重回增長軌道,公司市場開拓力度加大,北京中心進展加快。我們預計公司2016-18年的淨利潤為1.81/2.25/2.88億元,對應EPS為0.42/0.52/0.67元,用PE、PB法,結合可比公司給予目標價45.5元,“增持”評級。
市場嗅覺敏銳,佈局安全智慧移動終端。公司在安全手機業務方面與運營商深度合作,開創“終端廠商-衛士通-中國移動”安全手機商務合作模式,公司安全手機相關研發人員約300人,占到公司研發總人數的一半。此外,公司是金融、能源等重點行業最重要的商用密碼設備提供商(市占率超20%),將會與安全手機業務形成積極協同效應,公司具有完全自主創新能力,未來市場對安全智慧移動終端的追捧必將反哺公司研發創新與市場開拓能力的進一步提升。
公司確立為電科集團網路資訊安全運作平臺,中國網安作為直接股東有助於鞏固公司在網路資訊安全領域的龍頭地位。中國網安成立初始就肩負著守衛國家和軍隊“第五疆域”安全的重大使命,作為衛士通直接股東,有實力、有動力將技術、人才和平臺優勢傳導給上市公司,增強技術水準的同時,提升資源整合能力。
風險提示:國家政策支持力度不及預期、安全手機業績增速不及預期
浪潮軟體:未來的電子政務雲龍頭企業
浪潮軟體 600756
研究機構：海通證券 分析師：鐘奇,魏鑫 撰寫日期：2016-01-13
國內領先的行業IT解決方案提供商。浪潮軟體是浪潮集團旗下的三大上市公司之一,於1996年A股上市,是國內領先的行業IT解決方案提供商。公司主營業務包括系統集成、電子政務、電子商務等。公司定位于智慧政府方案和服務供應商,在電子政務和電子商務領域具有較為深厚的技術和經驗積累。
未來電子政務雲領域的龍頭企業。在眾多利好因素驅動下,我國電子政務雲市場正邁入高速發展時期。根據賽迪顧問資料,2015年,我國電子政務市場規模有望達到2218億元。技術的成熟有望推動雲計算在地方政府和行業解決方案中應用。未來幾年,公司將重點建設地方電子政務雲平臺和行業電子政務雲平臺。我們認為公司在政務雲建設方面,既具有傳統IT解決方案的經驗積累,也具有雲平臺底層IT架構建設的潛在資源。在加快向雲服務供應商轉型過程中,公司有望成為國內電子政務雲領域的龍頭企業。
構建更加開放的電商雲平臺。公司在電子商務領域積累多年,其電商解決方案iMai目前已經更新到3.0版本,公司努力為傳統企業的互聯網轉型提供開放、融合、通用、快捷可擴展的電子商務平臺。未來,公司將採用更加開放的架構,構建基於雲計算的電子商務開放平臺,有望(1)強化iMai電商平臺的功能;(2)加速推廣電商平臺在其他行業的深入應用。通過採用大資料等技術,提升平臺服務的競爭力。
搭建大資料應用支撐平臺。目前,公司的大資料技術已經在公安、電子商務、智慧城市等領域得到應用。其優勢包括:(1)深耕行業解決方案多年,奠定行業大資料採擷堅實基礎。(2)採用一體化的思路挖掘行業大資料。(3)大資料生態體系的建立--公司正在逐步打通大資料獲取、組織、存儲、計算、分析及視覺化等整個產業鏈,通過整合行業內外資源,構建大資料生態系統。
盈利預測與估值。我們認為,浪潮軟體通過此次增發有望加快向雲服務供應商轉型的步伐。依靠(1)在政府和行業積累的豐富IT解決方案經驗,(2)潛在可利用的集團在雲平臺底層架構的資源,以及(3)國企背景等優勢,公司有望成為國內電子政務雲的龍頭企業。其電子政務雲、電商雲平臺以及大資料應用平臺等專案有望進一步打開公司的盈利空間。我們預計公司2015年至2017年的EPS分別為0.39元、0.57元、0.76元,未來三年的複合增速為39.5%,6個月的目標價為57.00元/股,對應2016年的PE為100倍,主要是考慮到公司在電子政務雲領域具有的行業IT解決方案經驗以及可利用整合的雲基礎資源優勢,我們認為公司可以享受到一定溢價。首次覆蓋,給予“買入”評級。
風險提示:電子政務雲專案推進速度低於預期的風險,電商雲平臺項目進展低於預期的風險,系統性風險。
太極股份:利潤高速增長 產品能力有望持續提升
太極股份 002368
研究機構：國海證券 分析師：孔令峰,寶幼琛 撰寫日期：2017-04-06
事件:
公司公告:2016年公司實現營業收入51.6億元,同比增長6.93%;實現歸母淨利潤3億元,同比增長49.67%。
高毛利業務增幅較大促進利潤增速遠超營收增速公司歸母淨利潤增速49.67%,遠超公司營收增速,主要源於公司軟體與服務類業務增幅較大,受益於此公司收入占比最大的行業解決方案和服務產品(占比72.5%)毛利率提升2.41%,為公司利潤增厚8800萬。
自主可控方案全面佈局,利潤率有望持續提升公司目前已經整合金蝶中介軟體,人大金倉資料庫,並且持續推進對寶德伺服器和量子偉業的收購,一體化自主可控解決方案的全面佈局,一方面可以增強公司自主可控競爭實力,另一方面產品化程度的提高有助於公司利潤率的持續改善,為公司業績帶來較大彈性。
