如果將投資機構擬人化， 有些投資機構猶如浪漫主義詩人， 對懷揣著夢想的創業者仿若守護神般的存在；有些投資機構則像是善於潛伏靜待良機的刺客， 伺機一擊即中青睞已久的優質項目；有些投資機構儼然一副典型理工男的模樣， 理智、穩健、講究流程化， 對風險有著極強的把控意識， 對技術差異化有著異常的敏銳度， 今天犀牛君要說的清源投資， 就是這樣一位“理工男”機構。
清源投資全稱為深圳清源投資管理股份有限公司， 是由深圳清華大學研究院下屬深圳力合創業投資有限公司原投資管理團隊整體改制、獨立組建的創業投資基金管理人，
頭頂幹練清爽的短寸， 身著裁剪得體的灰西裝， 實幹派的外表與飽含激情的發言形成強烈對比， 理性的激情派……這是清源投資合夥人張楊在去年12月22日犀牛之星發起主辦的“2017新三板投資年會暨年度榜單頒獎典禮”上給人的第一印象。
穩， 則是犀牛君對張楊的第二印象。 這個畢業于湖南大學國際金融學院，
張楊介紹， 清源投資對於投資過程中的風險有著嚴格的把控流程， 一般分四步進行。
第一步， 投委會立項。 張楊介紹， 在獲取到專案後， 專案經理需要對專案進行初步盡職調查， 調查後如果認為該專案具備投資價值並需要實施完整的盡職調查， 專案經理需向投委會提交《投資決策委員會立項申請》申請立項， 經至少兩名投委會委員同意後，
第二步， 盡職調查。 立項完成後， 對於投委會立項的專案， 清源投資將安排律師、資產管理人員以及風控部門人員展開法律及財務盡職調查， 必要時還會聘請獨立的律師事務所、會計師事務所進行盡調。 公司律師、資產管理人員收到專案方提供的基本法務材料和基本財務材料後方可進行調查， 在盡調結束後需形成書面的財務和法律的盡調報告和風控調查報告。
第三步， 風控複盤會。 在律師、資產管理人員以及風控部門人員現場調查結束後， 專案小組將及時安排專案風控複盤會議， 討論相關事項， 項目風控複盤會參加人員需包括：合夥人、風控負責人、主投經理、專案經理、參加調研的公司律師、資產管理人員，
此外， 張楊介紹， 由於主要聚焦高科技的中早期投資， 清源投資建立了權威的專家顧問體系， 選聘了一批從事高科技、新興型戰略產業科技研發及管理的教授、學者、企業家為公司顧問， 與公司高管及投資團隊群體成員的理工科教育、及科技、金融、企業管理的工作經驗結合， 能對高科技專案的市場前景、技術先進性、行業競爭狀況及趨勢、風險程度， 做出快速的判斷。
第四步， 投委會評審決策。 經風控複盤會討論確認後， 專案經理要將專案資料提交投委會， 由投委會秘書負責組織專案評審， 投委會需在專案提交評審的十個工作日內召開會議進行項目評審決策，
“我們每一個投資案例都必須按照這個流程進行， 這樣的流程走完一般要一個月左右。 ”張楊補充道。
穩打穩紮的投資風格， 使得清源投資過去6年的投資成績異常矚目。 截止目前， 清源已投資專案包括廣義IT、清潔技術、先進製造、醫療健康等領域170家公司， 在已投資的項目中， 有17家公司成功上市， 已退出項目平均內部收益率超過30%， 如今管理的基金規模超過60億元人民幣。
專注技術差異化， 投資標的兩年收益超十倍
除了穩紮穩打的風格， 張楊介紹， 清源在投資領域的選擇上也有所偏好。一方面，清源的投資業務會圍繞國家政策大力支持和宣導的行業展開；另一方面，基於管理團隊本身技術基因和清華背景的深厚，清源在投資過程中會充分發揮團隊的技術前瞻性優勢。“出於這兩個方面的考慮，我們清源投資主要關注高端製造、清潔技術和資訊技術這三個領域的投資。“
去年9月9日，工信部副部長辛國斌在“2017中國汽車產業發展（泰達）國際論壇”上透露，針對一些國家已經制定了停止生產銷售傳統能源汽車的時間表，目前工信部也啟動了相關研究，將制定停止生產銷售傳統能源汽車的時間表。受這一消息影響，此後一段時間新能源汽車概念股集體發力，同步漲停，該賽道的投資者一時賺得盆滿缽滿。
