瘋狂ICO被關停：政策明確非法 暴富神話灰飛煙滅

瘋狂ICO被關停暴富神話灰飛煙滅

■本報記者劉琪

2017年以來， 隨著以比特幣為代表的加密數位貨幣的保障， 作為數位假幣貨幣主流發行管道， 基於區塊鏈的ICO開始受到廣泛關注。 不過， 由於數字貨幣本身的高投機性、區塊鏈的去中心化、跨境特徵， ICO一方面成為區塊鏈創業企業的新型融資管道， 另一方面或淪為詐騙團夥的圈錢工具。

在兩極分化的爭議中， 監管及時出手。 9月4日， 央行等7部委聯合發佈《關於防範代幣發行融資風險的公告》（以下簡稱《公告》）， 指出代幣發行融資本質上是一種未經批准非法公開融資的行為，

國內通過發行代幣形式包括首次代幣發行（ICO）進行融資的活動大量湧現， 投機炒作盛行， 涉嫌從事非法金融活動， 嚴重擾亂了經濟金融秩序。

ICO容易造成

金融風險過度蔓延

ICO全稱“initialcoinofferings”， 可翻譯為“代幣首次發行”。 根據中國政法大學互聯網金融法律研究院論文《虛擬貨幣發行、交易與融資法律問題》的定義， ICO是企業或非企業組織在區塊鏈技術的支援下發行代幣， 向投資人募集虛擬貨幣的融資活動。

對於以ICO方式進行融資， 有業內人士指出其主要特點包括參與門檻低， 不受監管， 融資流程簡單， 發行成本及融資成本低， 融資效率高。 根據零壹資料顯示， 截至2017年9月4日央行政策落地前， 國內平臺發起的ICO項目募集資金總額約在60億元-70億元。

虛擬貨幣交易平臺共計73家， 累計參與人次達到10萬人以上。 另外， 據相關資料顯示， 2017年8月份前， 國內虛擬貨幣交易市場交易量排名全球第一， 市場份額占比高達70%。

但是， 也正是由於這些特性， ICO也成為騙子們的圈錢工具。 該業內人士指出， ICO存在的風險和隱患在於， 除了拉高出貨和市場操縱等交易層面的欺詐行為， 眾多ICO項目本身即為騙局。 他對《證券日報》記者表示， ICO嚴格意義上應屬於非法公開發行股權， 只不過交易貨幣從人民幣變成了虛擬貨幣而已， 涉嫌違法。 大量ICO發行方缺乏相應的管理能力和持續運營能力， 甚至有的ICO發行人連BP和白皮書都沒有， 就能融資過億元。 ICO市場的火爆和強投機屬性， 已經湧入大量低風險承受能力的人甚至是“大媽”級投資者，

容易造成金融風險過度蔓延， 影響社會穩定。

多次提示風險

政策明確ICO非法屬性

我國對ICO進行監管方面， 實際上在《公告》下發前， 監管部門就注意到ICO的火爆極其背後隱藏的風險。 8月28日， 北京市網貸行業協會也對外發佈《ICO風險提示函》稱， 投資者投資ICO項目時， 除可能面臨虛擬貨幣技術方面風險造成的損失以外， 還可能存在參與非法集資、洗錢、傳銷等違法犯罪行為引發的法律風險。 對於資訊不夠透明的專案， 還存在被詐騙風險。

8月30日晚間， 中國互聯網金融協會發佈風險提示稱， 近期各類以ICO名義進行籌資的項目在國內迅速增長， 擾亂了社會經濟秩序並形成較大的風險隱患。 一是國內外部分機構採用各類誤導性宣傳手段，

以ICO名義從事融資活動， 相關金融活動未取得任何許可， 涉嫌詐騙、非法發行證券、非法集資等行為。 二是由於ICO項目資產不清晰， 投資者適當性缺失， 資訊披露嚴重不足， 投資活動面臨較大風險。 投資者應冷靜判別， 謹慎對待， 自行承擔投資風險。 三是中國互聯網金融協會會員單位應主動加強自律， 抵制違法違規的金融行為。

9月2日， 互聯網金融風險專項整治工作領導小組下發《關於對代幣發行融資開展清理整頓工作的通知》， 明確了ICO本質上屬於未經批准的非法公開融資， 涉嫌非法集資、非法發行證券、非法發售代幣募集， 以及涉及金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動， 嚴重擾亂了經濟金融秩序。

9月4日， 央行等7部委聯合發佈《公告》， 要求各類代幣發行融資活動立即停止， 已完成代幣發行融資的組織和個人應當做出清退等安排， 合理保護投資者權益， 妥善處置風險。

隨後， 北京、上海相繼出臺相關政策對ICO專案、平臺進行清理整頓。 所有ICO項目以及一、二級虛擬貨幣交易所全部陸續被關停。 在做好監管部門要求的清退和善後工作後， 眾多ICO專案以及虛擬交易所相繼出走海外。