1月1日
核心觀點：
1、2018年國內螺紋鋼供應格局略顯寬鬆， 其中短流程鋼廠供應有恢復性增長， 全年增量或超2000萬噸；
2、2018年整體螺紋鋼需求仍然可期， 但結構性分化依舊， 基建用鋼需求增速仍好於房地產；
3、2018年螺紋鋼供需矛盾緩和， 現貨價格或前高後低， 生產利潤也將回歸合理， 出口市場也將重新打開；
一、2017年螺紋鋼市場回顧
1、2017年螺紋鋼價格持續走高
繼2016年螺紋鋼觸底反彈之後， 鋼鐵行業“供給側改革”春風吹遍大江南北， 隨著中頻爐的全面退出， “地條鋼”的全面清退， 國內螺紋鋼供應略顯緊張， 同時也支撐著螺紋鋼價格在2017年上半年持續上漲，
圖一：Myspic普鋼絕對價格指數：螺紋鋼
臨近年末， 居高不下的鋼價著實讓業內人士不寒而慄， 螺紋鋼中間需求全無，
2、南北差價在2017年底進一步擴大
“地條鋼”去化後， 區域供應格局繼續分化， 加之2017年環保對需求影響加大， 各地趕工期需求再度推升鋼價， 南北差價全年維持在較高水準， 年末一度達到近800元/噸的水準。
圖二：廣州-瀋陽的螺紋鋼價差
圖三：上海-瀋陽的螺紋鋼價差
此外， 進入冬季， 北方需求銳減， 鑒於南北差價巨大，
3、品種之間， 2017年呈現“長強板弱”格局
圖四：上海熱卷－螺紋價差
圖五：廣州熱卷－螺紋價差
2016年為中國鋼鐵供給側改革元年， 2017年以來， “中頻爐”的陸續退出對螺紋鋼供應造成極大影響， 而卷板供應相對穩定， 全年鋼鐵行業也呈現長強板弱的格局， 這在2017年下半年表現的尤為明顯。 從上圖可以看出， 2017年下半年上海、廣州熱卷相對螺紋鋼貼水超過800元/噸。
4、2017年冬季限產及煤改氣對螺紋產量略有影響
圖六：天津螺紋－唐山鋼坯
圖七：Mysteel京津冀螺紋鋼產能利用率
2017年受“取暖季限產”以及“煤改氣”因素影響，華北螺紋鋼產能利用率持續下降，截止2017年12月初，京津冀螺紋鋼產能利用率降至40%水準，較8月上旬的80%水準而方下降明顯，而後鋼坯與成品材價差亦明顯拉開。據Mysteel調研資料推算，2017年26+2城市限產區域螺紋鋼產量3933.2萬噸，較2016年同比下降39.4萬噸或1.0%。
5、2017年螺紋鋼出口大幅縮減
圖八：2016&2017年螺紋鋼出口量變化
鋼鐵供給側改革的深入，螺紋鋼供應收縮，國內鋼價上漲，出口優勢全無，Mysteel預估2017年螺紋鋼出口759.7萬噸，較2016年下降1071.2萬噸（或58.5%）;2017年螺紋鋼淨出口756.8萬噸,較2016年下降1070萬噸(或58%)。
預計2017年中國出口鋼材7650萬噸左右，同比下降29.7%，約下降3200萬噸。
6、2017年螺紋鋼下游需求整體向好
圖九：建築鋼材成交量周均值
從Mysteel建材成交資料來看，2017年日均成交量為17.32萬噸，而2016年日均成交量的15.65萬噸，同比市場成交量高出1.66萬噸或10%。
7、2017年螺紋鋼消費略有回升
圖十：2016&2017年螺紋鋼表觀消費量變化
圖十一：2016&2017年螺紋鋼實際消費量變化
據Mysteel測算資料顯示，2017年螺紋鋼表觀消費量為2.14億噸，較去年同期增長52.8萬噸或0.25%。2017年螺紋鋼實際消費量為2.16億噸，較去年同期增長413萬噸或1.9%。
二、2018年螺紋鋼市場展望
1、2018年國內螺紋鋼供應格局略顯寬鬆，樂觀預計全產產量2.4億噸左右，其中長流程企業增230萬噸，短流程企業增產1750萬噸，全年螺紋鋼增量近2000萬噸；
2、2018年螺紋鋼供應充足，現貨價格前高後低，生產利潤也將回歸合理，出口市場也將重新打開，樂觀預計全年出口螺紋鋼近2000萬噸，較2017年增長950萬噸左右；
3、2018年整體螺紋鋼需求仍然可期，但結構性、季節性分化依舊，基建用鋼需求增速仍好於房地產，全年螺紋鋼需求仍將保持1.5-2%增速，整體螺紋鋼庫存也將觸底回升。
免責聲明：Mysteel力求使用的資訊準確、資訊所述內容及觀點的客觀公正，但並不保證其是否需要進行必要變更。Mysteel提供的資訊僅供客戶決策參考，並不構成對客戶決策的直接建議，客戶不應以此取代自己的獨立判斷，客戶做出的任何決策與Mysteel無關。
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圖七：Mysteel京津冀螺紋鋼產能利用率
2017年受“取暖季限產”以及“煤改氣”因素影響，華北螺紋鋼產能利用率持續下降，截止2017年12月初，京津冀螺紋鋼產能利用率降至40%水準，較8月上旬的80%水準而方下降明顯，而後鋼坯與成品材價差亦明顯拉開。據Mysteel調研資料推算，2017年26+2城市限產區域螺紋鋼產量3933.2萬噸，較2016年同比下降39.4萬噸或1.0%。
5、2017年螺紋鋼出口大幅縮減
圖八：2016&2017年螺紋鋼出口量變化
鋼鐵供給側改革的深入，螺紋鋼供應收縮，國內鋼價上漲，出口優勢全無，Mysteel預估2017年螺紋鋼出口759.7萬噸，較2016年下降1071.2萬噸（或58.5%）;2017年螺紋鋼淨出口756.8萬噸,較2016年下降1070萬噸(或58%)。
預計2017年中國出口鋼材7650萬噸左右，同比下降29.7%，約下降3200萬噸。
6、2017年螺紋鋼下游需求整體向好
圖九：建築鋼材成交量周均值
從Mysteel建材成交資料來看，2017年日均成交量為17.32萬噸，而2016年日均成交量的15.65萬噸，同比市場成交量高出1.66萬噸或10%。
7、2017年螺紋鋼消費略有回升
圖十：2016&2017年螺紋鋼表觀消費量變化
圖十一：2016&2017年螺紋鋼實際消費量變化
據Mysteel測算資料顯示，2017年螺紋鋼表觀消費量為2.14億噸，較去年同期增長52.8萬噸或0.25%。2017年螺紋鋼實際消費量為2.16億噸，較去年同期增長413萬噸或1.9%。
二、2018年螺紋鋼市場展望
1、2018年國內螺紋鋼供應格局略顯寬鬆，樂觀預計全產產量2.4億噸左右，其中長流程企業增230萬噸，短流程企業增產1750萬噸，全年螺紋鋼增量近2000萬噸；
2、2018年螺紋鋼供應充足，現貨價格前高後低，生產利潤也將回歸合理，出口市場也將重新打開，樂觀預計全年出口螺紋鋼近2000萬噸，較2017年增長950萬噸左右；
3、2018年整體螺紋鋼需求仍然可期，但結構性、季節性分化依舊，基建用鋼需求增速仍好於房地產，全年螺紋鋼需求仍將保持1.5-2%增速，整體螺紋鋼庫存也將觸底回升。
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