在該發言出現前一個月，清源投資也收穫了它在新能源領域的“漲停板”。2017年8月9日，上市公司長園集團（600525）發佈《關於收購湖南中鋰新材料有限公司80%股權的公告》，公告中稱，以中鋰新材100%股權總體估值24億為基礎，長園集團將收購中鋰新材合計80%的股權。而清源投資早在2015年8月便參與了中鋰新材的第一輪融資，當時估值僅2億。“才整整兩年時間，我們就翻了超十倍的收益。”張楊輕快地說道。
張楊介紹，早在2015年，清源投資便看到了新能源汽車政策紅利的可能性，雖然當時大多數人對於新能源的發展在判斷上仍存在不確定性，但清源快人一步看到了機會。“我們當時其實已經看到了國家政策扶持的跡象，尤其2015年霧霾很嚴重，我們感覺新能源肯定會是國家主推的一個方向。”
除了對於趨勢的把握極具前瞻性，技術差異化也是清源投資會重點考量的因素。據瞭解，中鋰新材是一家專業從事鋰離子電池濕法隔膜的研發、生產、銷售為一體的高新技術企業。張楊表示，當時他們盡調發現，當時國內做濕法隔膜的企業只有三五家，而做幹法隔膜的企業則有二十多家，且已有上市公司星源材質（300568）入局，“在這種情況下，我們選擇了技術差異化，因為濕法隔膜在厚薄度、均勻度等指標上與幹法隔膜技術相比，都存在較大的優勢，考慮到技術亮點和差異化，最終我們選擇了它。”
此外，中鋰新材創始團隊的專業度和執行力也是張楊讚不絕口的特質，這一因素也構成了清源最終選擇作出投資決策的理由之一。
本文源自犀牛之星
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清源在投資領域的選擇上也有所偏好。一方面，清源的投資業務會圍繞國家政策大力支持和宣導的行業展開；另一方面，基於管理團隊本身技術基因和清華背景的深厚，清源在投資過程中會充分發揮團隊的技術前瞻性優勢。“出於這兩個方面的考慮，我們清源投資主要關注高端製造、清潔技術和資訊技術這三個領域的投資。“去年9月9日，工信部副部長辛國斌在“2017中國汽車產業發展（泰達）國際論壇”上透露，針對一些國家已經制定了停止生產銷售傳統能源汽車的時間表，目前工信部也啟動了相關研究，將制定停止生產銷售傳統能源汽車的時間表。受這一消息影響，此後一段時間新能源汽車概念股集體發力，同步漲停，該賽道的投資者一時賺得盆滿缽滿。
在該發言出現前一個月，清源投資也收穫了它在新能源領域的“漲停板”。2017年8月9日，上市公司長園集團（600525）發佈《關於收購湖南中鋰新材料有限公司80%股權的公告》，公告中稱，以中鋰新材100%股權總體估值24億為基礎，長園集團將收購中鋰新材合計80%的股權。而清源投資早在2015年8月便參與了中鋰新材的第一輪融資，當時估值僅2億。“才整整兩年時間，我們就翻了超十倍的收益。”張楊輕快地說道。
張楊介紹，早在2015年，清源投資便看到了新能源汽車政策紅利的可能性，雖然當時大多數人對於新能源的發展在判斷上仍存在不確定性，但清源快人一步看到了機會。“我們當時其實已經看到了國家政策扶持的跡象，尤其2015年霧霾很嚴重，我們感覺新能源肯定會是國家主推的一個方向。”
除了對於趨勢的把握極具前瞻性，技術差異化也是清源投資會重點考量的因素。據瞭解，中鋰新材是一家專業從事鋰離子電池濕法隔膜的研發、生產、銷售為一體的高新技術企業。張楊表示，當時他們盡調發現，當時國內做濕法隔膜的企業只有三五家，而做幹法隔膜的企業則有二十多家，且已有上市公司星源材質（300568）入局，“在這種情況下，我們選擇了技術差異化，因為濕法隔膜在厚薄度、均勻度等指標上與幹法隔膜技術相比，都存在較大的優勢，考慮到技術亮點和差異化，最終我們選擇了它。”
此外，中鋰新材創始團隊的專業度和執行力也是張楊讚不絕口的特質，這一因素也構成了清源最終選擇作出投資決策的理由之一。
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