各項業務進展順利公司2016年全年新簽合同額約68億,合同額超1000萬項目達到130個。新型智慧城市:中標深圳、天津、廣東、烏魯木齊等多地多個項目;雲計算:北京市已有40家單位百餘個資訊系統在太極政務雲平臺運行或測試,並且公司2017年初先後中標海南、榆林市政務雲專案,公司各項業務進展順利。
公司有望受益自主可控及雲計算行業發展自主可控產業相關政策支持力度不斷加大,《網路安全法》6月1日正式實施將進一步提升自主可控熱度。此外當前各地政府系統雲化趨勢明確,在北京政務雲示範作用下,將有更多政府系統進行政務雲建設,公司自主可控方案完善,長期積累了大量的國家部委,黨政機關優質客戶資源,並且參與北京政務雲建設打造了良好的品牌。我們預計公司有望充分受益自主可控及雲計算行業發展。
盈利預測和投資評級:給予買入評級公司自主可控方案完善,智慧城市競爭實力強,同時大股東為CETC旗下十五所,存在一定混改預期,寶德科技及量子偉業的如能順利完成收購有望大幅增厚利潤,基於審慎原則,暫不考慮發行股份以及收購對股本及業績的影響,預測公司2017-2019年EPS分別為1.03、1.29、1.57元,當前股價對應市盈率估值分別為29、23、19倍。維持買入評級。
風險提示(1)項目落地不及預期;(2)市場系統性風險;(3)收購不能順利完成的風險。
藍盾股份:業績增長穩定 未來成長可期
藍盾股份 300297
研究機構：國海證券 分析師：代鵬舉 撰寫日期：2016-11-01
藍盾股份發佈公告:1)公司於2016年10月27日晚發佈三季度報告,前三季度歸屬于上市公司股東的淨利潤約1.43億,同比增長119.25%;2)繼續增資子公司:擬向全資子公司藍盾資訊安全技術有限公司增資人民幣1.5億元,以債轉股方式向全資子公司中經匯通電子商務有限公司增資人民幣1.5億元;3)變更部分募集資金投資專案及其實施主體的公告。
三季報業績符合預期,業績繼續保持快速增長。公司公告顯示前三季度實現淨利潤1.43億元,同比增長119.25%,實際前三季度業績接近預期1.46億元的上限。
繼續增資子公司,同時擬變更募集資金用途,持續加大投入擬向全資子公司藍盾資訊安全技術有限公司增資人民幣1.5億元,以債轉股方式向全資子公司中經匯通電子商務有限公司增資人民幣1.5億元,繼續加碼子公司的業務佈局。同時公司擬變更募集資金用途,更改原計劃建設北京、成都、西安、武漢、南京辦公場所,建立各區域運營中心的2億元投入,並新自籌資金4億元共6億元用於建設藍盾資訊西南總部及研發基地。我們認為對公司開拓中西部的資訊安全市場,推動訂單落地有較大積極影響。
維持公司長期具備成長性的積極看法,且當前估值相對合理1)公司業績繼續保持穩健快速成長,年初中標的廣東省基層醫療衛生機構執行資訊系統項目將為公司今明兩年業績持續增長提供保障, 且對應當前PE約為41倍,如果不考慮公司近年做的外延並購,僅僅考慮公司主營安全集成和安全產品的利潤在2008-2015年間的複合增速約為33.44%,公司PEG已經處於相對合理區間;2)公司在今年繼續加大在子公司業務佈局上的投入力度;3)2016年公司發行股份募集配套資金新增股份的發行價格為13.04元/股,公司股價具備較大安全邊際。
盈利預測和投資評級:維持買入評級我們預計公司2016-2018年攤薄後PE分別為41.19、32.84和27.81倍,繼續維持買入評級。
風險提示:1)公司訂單業績確認的時間點的風險,2)行業發展不及預期,3)子公司業績發展不及預期
三季度業績增速明顯,公司依託電科集團和網安公司平臺,打造軍民融合網路資訊安全“國家隊”
首次覆蓋,目標價45.5元,空間32%,增持。公司前三季度營收9.67億,同比增長56%,歸母淨利潤506萬元,同比增長5.8%;第三季度營收4.9億,同比增長115%,歸母淨利潤4314萬元,同比增加278%,環比扭虧為盈,重回增長軌道,公司市場開拓力度加大,北京中心進展加快。我們預計公司2016-18年的淨利潤為1.81/2.25/2.88億元,對應EPS為0.42/0.52/0.67元,用PE、PB法,結合可比公司給予目標價45.5元,“增持”評級。
市場嗅覺敏銳,佈局安全智慧移動終端。公司在安全手機業務方面與運營商深度合作,開創“終端廠商-衛士通-中國移動”安全手機商務合作模式,公司安全手機相關研發人員約300人,占到公司研發總人數的一半。此外,公司是金融、能源等重點行業最重要的商用密碼設備提供商(市占率超20%),將會與安全手機業務形成積極協同效應,公司具有完全自主創新能力,未來市場對安全智慧移動終端的追捧必將反哺公司研發創新與市場開拓能力的進一步提升。
公司確立為電科集團網路資訊安全運作平臺,中國網安作為直接股東有助於鞏固公司在網路資訊安全領域的龍頭地位。中國網安成立初始就肩負著守衛國家和軍隊“第五疆域”安全的重大使命,作為衛士通直接股東,有實力、有動力將技術、人才和平臺優勢傳導給上市公司,增強技術水準的同時,提升資源整合能力。
風險提示:國家政策支持力度不及預期、安全手機業績增速不及預期