華融證券——通信行業週報：4G用戶數已達8.14億戶，聯通最大規模光纜招標

上周回顧:

上周市場先揚後抑,各指數均有調整。 截止到週五收盤,上證綜指收報於3222.51點,期間共計下跌1.44%;深證成指報收於10428.72點,期間共x下跌了2.05%。 中小盤指期間下跌了1.68%;創業板指期間下跌了2.94%。 受市場走勢影響及運營商投資預算下降,通信行業下跌4.16%。 個股方面,期間跌幅居前的有ST上普、科華恒盛、通宇通訊、新易盛和武漢凡谷,上漲居前的公司有有齊星鐵塔、永鼎股份、匯源通信、海能達和信維通信。

行業動態:

近日,工信部發佈《2017年1-2月份通信業經濟運行情況》。 總體來看,電信業務總量增速穩步提高。 1-2月,電信業務總量完成3116億元,同比增長41.8%;電信業務收入完成2074.7億元,同比增長5.9%。

在電信使用者發展情況方面,4G使用者占比已經超過六成,移動寬頻用戶數達9.78億戶。 2月當月戶均移動互聯網接入流量達到1070M,在春節提前、2月少一天的因素影響下,仍比去年同期增長85.4%。 1-2月累計流量達24.1億G,同比增長118.1%。

據來自中國聯通的官方消息顯示,中國聯通2017-2018年光纜集中採購專案已經具備招標條件,現進行公開招標。 本次集采包括普通光纜和帶狀光纜兩類產品,總採購規模達5830萬芯公里,其中第一階梯採購規模約為4296萬芯公里,第二階梯採購規模約為1534萬芯公里。 交貨時間為下達訂單四周內。 交貨地點為買方指定地點。

本周觀點:

近期聯通啟動了最大規模的光纜招標,再度吸引了市場的關注。

但我們認為,聯通混改方案所帶動的國企改革更值得市場關注。 移動和4G滲透率已然較高,流量持續激增,業務與收入之間的剪刀差給運營商的壓力,需要靠企業機制和技術變革帶來新的活力,從而帶動通信行業的持續發展。 我們建議投資者關注:

1.具有混合所有制改革、集團資產注入等國企改革預期的通信業企業;

2.具有技術積累和國際市場競爭力的光設備,光器件和光纖光纜廠商;

3.業內積累深厚,積極探索雲計算、物聯網、大資料等創新型公司。

風險提示:

創業板系統性風險;板塊估值切換調整;